Trik následuje léčbu pro velkou ropu, protože Biden tlačí novou daň na neočekávané zisky

Big Oil je zvyklý na to, že je politici označují za strašáky. Ale prezidentské odsouzení na Halloween se zdá být příliš na nose.

Léčit, pak trik! Před pár týdny prezident Joe Biden řekl, že doplní americkou strategickou zásobu ropy v a Minimální cena 70 dolarů za barel. Dnes je naproti tomu dnes připraven zavést myšlenku uvalení daně z neočekávaných zisků na energetické společnosti.

Podle zdroje agentury AP z administrativy se Bidenovy poznámky budou týkat „zpráv z posledních dnů o velkých ropných společnostech, které dosahovaly rekordních zisků, i když odmítají pomoci snížit ceny u pumpy pro americký lid“.

Musí odkazovat na společnost ExxonMobilXOM
, která zaznamenala rekordní čtvrtletí s čistým příjmem 20 miliard dolarů. ChevronCLC
zaznamenala mírný pokles na 11.2 miliardy dolarů, zatímco Shell vydělal 8.3 miliardy dolarů.

Big Oil je zvyklý na to, že je politici označují za strašáky. Ale prezidentské odsouzení na Halloween se zdá být příliš na nose.

Biden tento krok telegrafoval. V pátek prezident tweetoval: "Nemůžu uvěřit, že to musím říct, ale dávat zisky akcionářům není totéž jako snižovat ceny pro americké rodiny."

„Ropné společnosti vydělaly v tomto čtvrtletí miliardové zisky,“ napsal v sobotu Biden na Twitteru. „Tyto rekordní zisky využívají k vyplácení svých bohatých akcionářů, místo aby investovali do výroby a snižovali náklady pro Američany. Je to nepřijatelné. Je čas, aby tyto společnosti snížily ceny na pumpě.“

Administrativa údajně studovala daně z neočekávaných zisků od června, kdy si Biden stěžoval „Exxon letos vydělal víc peněz než Bůh“. Od července klesla průměrná cena benzinu na celostátní úrovni 5 dolarů za galon na nedávných 3.76 dolaru, podle AAA.

Ve čtvrtletí Chevron vyplatil 2.7 miliardy dolarů na dividendách a koupil zpět akcie ve výši 3.8 miliardy dolarů. Byly tyto prostředky financovány z nezákonného neočekávaného příjmu? Chevron uvedl, že velkým přispěvatelem k jeho lepší výkonnosti ve čtvrtletí byl jeho mezinárodní plynárenský obchod, kde prudce vzrostla poptávka po dodávkách zkapalněného zemního plynu jako náhrady za ruský plyn. Evropa potřebovala plyn tak moc, že ​​byla ochotna za jeho získání zaplatit ekvivalent více než 300 dolarů za barel ropy. Zdražuje ta cena? Tato cena byla dostatečnou pobídkou k tomu, aby přilákala tolik dodávek, včetně tankerů LNG přesměrovaných z Číny, že v polovině října byly všechny evropské jeskyně pro skladování plynu plné a cena plynu byla krátce klesla na nulu protože obchodníkům došla místa, kde by to mohli umístit. Kapex společnosti Chevron se letos budou pohybovat kolem 15 miliard dolarů.

Generální ředitel společnosti ExxonMobil Darren Woods minulý týden uvedl, že klíčem k jejich výsledkům byla „přísná kontrola nákladů“ spojená s neustálými investicemi během poklesu pandemie se zaměřením na produkty s vyšší marží. A úbytek pracovní síly. Vysoce rostoucí ropná pole Exxonu jsou v Guyaně a Permské pánvi v západním Texasu. Exxon letos investuje zhruba 22 miliard dolarů.

Kongres by ještě musel schválit jakékoli nové daně pro energetické giganty. Ale pořád je pro ně děsivé na to myslet. Analytici ve společnosti CowenCOWN
& Co. poznamenávají, že takové pohyby je třeba očekávat v době prudkých cen. Nedávno odhadli, že hlavní ropné společnosti v příštím roce převezmou zhruba 6 % volného peněžního toku ve formě daní z neočekávaných zisků. Evropské země začaly zavádět neočekávané daně před měsíci.

Prezident Biden, který nedávno nabádal americké ropné společnosti, aby „využily tyto rekordní zisky ke zvýšení těžby“, nyní navrhne zvláštní daň na tyto zisky, takže již nebudou mít tolik peněz na investice do zvýšení produkce nebo dodávek. nouzového plynu do Evropy. Exxon produkuje 3.7 milionu boepd. Chevron 3 miliony bpd.

Jistě, hrozba konfiskačních daní odrazuje od marginálních investic a podporuje urychlenou návratnost kapitálu investorům. Kongresová výzkumná služba dokonce uvedla, že neočekávaná daň by měla „nepříznivé ekonomické účinky“.

Ale na Big Oil je zábavné nenávidět. Biden možná přebírá podněty od guvernéra Kalifornie Gavina Newsoma, který ano navrhl neočekávanou daň ze zisku. Kalifornie již rozeslala rabatové šeky, aby vykompenzovala nejvyšší ceny pohonných hmot v zemi – výsledek zákonů že kalifornské čerpací stanice mohou prodávat pouze speciální nízkoemisní směsi, které se hůře rafinují, zvláště když stát ztěžuje investice do zlepšení rafinérských operací. Není divu, že ropné společnosti mají prodal tisíce starých ropných vrtů ve státě.

Některé společnosti chtějí akcionáře odměnit co nejrychleji. Pioneer Natural ResourcesPXD
z Midlandu v Texasu vrátila v minulém čtvrtletí 1.86 miliardy dolarů, což je více než 1.73 miliardy dolarů v peněžním toku. To je možné pouze díky historicky nízkým úrovním dluhu v tomto odvětví. V posledních letech, kdy se institucionální investoři začali více zajímat o zbavování se fosilních paliv než investic do nich, kapitál od energetických gigantů odtékal. Vzhledem k cenám futures na ropu a plyn bude většina ropných společností v příštích čtyřech letech generovat více než dostatek hotovosti na úplné splacení svého dluhu nebo na vrácení kapitálu jinými způsoby. Podle Cowena budou potřebovat pouze 75 dolarů za barel ropy, aby jim zbyl dostatek volného cash flow na financování zpětných odkupů ve výši 6 % jejich počtu akcií. Bohužel to strýci Samovi zbylo spoustu peněz na ochranu.

Shellu se minulý týden dostalo zvláštní pozornosti prezidenta Bidena poté, co oznámil zisk 8.3 miliardy dolarů a rozšířený zpětný odkup akcií za 4 miliardy dolarů. "To je více než dvojnásobek toho, co vydělali ve třetím čtvrtletí loňského roku, a také zvýšili své dividendy, takže zisky se vrací zpět do jejich akcionářů, místo aby šli do pumpy a snižovali ceny," řekl Biden v Syracuse. , událost v New Yorku.

Ale králem návratů kapitálu je společnost ExxonMobil, která vyčleňuje zpětný nákup akcií v hodnotě 15 miliard dolarů a vyplácí dalších 15 miliard dolarů na dividendách. Vzhledem k širokému vlastnictví akcií ExxonMobil měl generální ředitel Woods minulý týden tak trochu pravdu, když řekl, že štědrost Exxonu představuje návrat „zisků přímo americkému lidu“. Navíc vzhledem k novému 1% daň z firemních odkupů zahrnuto do zákona o snižování inflace, Exxon již zaplatí dalších 150 milionů dolarů.

Ale to není to, co Biden hledá. Biden potřebuje strašáka, který by vzal vinu za vysoké ceny plynu (takže ho voliči neobviňují z toho, že dusí federální podporu pro povolování a vrty). Hluboká kapsa, která může zaplatit pokání za špatný skutek zásobování světem spolehlivou energií v době nedostatku.

Bojí se ropní investoři prezidentových hrozeb? Zdá se, že nejsou. Akcie společností Exxon a Chevron vzrostly v polovině odpoledne před Bidenovým projevem o více než půl procenta. Protože ačkoli voliči sežerou předvolební rétoriku, daň z neočekávaných zisků Kongresem nikdy neprojde.

VÍCE Z FORBESPropad cen benzinu v Kalifornii je problém, který si sama vytváříBy David Blackmon