(Bloomberg) – Obchodníci z New Yorku přes Chicago do Londýna budou ve čtvrtek ráno nalepeni na svých obrazovkách a čekají na nejnovější údaje o indexu spotřebitelských cen od ministerstva práce, které mají být v 8:30 ve Washingtonu.
Nejčtenější z Bloombergu
Ve skutečnosti budou mnozí bedlivě sledovat obchodování ještě předtím, než čísla vůbec zasáhnou – kvůli tomu, co se stalo minulý měsíc.
Na 13. prosince bylo naplánováno zveřejnění měsíčního indexu spotřebitelských cen, jednoho z preferovaných inflačních opatření Federálního rezervního systému, přesně v 8:30 jako obvykle. Ale během 60 sekund před tím se stalo něco zvláštního. Objem obchodů s 10letými futures na státní dluhopisy prudce vzrostl a dosáhl trojnásobku úrovně zaznamenané minutu před zveřejněním některé z posledních 24 zpráv CPI, ukázala analýza Bloomberg Economics.
"Objem obchodování byl zcela mimořádný," řekl J. Christopher Giancarlo, šéf Commodity Futures Trading Commission během první části Trumpovy administrativy a nyní hlavní právník v právnické firmě Willkie Farr & Gallagher.
Ministerstvo práce po provedení prvotního šetření možnost úniku dat odmítlo. Nic nenasvědčuje tomu, že by se regulátoři, jako je Commodity Futures Trading Commission nebo Komise pro cenné papíry a burzy, zabývali situací.
Mluvčí CFTC řekl, že agentura sleduje pohyby na trhu každý den, v reakci na otázku, jak plánuje monitorovat trh s futures státními dluhopisy před dalším zveřejněním CPI. SEC neodpověděla na žádost o komentář.
Přesto nikdo nebyl schopen vysvětlit, co se stalo, a spekuluje se, že nárůst obchodování byl způsoben hackem nebo únikem.
„Myslím, že to ukazuje, jak důležité je mít proces uvolňování, který má důvěru a důvěru účastníků trhu, zejména v dobách ekonomické nejistoty, kdy mají zásadní význam nejnovější statistiky,“ řekl Graham Harper, ředitel veřejné politiky a struktura trhu ve společnosti DRW se sídlem v Chicagu, jedné z největších obchodních firem na světě. "Současný mechanismus zveřejňování ekonomických dat vnáší pochybnosti o integritě procesu."
Bez šancí
Zpráva vyvolala v posledních měsících velké výkyvy na trhu, když veřejnost zachvátil prudký nárůst inflace. Studie stratégů Barclays Plc včetně Anshula Gupty a Stefana Pascale z loňského roku zjistila, že za posledních deset let akcie nikdy nereagovaly tak negativně na ekonomický ukazatel jako nyní na CPI.
Tento další soubor čísel je ještě důležitější, protože bude klíčovým určujícím faktorem pro to, zda představitelé Fedu zvýší úrokové sazby o půl procentního bodu na druhém zasedání v řadě, nebo zda se posunou dolů na čtvrt bodu. Mediánové předpovědi CPI ekonomů jsou pro 0.1% pokles a 0.3% zisk u tzv. core CPI, který nezahrnuje potraviny a energie.
Obchodníci s opcemi ve čtvrtek počítají s 2% pohybem indexu S&P 500 v obou směrech. I když to není malé, hodnota je stále pod 3% realizovaným pohybem po pěti předchozích zprávách o inflaci, jak ukazují data sestavená agenturou Bloomberg.
Z regulačního hlediska představuje situace pro vládní úředníky dobrou příležitost provést interní průzkum s cílem obnovit důvěru ve finanční trhy tím, že se celkově podívají na to, jak jsou zveřejňována data CPI – s potenciálem ujistit trhy, že podmínky jsou rovné. řekl Giancarlo.
Joseph Saluzzi z Themis Trading LLC mezitím neriskuje. Řekl, že tentokrát stojí za to být extra opatrný a bude zkoumat obchodování v minutách před zprávou trochu podrobněji než předchozí data.
„Lidé budou teď v tu minutu před CPI více ve střehu, i když oficiální sektor říká ‚Všechno je v pořádku, nic se skutečně nestalo‘,“ řekl Chris Ahrens, stratég společnosti Stifel Nicolaus & Co. po výplatních číslech nyní leží břemeno na číslech inflace, aby bylo možné určit, zda Fed na svém příštím zasedání dosáhne 25 nebo 50 bazických bodů.
– S pomocí Reade Pickert a Chris Middleton.
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/traders-lose-trust-cpi-data-182640677.html