Obchodníci se připravují na rozstřel, protože náklady na ochranu amerických akcií dosáhly nejvyšší úrovně od října

VIX, často označovaný jako „měřidlo strachu“ na Wall Street, má odrážet, jak volatilní obchodníci očekávají, že trh bude v následujících 30 dnech na základě poptávky po opčních kontraktech, které někteří investoři používají k zajištění své expozice.

Viz: Je VIX „rozbitý“? Zde je důvod, proč „měřidlo strachu“ na Wall Street již neodráží žalostný stav akcií

Samotný VIX, který se vypočítává na základě objemu obchodů v podmnožině opčních kontraktů vázaných na index S&P 500, vzrostl na nejvyšší úroveň od začátku ledna, což je známkou toho, že investoři očekávají pro akcie hrbolatou jízdu.

Rostoucí ceny opcí vázaných na VIX jsou známkou toho, že investoři spěchají s nákupem ochrany pro svá portfolia, uvedli analytici trhu.

Danny Kirsch, vedoucí oddělení opcí ve společnosti Piper Sandler & Co., řekl, že nárůst VVIX je známkou toho, že „nejistota vzrůstá“ před lednovým indexem spotřebitelských cen v USA, který má být zveřejněn v úterý.

Později v týdnu se investoři budou potýkat také s pátečním vypršením měsíčních a týdenních amerických akciových opcí, což by mohlo umocnit výkyvy na trhu.

Charlie McElligott, výkonný ředitel cross-asset strategie a globálních akciových derivátů ve společnosti Nomura, zdůraznil pohyb ve VVIX v poznámce pro klienty zveřejněné v pátek brzy.

McElligott řekl, že nárůst byl součástí reakce trhu na americká ekonomická data zveřejněná minulý týden, včetně lednové zprávy o zaměstnanosti a průzkumu ISM v sektoru služeb, mimo jiné. Údaje přiměly investory k tomu, aby odhadli očekávání, že inflace bude i nadále řádným způsobem slábnout.

"Data rozsvítila tento zápas a najednou VVIX exploduje a volatilita sazeb exploduje," řekl McElligott během telefonátu s MarketWatch.

Během posledních dvou týdnů zaznamenaly výnosy státních dluhopisů také několik prudkých pohybů, což způsobilo, že index ICE BofA MOVE se vrátil nad 100 poté, co skončil v lednu na nejnižší úrovni od srpna.

McElligott také poznamenal, že poptávka po hedgech se od začátku roku zvýšila, protože jak institucionální obchodníci, tak maloobchodní obchodníci odkoupili akcie po loňském poklesu trhu.

"Lidé jsou vystaveni tomu, že se potřebují znovu zajistit," řekl McElligott.

S&P 500
SPX,
+ 0.22%
je na dobré cestě zakončit tento týden s poklesem o 1.4 % poté, co se v pátek odpoledne obchodovalo v podstatě beze změny, takže je na cestě k nejhoršímu týdnu od 16. prosince. The Nasdaq Composite
COMP,
-0.61%
je také na cestě k nejhoršímu týdnu od poloviny prosince, zatímco index Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.50%
čeká nejhorší týden od 20. ledna.

Americké akcie dosáhly počátkem února pětiměsíčního maxima, když index S&P 500 na začátku roku prudce vzrostl a vrátil část svých ztrát z roku 2022, kdy akcie utrpěly nejhorší pokles od roku 2008.