Treasury se prodávají. Obviňujte Powellovy komentáře ke zvýšení sazeb o půl bodu.

Velikost textu

Nemělo by být překvapením, že představitelé Federálního rezervního systému letos zvažují zvýšení sazeb o půl procentního bodu. Prohlášení v tomto smyslu stále vyvolalo v pondělí výprodej státních dluhopisů.

Zatímco krátkodobé výnosy vzrostly nejvíce, zpráva zasáhla státní dluhopisy napříč křivkou. The

Státní dluhopis iShares 20+
ETF (ticker: TLT) bylo na cestě k poklesu o 2.6 % v pozdním obchodování, jen jeden den po rekordně největším jednodenním přílivu. Údaje agentury Bloomberg ukazují, že fond v pátek přinesl investorům hotovost ve výši 1.6 miliardy dolarů.

Výnosy vyskočily, když předseda Fedu Jerome Powell hovořil na konferenci pořádané Národní asociací podnikových ekonomů a zdůraznil rizika udržování uvolněné politiky s vysokou inflací.

"Chceme být velmi opatrní při urychleném postupu, abychom dostali politiku tam, kde má být," řekl v pondělí v reakci na otázku o inflaci způsobené ruskou invazí na Ukrajinu. To by se dalo považovat za posun od předchozího svědectví Kongresu, kde ho podle něj nejistota kolem ekonomických dopadů ruské invaze na Ukrajinu přiměla k tomu, aby se na březnovém zasedání přiklonil ke zvýšení sazby o 25 bazických bodů.

---

Přihlásit se k odběru novinek

Zkontrolovat a zobrazit náhled

Každý pracovní den večer zdůrazňujeme následné tržní novinky dne a vysvětlujeme, na čem bude zítra pravděpodobně záležet.

---

Na otázku, co by zabránilo zvýšení o 50 bazických bodů na nadcházejícím zasedání Fedu, Powell odpověděl „nic“.

Poté upřesnil, že zvýšení o 50 bodů „není rozhodnutí, které jsme učinili. Řekl jsem, že pokud si myslíme, že je vhodné zvýšit 50 základních bodů na jakékoli schůzce nebo schůzkách, učiníme tak. Nemám tady test na to, co to spustí,“ řekl. „Očekávání do tohoto roku bylo, že inflace dosáhne vrcholu v prvním čtvrtletí a možná se vyrovná a pak ve druhé polovině uvidíme velký pokrok. Ten příběh se už rozpadl. Vzhledem k tomu, že se to bude nadále rozpadat, můžeme s kolegy dospět k závěru, že budeme muset postupovat rychleji, a pokud ano, uděláme to.“

Výnosy státních dluhopisů prudce vzrostly, přičemž největší nárůst zaznamenaly 2leté a 3leté výnosy. Dvouletý výnos vzrostl o 2 bazických bodů nebo setin procentního bodu na 19 % a 2.13letý výnos vzrostl o 3 bazických bodů na 20 %. Výnosy z dlouhodobých státních dluhopisů rovněž vzrostly, přičemž 2.33letý výnos vzrostl o 10 bazických bodů na 15 %.

Nárůst výnosů a ztráty v iShares 20+ Year Treasury ETF jsou jen nejnovějším příkladem rizika držení dluhopisů s dlouhou dobou splatnosti, když Fed zvyšuje sazby, aby bojoval s inflací. Mohou nabídnout lepší výnos po výprodeji, ale jestřábí tón může stále způsobit ztráty.

Napište Alexandře Scaggs na [chráněno e-mailem]