Americké akcie právě zažily jeden z nejhorších startů roku v historii, přičemž index S&P 500 klesl do poloviny května téměř o 19 % na minimum 3,900 XNUMX.
Během několika posledních týdnů se však index odrazil zhruba o 6 % na 4,150 XNUMX.
Někteří tvrdí, že to není nic jiného než a medvědí tržní shromáždění a doporučují investorům, aby se příliš nevzrušovali, ale jiní vidí nedávný vzestup jako a možnost nákupu, zejména pokud jde o poražené technologické akcie.
Mohamed El-Erian, předseda Gramercy Funds Management a bývalý generální ředitel Pimco, argumentoval v rozhovor s CNBC ve středu, že investoři by měli být opatrnější vzhledem k potenciálním ekonomickým rizikům.
"Kdybych teď plně investoval, stáhl bych nějaké žetony ze stolu," řekl. "Čekal bych na vytvoření větší hodnoty."
El-Erian řekl, že se obává, že americká ekonomika bude čelit a Stagflace ve stylu 1970. let scénář se posouvá vpřed – kde inflace zůstává vysoká, zatímco ekonomický růst se zastaví.
Ekonom, který také působí jako prezident cambridgeské Queens' College, tvrdil, že rostoucí spotřebitelské ceny zůstanou trnem v oku Federálnímu rezervnímu systému, a to i přes zvýšení úrokových sazeb centrální banky.
10. června trhy stráví květnová data indexu spotřebitelských cen (CPI) a El-Erian řekl, že se obává, že důkazy o klesající inflaci se zatím neobjeví.
„Myslím, že se očekává, že jádrová [inflace] klesne, ale celková [inflace] zůstane na 8.3 %,“ řekl El-Erian. "A kdybyste se mě zeptali, kde je rovnováha rizika, myslím, že rovnováha rizika je taková, že na titulní stranu tiskneme vyšší číslo než nižší."
Co to znamená pro ekonomiku? El-Erian tvrdí, že důsledky jsou „křišťálově jasné“ – stagflace je na cestě a recese je pravděpodobnější než návrat k normálu.
"Každý nyní uznává, že naší základní linií je stagflace a naše bilance rizik je nakloněna spíše recesi než vysokému růstu a nízké inflaci," řekl.
Pro společnosti toxická ekonomická situace znamená, že pravděpodobně uvidíme klesající prognózy zisku a očekávání výnosů. To znamená, že je čas, aby investoři na akciovém trhu stáhli nějaké riziko ze stolu, tvrdil El-Erian.
El-Erian varoval před hrozba stagflace už měsíce a v květnu argumentují, že Fed se nebude moci vyhnout katastrofálnímu receptu na přetrvávající inflaci a zpomalení ekonomického růstu. A tento týden dostal nějakou podporu od prezidenta Světové banky Davida Malpasse.
Ve Světové bance nejnovější globální ekonomická prognóza Malpass, zveřejněný v úterý, uvedl, že pro mnoho zemí bude těžké vyhnout se v příštím roce přímé recesi a stagflace je nyní nejpravděpodobnějším ekonomickým výsledkem pro globální ekonomiku.
„Několik let nadprůměrné inflace a podprůměrného růstu je nyní pravděpodobných s potenciálně destabilizujícími důsledky pro ekonomiky s nízkými a středními příjmy. Je to fenomén – stagflace –, který svět nezažil od 1970. let,“ řekl.
Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-165112413.html