Likvidita státních dluhopisů se snižuje, protože krize SVB naplnila výhled

(Bloomberg) — Likvidita na největším světovém trhu s dluhopisy se vypařuje, protože bankovní krize v USA zatemňuje výhled měnové politiky Federálního rezervního systému.

Nejčtenější z Bloombergu

Rozpětí mezi nabídkou a poptávkou u dvou-, 10- a 30letých amerických vládních dluhopisů v úterý podle údajů sestavených agenturou Bloomberg vyskočilo na nejvyšší úroveň za nejméně šest měsíců. 10letý výnos se v pondělí posunul v rozmezí 34 bazických bodů, což je největší mezera od vypuknutí pandemie v roce 2020.

"Mezi dynamikou pozdního cyklu, agresivním FEDem, silnými daty a riziky nákazy se tato rizika ukazují jako těžká k žaludku," řekl Eugene Leow, senior stratég sazeb v DBS Bank Ltd. v Singapuru. Širší spready mezi nabídkou a poptávkou odrážejí zvýšenou volatilitu, která nutí účastníky trhu k opatrnosti, řekl.

Zhoršení likvidity signalizuje nejistotu ohledně cesty Fedu ke zvyšování sazeb po kolapsu tří amerických věřitelů, což podtrhlo škody způsobené vyššími výpůjčními náklady. Volatilita hrozí, že se rozšíří do dalších aktiv, která používají státní dluhopisy jako benchmark, přičemž obchodníci se obávají, že se může schylovat k širší bankovní krizi v USA.

Údaje společnosti Intercontinental Exchange Inc. ukazují, že míra implikované volatility státních dluhopisů tento týden vyletěla na nejvyšší hodnotu od roku 2009. Americké úřady rychle přistoupily k tomu, aby garantovaly vklady v Silicon Valley Bank a poskytovaly věřitelům krátkodobé půjčky, ale někteří analytici zůstávají na pozoru před další volatilitou.

„Pravděpodobně je příliš brzy si myslet, že bankovní otřesy v USA skončily,“ řekl Kiyoshi Ishigane, hlavní manažer fondu ve společnosti Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management Co. znovu."

Příběh pokračuje

Nejčtenější z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP