Tento Unsung Fund drží akcie S&P 500, výnosy 7.9 %

Zatímco se učenci nadále (neúspěšně) snaží dovolat dna tohoto Fedem vystrašeného trhu, my investoři CEF děláme to, co vždy udělejte: inkasování našich 7%+ dividend, jak trpělivě přecházíme do jasnějších dnů.

Ve skutečnosti děláme více než to: provádíme několik opatrných dlouhodobých nákupů, zatímco naši kolegové investoři CEF – konzervativní hodně, pokud vůbec nějaký existoval – vyhazují fondy, které se ve skutečnosti dobře hodí pro svět s vyššími úrokovými sazbami. stěhujeme se do.

Chci dnes hovořit o jednom takovém fondu: dělá něco, co je na trhu jako tento velmi přitažlivé – udržuje vás v investování do S&P 500, ale s obratem: poskytuje vám nadměrný tok příjmů, který ve skutečnosti roste více. stabilní, jak volatilita narůstá.

Jedinečný CEF, který drtí indexové fondy – zejména na divokých trzích

My investoři CEF samozřejmě známe hodnotu vysokých výplat našich fondů: nechali nás přečkat tržní bouři bez muset prodat akcie, abychom doplnili svůj příjem, zoufalý krok, o kterém všichni víme, že scvrkává naše hnízdní vejce a naše příjmové toky.

Pateticky nízké výnosy jsou hlavním problémem, který sužuje indexové fondy, včetně nejoblíbenějšího indexového fondu ze všech, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
VYZVĚDAČ
), s jeho mizerným 1.5% výnosem. Naštěstí pro nás existuje CEF speciálně navržený pro řešení tohoto problému SPY: výnos 7.9 % Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX je vždy stojí za to udržet si seznam sledovaných produktů a zvážit nákup v nestabilních časech. Obsahuje stejné věci jako SPY, takže získáte stálice S&P 500 jako jablko
AAPL
(AAPL), Amazon.com (AMZN) a UnitedHealth Group
UNH
(UNH), ale s několika zásadními rozdíly.

První? Dividenda, o které si váš typický investor do indexu S&P 500 může nechat jen zdát: výnos SPXX v době psaní tohoto článku je 7.9 %.

Další rozdíl spočívá v tom, jak SPXX generuje tuto výplatu: prodává kryté call opce, což je strategie, která je nejúčinnější během volatility trhu. Kryté hovory dávají kupujícímu právo, nikoli však povinnost, koupit akcie prodávajícího za pevnou cenu k předem stanovenému budoucímu datu. Pokud akcie nedosáhnou této ceny, prodejce ji drží. Ale bez ohledu na to, jak se tyto obchody odehrávají, prodávající si ponechává poplatek účtovaný kupujícímu za toto právo. Tyto poplatky zvyšují dividendu SPXX.

Vzhledem k tomu, že množství hotovosti, kterou SPXX získá za své call opce, je vázáno na volatilitu, větší strach na trhu znamená větší tok příjmů, který může SPXX předat.

Ostatní investoři si to samozřejmě uvědomují, a proto se tento fond obchoduje v podstatě za nominální hodnotu – 0.6% diskont k čisté hodnotě aktiv (NAV nebo hodnotě jeho portfolia), když toto píšu. Ale pokud si myslíte, že trhy budou pravděpodobně více volatilní, než se vyrovnají (z mého pohledu dobrá sázka), mohlo by to být dobré otevření pro nákup, protože další prudký výprodej nebo dva by mohly proměnit diskont fondu v prémii.

To nás vede k otázce, kterou si každý klade: kdy se tato volatilita ustálí? To samozřejmě nikdo nemůže předpovědět, ale pojďme se podívat na to, co nám říkají některá klíčová měřidla:

Ostře sledovaný ukazatel strachu z trhu CNN je 13 – na stupnici od 0 do 100! I když jsem to na krátké okamžiky viděl mírně nižší, je to asi tak blízko 0, jak se kdy dostane, což znamená, že trh má cenu skutečně ve velmi špatném prostředí.

Což je v podstatě vždy čas na nákup – zvláště když tam jsou stovky CEF, které poskytují spolehlivé příjmové toky s výnosem 8 % nebo více, jako SPXX.

A co zbytek trhu?

Dále se podívejme na toho, kdo udává tempo: Federální rezervní systém.

Právě teď je trh v panice, protože Fed oznámil zvýšení sazeb o 75 bazických bodů, což je nejvyšší za téměř 30 let a více, než investoři před pár týdny očekávali. Fed také naznačil, že přichází agresivnější zvyšování sazeb.

Můj názor je, že akcie mají cenu, že v, a další. Pokud se podíváme na trh futures, můžeme vidět, že očekává podobně velké zvýšení sazeb v červenci, poté dvě zvýšení o 50 bazických bodů v září a listopadu, následovaná menšími v prosinci a únoru.

Když se ale podíváme dál, vidíme možné světlo na konci tunelu. Zvyšování sazeb Fedu má skončit v březnu 2023, opět podle futures trhu, a do poloviny příštího roku výše uvedený graf naznačuje, že snížení sazeb je možné.

To dává smysl, protože inflace v příštím roce bude srovnána s rokem 2022 – rokem masivního růstu cen. To by ztížilo, aby inflace v roce 2023 vypadala tak špatně jako dnes, i když ceny stále rostou. Pro trhy by to byla úleva.

To mimochodem neznamená, že byste měli čekat s nákupem akcií až do března 2023. Pamatujte, že trh se dívá dopředu, takže březen bude pravděpodobně příliš pozdě. Ale co později v tomto roce? To by mohl být čas na nákup – nebo by si trh mohl uvědomit, že nejhorší scénář je již započítán a příští týden se začne zotavovat.

Jak jsem řekl nahoře, volání na dno je nemožné (kdo říká, že to může udělat, lže). Což nás přivádí zpět k SPXX. Fond může udržet investory na trhu pro toto zotavení a zároveň jim poskytnout velký tok příjmů, který je přeruší (a tento tok příjmů je posílen opční strategií fondu generující příjem).

Michael Foster je vedoucí výzkumný analytik společnosti Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady o příjmech, klikněte zde a objeví se naše nejnovější zpráva „Nezničitelný příjem: 5 výhodných fondů s bezpečnými 8.4% dividendami."

Zveřejnění: žádné