Toll Brothers a 2 další akcie pro stavbu domů, abyste mohli sledovat, jak se trh s bydlením ochlazuje

Homebuilding Stocks Nejnovější zprávy

Před rokem 2022 těžili provozovatelé v odvětví stavby domů z rostoucího disponibilního příjmu na hlavu, vstřícných úrokových sazeb stanovených Federálním rezervním systémem a zlepšení makroekonomických podmínek před pandemií koronaviru. Rychle rostoucí ceny domů v posledních dvou letech dokázaly kompenzovat zvýšené náklady na práci a materiál. Letos zatím tomuto odvětví ublížily rostoucí sazby hypoték a klesající poptávka po rodinných domech.

Poptávka je však znepokojivá pro konec roku 2022 a do roku 2023. Od srpna se nálada Národní asociace stavebních firem (NAHB) osm po sobě jdoucích měsíců snížila. V srpnu hodnota klesla na 49, což je považováno za negativní. Očekává se, že hodnota výdajů na bytovou výstavbu a počet zahájených bytů během několika příštích let budou klesat. Kromě toho se očekává, že jakmile se ekonomika zotaví, úrokové sazby se vrátí na normálnější úroveň, což omezí příjmy průmyslu. Tento pokles však bude mírně kompenzován zlepšujícími se makroekonomickými podmínkami, neboť se očekává nárůst spotřebitelských výdajů i disponibilního příjmu na hlavu.

V tomto odvětví existuje několik pozoruhodných trendů. S rostoucími cenami energií se mnoho stavitelů domů tlačí k instalaci solárních panelů. Nejen, že to majitelům domů ušetří vysoké náklady na energii, ale také to nevyžaduje téměř žádnou údržbu. Majitelé domů se navíc začínají dívat na ekologické stavební materiály a postupy jako na zásadní faktory při výběru stavitele domů. Přizpůsobení se měnícím se preferencím spotřebitelů a náročnému makroekonomickému prostředí bude zásadní pro úspěch výrobců domů v nadcházejících letech.

Klasifikace akcií pro stavbu domů s třídami A+ od AAII

Při analýze společnosti je užitečné mít objektivní rámec, který vám umožní porovnávat společnosti stejným způsobem. To je důvod, proč AAII vytvořil A+ Stock Grades, které hodnotí společnosti podle pěti faktorů, které výzkum a výsledky skutečných investic naznačují k identifikaci akcií, které v dlouhodobém horizontu porážejí trh: hodnota, růst, dynamika, revize odhadu zisku (a překvapení) a kvalitní.

Následující tabulka s použitím tříd akcií A+ společnosti AAII shrnuje atraktivitu tří akcií pro stavbu domů – Meritage Homes, Taylor Morrison a Toll Brothers – na základě jejich fundamentů.

AAII's A+ Stock Grade Summary pro tři akcie pro stavbu domů

Co odhalují třídy akcií A+

Meritage Homes (MTH) je projektantem a stavitelem rodinných domů. Mezi její segmenty patří výstavba domů a finanční služby. Segment výstavby domů se zabývá získáváním a rozvojem pozemků, výstavbou domů, marketingem a prodejem těchto domů a poskytováním záručních a zákaznických služeb. Kromě toho se provozy výstavby domů skládají ze tří regionů, West, Central a East, které zahrnují devět států: Arizona, Kalifornie, Colorado, Texas, Florida, Georgia, Severní Karolína, Jižní Karolína a Tennessee. Segment vykazování finančních služeb nabízí služby týkající se vlastnictví a úschovy, hypoték a pojištění. Její provoz finančních služeb poskytuje hypoteční služby svým kupujícím domů prostřednictvím nekonsolidovaného společného podniku. Společnost také provozuje Carefree Title Agency Inc. Hlavní činnost společnosti Carefree Title zahrnuje pojištění vlastnických práv a služby uzavření/vypořádání pro své kupce domů.

Společnost má hodnotový stupeň A na základě hodnotového skóre 98, což je považováno za hlubokou hodnotu. Vyšší skóre značí atraktivnější akcie pro hodnotové investory, a tedy lepší známku.

Hodnocení Value Score Meritage Homes je založeno na několika tradičních oceňovacích metrikách. Společnost má hodnost 22 akcionářský výnos, 18 za poměr ceny a účetní hodnoty (P/B) a 5 za cena-výdělek poměr (P/E), přičemž čím nižší hodnocení, tím lepší hodnota. Společnost má akcionářský výnos 3.1 %, poměr ceny a účetní hodnoty 0.86 a poměr ceny a zisku 3.3. Poměr hodnota podniku k zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA) je 2.9, což znamená skóre 10.

Hodnotový stupeň je založen na percentilovém hodnocení průměru percentilových hodnocení výše zmíněných hodnotových metrik spolu s poměrem ceny k volnému peněžnímu toku (P/FCF) a cena-k-prodej (P/S) poměr. Pořadí je škálováno tak, aby se přiřadilo vyšší skóre akciím s nejatraktivnějším oceněním a nižší skóre akciím s nejméně atraktivním oceněním.

Akcie vyšší kvality mají vlastnosti spojené s růstovým potenciálem a sníženým rizikem poklesu. Zpětné testování stupně kvality ukazuje, že akcie s vyšším stupněm kvality v průměru překonaly v období od roku 1998 do roku 2019 akcie s nižším stupněm kvality.

Meritage Homes má stupeň kvality A se skóre 82. Stupeň kvality A+ je percentilové pořadí průměru percentilových stupňů návratnosti aktiv (ROA), návratnosti investovaného kapitálu (ROIC), hrubého zisku k aktivům, výnos zpětného odkupu, změna celkových závazků vůči aktivům, časové rozlišení aktiv, skóre rizika dvojitého hlavního bankrotu Z (Z) a F-skóre. F-skóre je číslo mezi nulou a devítkou, které hodnotí sílu finanční pozice společnosti. Zvažuje ziskovost, pákový efekt, likviditu a provozní efektivitu společnosti. Skóre je proměnlivé, což znamená, že může vzít v úvahu všech osm taktů, nebo pokud některý z osmi měření není platný, platné zbývající míry. Aby jim však bylo přiděleno skóre kvality, musí mít akcie platnou (nenulovou) míru a odpovídající hodnocení pro alespoň čtyři z osmi měřítek kvality.

Společnost má silné postavení z hlediska návratnosti aktiv a výnosu zpětného odkupu. Meritage Homes má návratnost aktiv 18.4 % a výnos zpětného odkupu 3.1 %. Medián sektorového výnosu aktiv a výnosu zpětného odkupu jsou 2.9 % a záporných 0.3 %. Společnost je také na předním místě se Z-skóre 8.55, což je 84. percentil. Meritage Homes je však na třetím percentilu z hlediska časového rozlišení aktiv.

Společnost Meritage Homes oznámila překvapivé zisky za druhé čtvrtletí 2022 ve výši 15.3 % a v předchozím čtvrtletí vykázala pozitivní překvapení ve výši 23.4 %. Za poslední měsíc zůstal konsensuální odhad zisků pro třetí čtvrtletí roku 2022 stejný na 6.675 dolaru na akcii navzdory jedné revizi směrem nahoru a devíti revizím směrem dolů. Kromě toho má Meritage Homes stupeň růstu C na základě slabého meziročního čtvrtletního růstu provozních peněžních toků o záporných 69.1 % kompenzovaného silným pětiletým tempem růstu zisku na akcii ve výši 40.3 %.

Taylor Morrison Home (TMHC) je veřejným stavitelem domů v USA Společnost je také developerem pozemků s portfoliem životních stylů a komunitních plánů. Poskytuje sortiment domů v různých cenových kategoriích, aby oslovil řadu skupin spotřebitelů. Společnost navrhuje, staví a prodává jedno- a vícerodinné samostatné a připojené domy na tradičních trzích pro kupující na základní úrovni, na vyšší úroveň a více než 55 kupujících s aktivním životním stylem. Společnost působí pod různými značkami, včetně Taylor Morrison, Darling Homes Collection od Taylor Morrison a Esplanade. Prostřednictvím společenství Christopher Todd Communities provozuje stavbu domů za účelem pronájmu. Slouží jako nabyvatel pozemků, developer a stavitel domů, zatímco Christopher Todd Communities poskytuje komunitní návrhy a konzultace v oblasti správy nemovitostí. Kromě toho vyvíjí a staví víceúčelové nemovitosti sestávající z komerčních prostor, maloobchodních a vícerodinných nemovitostí pod značkou Urban Form.

Taylor Morrison má stupeň hybnosti B na základě skóre hybnosti 62. To znamená, že má silné hodnocení z hlediska své vážené relativní síly za poslední čtyři čtvrtletí. Toto skóre je odvozeno z průměrné relativní cenové síly záporných 5.6 % v posledním čtvrtletí a nadprůměrné relativní cenové síly záporných 5.6 % ve druhém posledním čtvrtletí a záporné 8.4 % ve třetím posledním čtvrtletí a 25.3 % ve čtvrtém posledním čtvrtletí. Skóre je 53, 44, 42 a 95 postupně z posledního čtvrtletí. Vážená relativní cenová síla za čtyři čtvrtletí je 0.0 %, což znamená skóre 62. Pořadí vážené relativní síly za čtyři čtvrtletí je relativní změna ceny za každé z posledních čtyř čtvrtletí, přičemž poslední čtvrtletní změna ceny je dána váha 40 % a každému ze tří předchozích čtvrtletí byla přiřazena váha 20 %.

Revize odhadu zisku naznačují, jak se analytici dívají na krátkodobé vyhlídky firmy. Například Taylor Morrison má Earnings Estimate Revisions Grade B, což je pozitivní. Stupeň je založen na statistické významnosti jeho posledních dvou čtvrtletních ziskových překvapení a procentní změně jeho konsenzuálního odhadu pro aktuální fiskální rok za poslední měsíc a poslední tři měsíce.

Společnost Taylor Morrison oznámila pozitivní překvapení v zisku za druhé čtvrtletí 2022 ve výši 32.8 % a v předchozím čtvrtletí vykázala pozitivní překvapení ve výši 14.4 %. Za poslední měsíc se konsensuální odhad zisku za třetí čtvrtletí roku 2022 zvýšil z 2.510 USD na 2.535 USD na akcii díky čtyřem revizím směrem nahoru a pěti revizím směrem dolů. Za poslední tři měsíce zůstal konsensuální odhad zisků za celý rok 2022 stejný na 9.560 USD na akcii navzdory devíti revizím směrem nahoru.

Společnost má hodnotový stupeň A na základě hodnotového skóre 99, které je v hlubokém hodnotovém rozmezí. To je odvozeno od velmi nízkého poměru ceny a zisku 3.4 a vysokého akcionářského výnosu 8.2 %, což je šestý a osmý percentil. Taylor Morrison má Growth Grade B na základě skóre 71. Společnost má silný čtvrtletní meziroční růst provozních peněžních toků o 195.5 % a silný čtvrtletní meziroční růst zisku na akcii o 156.7 %.

Mýtní bratři (TOL) je stavitelem luxusních domů. Společnost se zabývá navrhováním, výstavbou, marketingem, prodejem a zprostředkováním financování řady luxusních rezidenčních rodinných domů, přilehlých domů, golfových resortů a městských komunit. Jeho segmenty zahrnují tradiční homebuilding a urban infill (městské bydlení). Segment tradiční výstavby domů staví a prodává domy pro samostatně stojící a připojené domy v luxusních rezidenčních komunitách nacházejících se na bohatých předměstských trzích, které se starají o stěhování, prázdné hnízdo, aktivní dospělé, cenově dostupné luxusní, věkově kvalifikované a kupující v druhém domě v regionu. USA Segment tradiční výstavby domů působí v pěti geografických oblastech, včetně severního regionu, středoatlantického regionu, jižního regionu, horského regionu a tichomořského regionu. Segment městských výplní staví a prodává domy prostřednictvím společnosti Toll Brothers City Living. Působí ve více než 24 státech a v District of Columbia.

Toll Brothers má stupeň kvality A se skóre 82. Společnost je na předním místě z hlediska návratnosti aktiv, výnosu zpětného odkupu a F-skóre. Toll Brothers má návratnost aktiv 8.9 %, výnos zpětného odkupu 6.9 % a F-Score 7. Průměrný výnos zpětného odkupu v odvětví je výrazně horší než u Toll Brothers se zápornými 0.3 %. Společnost se řadí pod průmyslový medián z hlediska časového rozlišení aktiv a návratnosti investovaného kapitálu.

Toll Brothers má stupeň hybnosti C na základě skóre hybnosti 45. To znamená, že je průměrný, pokud jde o jeho váženou relativní sílu za poslední čtyři čtvrtletí. Toto skóre je odvozeno z relativní cenové síly záporných 5.7 % v posledním čtvrtletí, 1.7 % ve druhém posledním čtvrtletí, záporných 28.1 % ve třetím posledním čtvrtletí a 16.7 % ve čtvrtém posledním čtvrtletí. poslední čtvrtletí. Skóre je 53, 58, 23 a 92 postupně od posledního čtvrtletí. Vážená relativní cenová síla za čtyři čtvrtletí je záporných 4.2 %, což znamená skóre 45.

Společnost Toll Brothers oznámila překvapivé zisky za třetí čtvrtletí 2022 ve výši 2.3 % a v předchozím čtvrtletí vykázala pozitivní překvapení ve výši 20.2 %. Za poslední měsíc se konsensuální odhad zisku za čtvrté čtvrtletí roku 2022 snížil z 4.939 USD na 3.981 USD na akcii kvůli 14 revizím směrem dolů. Za poslední měsíc se konsensuální odhad zisku za celý rok 2022 snížil o 8.8 % z 10.225 USD na 9.33 USD na akcii, na základě jedné revize směrem nahoru a 15 revizí směrem dolů.

Společnost má hodnotový stupeň A na základě hodnotového skóre 93, což je v hlubokém rozmezí hodnot. To je odvozeno od velmi nízkého poměru cena/výnos 5.4 a vysokého akcionářského výnosu 8.6 %, které se řadí na 12. a sedmý percentil. Toll Brothers má růstový stupeň C na základě skóre 59. Společnost má silnou pětiletou míru růstu provozních peněžních toků ve výši 53.9 %. To je však kompenzováno nízkou čtvrtletní meziroční mírou růstu provozních peněžních toků o záporných 109.9 %.

____

Akcie, které splňují kritéria přístupu, nepředstavují seznam „doporučených“ nebo „koupě“. Je důležité provádět náležitou péči.

Pokud chcete výhodu v této volatilitě trhu, stát se členem AAII.