(Bloomberg) – Hlavní americký akciový stratég Morgan Stanley není přesvědčen, že akciová rally je tady, aby zůstala, a posílil své varování před potenciálním poklesem trhu koncem tohoto roku.
Nejčtenější z Bloombergu
„Charakterizovali bychom to tak, že medvědí trh pokračuje,“ řekl Mike Wilson v pátek Bloomberg Surveillance. "Toto dělají medvědí trhy: jsou navrženy tak, aby vás oklamaly, zmátly, donutily vás dělat věci, které nechcete, pronásledovat věci ve špatnou dobu a pravděpodobně je prodávat ve špatnou dobu."
Index S&P 500 vzrostl od začátku téměř o 10 % a pohybuje se poblíž své klíčové úrovně 4,200 XNUMX. Optimismus ohledně řešení dluhového stropu v USA a nadšení z umělé inteligence tento týden převládlo poté, co nervozita z patové situace a obavy z úrokových sazeb udržely akcie stagnující po většinu května.
Wilson zůstal jedním z největších medvědů na Wall Street poté, co přesně předpověděl výprodej v roce 2022, i když americké akciové indexy letos pokračují v růstu. Očekávané zisky a ekonomická nejistota podle jeho názoru nedávají mnoho důvodů k optimismu, pozitivní dynamika může pokračovat.
"Základní případ nepodporuje to, kde se akcie dnes obchodují, ať už na úrovni indexu nebo na úrovni jednotlivých akcií, a druhá polovina bude trhanější a pravděpodobně klesající v indexu," řekl Wilson.
Odpůrci poukázali na slabé vedení pohánějící pokrok trhu jako signál pro budoucí slabost. Bez řady některých technologických jmen s velkou kapitalizací se akcie sotva pohnuly. Například verze S&P 500 se stejnou váhou zůstává zhruba plochá navzdory zisku na hlavním váženém ukazateli.
Zatímco Savita Subramanian z Bank of America tento týden řekl Bloomberg Television, že úzká šíře nemusí být nutně „předchůdcem zkázy a temnoty“, Wilson uvádí nedostatek účasti jako bod skepticismu.
"Myslíme si, že tam, kde jsme, je index, který vám říká, že věci jsou růžové a dobré, a šíře vám říká opak," řekl Wilson v televizi Bloomberg. „Růst bude ve druhé polovině tohoto roku problémem, ať už se jedná o ekonomickou recesi, nebo ne. Myslíme si, že to bude příjmová recese, která bude mnohem horší, než to, co lidé v současnosti modelují.“
Dříve v pátek stratég Bank of America Corp. Michael Hartnett řekl, že investoři utíkají z akcií do fondů peněžního trhu a dluhopisů, a předpověděl další vlnu obchodování s rizikem v červnu. Globální akcie zaznamenaly odliv ve výši 3.9 miliardy dolarů v týdnu do 24. května, což je třetí týden po sobě odkupů, který od roku 2023 staví toky do třídy aktiv pro rok XNUMX, uvedla BofA s odkazem na data EPFR Global.
Některé hlasy z Wall Street však zmírnily své chmurné vyhlídky pro americké akcie. Globální stratégové pro alokaci aktiv Citigroup Inc. v pátek zvýšili americké akcie na neutrální díky očekávanému posílení umělé inteligence, blížícím se vrcholným sazbám a ekonomické odolnosti. Subramanian zvýšila svůj cíl S&P 500 na konci roku na 4,300.
Mezitím senior portfolio manažer Morgan Stanley Investment Management Andrew Slimmon zasáhl výrazně optimističtějším tónem, než je pohled banky na dům, jak vyjádřil Wilson, když v telefonickém rozhovoru řekl, že očekávání oživení zisků v roce 2024 a strach z promeškání by mohly vést S&P 500 směrem k 4,600 XNUMX do konce roku.
"S výjimkou některých velmi stálých medvědů, kteří kopou v patách, stále více lidí neochotně zvyšuje své odhady," řekl Slimmon.
– S pomocí Sagariky Jaisinghani, Jonathana Ferra a Toma Keenea.
(Aktualizace s komentáři k šíři trhu.)
Nejčtenější z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/traders-duped-bear-market-rally-144827068.html