To byl dobrý týden pro čísla inflace, ale jestli to vydrží, je velká otázka

V pátek se objevily další dobré zprávy pro inflaci, protože dovozní ceny klesly více, než se očekávalo, a přinesly spotřebitelům tolik potřebnou úlevu.

Hlášení završil relativně optimistický týden pro ty, kteří se obávají rostoucích cen – a „relativně“ je operativní slovo – protože USA jsou letos na tempu a letos dovezou zboží a služby něco přes 4 biliony dolarů, podle nejnovějšího Bureau of Economic Analytická data.

Vzhledem k tomu, že Američané již platí obrovské účty za jídlo, energii a řadu dalších položek v každodenním životě, každý odpočinek je vítaný. Ostatně měsíční pokles dovozních cen o 1.4 % byl jen první v tomto roce a meziroční nárůst je stále více než 8.8 %.

Tato zpráva následovala po zprávách z počátku týdne, že obojí zmírnil růst velkoobchodních a maloobchodních cen za měsíc. Ceny výrobců klesly o 0.5 % a spotřebitelské ceny včetně potravin a pohonných hmot stagnovaly, obě čísla z velké části kvůli prudkému poklesu ve většině energetického komplexu.

Lidé si toho všímají: Federální rezervní systém v New Yorku průzkum zveřejněný v pondělí ukázaly, že spotřebitelé očekávají, že inflace zůstane vysoká, ale ne o tolik jako v předchozích měsících. V pátek byl průzkum spotřebitelského sentimentu University of Michigan – jehož vzestupy a pády mají tendenci jít v tandemu s cenami na pumpě – vyšší, než se očekávalo, i když v červnu stále jen těsně pod rekordně nízkou úrovní.

Celkově vzato jsou čísla důvodem alespoň k malému optimismu. Ale asi je rozumné odložit bujarost.

Index spotřebitelských cen je stále o 8.5 % více než před rokem, Zatímco index cen výrobců za stejné období vzrostla o 9.8 %.

Krishna Guha, který vede globální politiku a strategii centrální banky pro Evercore ISI, v poznámce pro klienta o CPI varoval, že „ačkoli zpráva je v souladu s představou, že inflační tlaky mohly konečně vyvrcholit, je to jen jedna zpráva.“

Podobné komentáře zazněly v pátek od prezidenta Richmondské centrální banky Thomase Barkina. The Pro CNBC to řekl představitel centrální banky že zprávy o inflaci jsou „velmi vítané“, ale dodal, že nevidí žádný důvod, proč by měl ustupovat od zvyšování úrokových sazeb, o kterém se někteří ekonomové obávají, že zatáhne USA do recese.

"Je velmi dlouhá cesta, než Fed ucítí, že má dostatek přesvědčivých důkazů, že inflace se zmírňuje, aby zastavil zvyšování sazeb," dodal Guha.

Fed a investoři se příští týden podívají na to, jaký vliv měla inflace na výdaje.

Očekává se, že středeční předběžná zpráva ministerstva obchodu vykáže za červenec mírný celkový nárůst maloobchodních tržeb o 0.2 % po 1% nárůstu v červnu, podle FactSet. Zpráva není upravena o inflaci.

Existuje však široká škála názorů na to, kam by čísla mohla přistát.

Citigroup uvedla, že její údaje o kreditních kartách ukazují potenciální pokles o 1.1 % za měsíc, zatímco Bank of America uvedla, že zaznamenala pokles o 0.2 %, ačkoli výdaje kontrolní skupiny – s výjimkou různých volatilních kategorií – mohly vzrůst o 0.9 %.

Představitelé Fedu budou bedlivě sledovat, aby viděli větší trendy v tom, jak inflace ovlivňuje Main Street.

"Zdá se, že je na místě předběžný vrchol inflace," řekl Joseph Brusuelas, hlavní ekonom RSM.

Řekl však, že čísla z tohoto týdne pravděpodobně neudělají málo pro to, aby ovlivnily záměr Fedu srazit inflaci dolů na 2% cíl centrální banky.

„Myslím, že červencová inflace nijak nemění směr politiky Fedu, a jakoukoli představu, že je na dosah ruky pivot Fedu, bychom měli zavrhnout,“ řekl. "Jsme několik měsíců od jakéhokoli možného jasného a přesvědčivého důkazu, že inflace je na dobré cestě zpět k 2% cíli, který v současnosti definuje cenovou stabilitu."