Thomas Murphy ztělesnil rozdíl mezi dobrým a pozoruhodným

"Dočasné šílenství." Tak popsal Warren Buffett své rozhodnutí prodat svůj tříprocentní podíl ve vysílací společnosti Capital Cities v 3. letech. Po dobré návratnosti své investice Buffett prodal brzy, čímž přišel o exponenciálně větší zisky v budoucích letech.

Citát „šílenství“ pochází z velmi vynikajícího nekrologu Douglase Martina napsaného v New York Times
NYT
o Thomasi S. Murphym. Murphy byl generálním ředitelem Capital Cities, a jak o Murphym později poznamenal Buffett: „Nemá žádnou z těch složitých povah, které ostatní lidi nahánějí a způsobují iracionální chování.“ Murphy byl také pozoruhodný. Jak již název tohoto článku tvrdí, Murphy byl jedním z mála lidí, kteří ztělesňovali rozdíl mezi dobrým a pozoruhodným.

Někteří čtenáři se v tuto chvíli jistě ptají, kdo byl Murphy. Odpověď na otázku znamená trochu nebo hodně zestárnout. Murphy je nezapomenutelný na základě toho, co tak odvážně udělal v roce 1984. Jako generální ředitel Capital Cities měl tu drzost navštívit Leonarda Goldensona, zakládajícího předsedu ABC, jen aby navrhl, aby Capital Cities koupili ABC. Pokuste se pochopit, jak zdánlivě odtržený od reality návrh byl, nebo se alespoň zdál.

ABC byla hlavní televizní sítí na největším světovém trhu s nemovitostmi jako Fotbal v pondělí večer, Široký svět sportu, Loď lásky, Dynastie, a příliš mnoho dalších populárních pořadů, které zde nelze uvést. Capital Cities byla vnímána jako velmi dobře spravovaná, ale byly to místní televizní stanice s národním a realisticky globálním postavením ABC. Říkejte tomu moderní ekvivalent Záznam v okrese Bergen v New Jersey za předpokladu, že koupí New York Times.

Murphy však viděl možnosti, které ostatní neviděli. Goldenson toužil spojit svůj výtvor s vynikajícím managementem, zatímco Murphy toužil po místních stanicích ABC. Capital Cities koupila mnohem větší ABC za 3.5 miliardy dolarů. Číslo se dnes zdá být malé, ale v roce 1984 bylo masivní.

Pozoruhodné na Murphyho nákupu je to, že součástí majetku ABC byla ESPN. Při dnešním pohledu byla akvizice pro ESPN samá záležitost. Až na to, že ESPN z roku 1984 nebyla taková, jaká se stala. Před několika lety málem zkrachovala a pravděpodobně by zbankrotovala, nebýt kapitálové infuze ve výši 10 milionů dolarů, která se starala o dědice Johna Paula Gettyho. Netřeba dodávat, že ESPN z roku 1984 si nemohla nárokovat vysílací práva pro NFL, NBA, NHL, MLB a podobné subjekty. Bylo to známé, ale zdaleka nedosáhlo velikosti.

To vše pomáhá vysvětlit, proč někteří lidé bohatnou a jiní rostou super bohatý. Murphyho zařaďte do druhé kategorie. Bohatí nebo majetní lidé se k tomu dostanou obezřetným spořením, jen aby investovali do zavedených společností s důvěryhodnými toky výdělků. Na takovém přístupu není nic špatného. Říká se tomu uchování bohatství, obezřetný růst nebo vyjmenujte své přídavné jméno.

Přesto tyto investice netáhnou svět kupředu. Jsou to ti neohrožení, kdo ano; ty riskantní, odvážné, ty, které by mohly velmi snadno propadnout, nebo ještě lépe takové investice, které provádějí lidé jako Thomas Murphy. Koupil ABC k úžasu mnoha a získal ESPN jako součást obchodu, protože tak málo lidí vidělo jeho potenciál. Pozoruhodný je tento způsob, protože dosahují skoků, které by 99.9999 % z nás neudělalo.

Nerovnost bohatství je logickým důsledkem výše uvedené pravdy. Vidíme a slyšíme členy třídy vědátorů naříkat nad majetkovou nerovností jako „nespravedlivou“ a jinými bezduchými pejorativy, ale skutečná pravda je, že nerovnost je to, co se stane po odvážném riskování pověstného „všeho“ na to, co většina považuje za výstřední, nemožné nebo obojí. . I když existuje obezřetná, úsporami nabitá cesta k pohodlnému a bezstarostnému důchodu, je třeba zdůraznit, že ti, kdo vytvářejí generační, stomilionářské a miliardářské bohatství, se k tomu dostanou po nekonečných obavách z neúspěchu zírajícího. tvář-noční odrůda.

Hlavní věc je, že jejich starost, jejich odvaha často uprostřed hluboké skepse nebo výsměchu je naším ziskem. Je tomu tak proto, že úspěšné vytváření bohatství zrozené z odvážných skoků plodí investice nutné pro stále větší a větší skoky. Jinak řečeno, Buffett se poučil ze své počáteční chyby v investování a vysoce postavený Murphy na to nezanevřel. Místo toho běžně konzultoval s Buffettem budoucí akvizice, včetně té pro ABC. Buffett se také stal znovu investorem; nákupem 18 procent Capital Cities za nepochybně vyšší cenu, než jakou prodal akcie společnosti za posledních deset let.

Jak velký investor Buffett byl a je, není nerozumné tvrdit, že někdy se ty nejzjevnější investice objeví až poté. Proto jsou tak zřejmé. Při aplikaci na Capital Cities její akcie vzrostly více než 2,000 XNUMXx
ZRX
od doby, kdy vstoupila na burzu v roce 1957 až do roku 1995, kdy ji Disney koupil za 19 miliard dolarů.

Návratnost 2000x. Ano, Thomas Murphy byl pozoruhodný. Nerovné bohatství je svým popisem pozoruhodné. Je to něco, co stojí za to si zapamatovat, když neoriginální myslitelé odsuzují pozoruhodné bohatství.