Tento nemilovaný fond vzdoruje inflaci, výnos 7.4 %

Jakkoli byl tento výprodej pro nás všechny obtížný, zanechal na představenstvu některé atraktivní (a diskontované) dividendy, zejména v vysoce výnosné uzavřené fondy (CEF).

Vím, že je těžké nakupovat na trhu jako je tento, ale dividendy, o kterých dnes budeme hovořit, ve skutečnosti prospěch z rostoucí inflace, vykazování vyšších a vyšších peněžních toků, protože CPI také vystřeluje výš a výš.

To jsou společnosti, ve kterých chceme být nyní, abychom získali své vysoké dividendy prostřednictvím dnešního požáru pneumatik a abychom profitovali, až se vody na trhu (nevyhnutelně) uklidní a investoři si konečně všimnou solidních peněžních toků těchto akcií.

REIT jsou neustále podceňovány – zvláště nyní

Mám na mysli realitní investiční fondy (REIT). Tito „pronajímatelé“ jsou zdaleka můj preferovaný způsob, jak investovat do nemovitostí – mnohem lepší, než si sami koupit dům a pronajímat ho (pokud vás nebaví vyměňovat rozbité spotřebiče a čistit záchody).

Začněme šekem na nájem, který dnes vybírají všichni majitelé (včetně REIT), protože jsou na vzestupu kvůli mnoha trendům, které nevypadají, že by brzy odezněly. Prvním jsou rostoucí úrokové sazby, které v kombinaci se stále vysokými cenami domů tlačí mnoho Američanů na trh s pronájmy. To zase způsobuje raketový růst nájmů.

Údaje z různých zdrojů ukazují na stejnou skutečnost: zatímco vládní údaje (prostřednictvím celkových nákladů na bydlení – viz graf výše) naznačují, že nájemné roste rychleji než v minulosti, soukromé společnosti vykazují dramatičtější vývoj událostí. , přičemž Zillow a Seznam bytů (žluté a tmavě modré čáry níže) vykazují dvouciferné nárůsty oproti roku minulému.

Bez ohledu na to, jak to nakrájíte, nájemné prudce stoupá a Federální rezervní systém dělá, co může, aby tento trend zastavil – i když někteří by řekli, že zvýšením nákladů na půjčky pro každého to jen zhoršuje situaci. Ale v každém případě to znamená prudce rostoucí zisky pro pronajímatele.

REITs vám umožní obejít drahý trh s bydlením

Pro potenciální pronajímatele je tu jen jeden problém: pokud nyní nevlastní nemovitost k pronájmu, budou muset platit zvýšené ceny, aby si koupili dům k pronájmu. Takže lepší krok je koupit si REIT, který již pronajímá bydlení ostatním. A místo nákupu za zvýšenou cenu, díky výprodeji na trhu, můžeme do těchto firem nakoupit za a diskontováno místo toho cenu.

Například, Pozvánky domů
INVH
(INVH) vlastní tisíce rodinných domů po celé zemi s portfoliem v hodnotě přes 20 miliard dolarů. To mu dává velkou diverzifikaci, kterou jednotliví pronajímatelé, kteří jsou obvykle omezeni na jeden nebo několik nemovitostí na jednom nebo maximálně dvou trzích, nemají. Invitation má také výhodu v tom, že její portfolio profesionálně spravuje tým realitních profesionálů.

Tato diverzifikace a schopnost řízení prudce zvýšily finanční prostředky REIT z operací (FFO, což je lepší měřítko výkonnosti REIT než zisk na akcii).

Vysoký a rostoucí peněžní tok společnosti je však trestán trhem poháněným strachem, což způsobuje, že cena akcií REIT letos propadne téměř o 25 %.

Podívejte se, jak cena akcií společnosti Invitation klesla téměř přesně stejně jako cena benchmarku REIT ETF, the SPDR Dow Jones Real Estate ETF (RWR
RWR
)? To není náhoda: Výprodej Invitation byl výsledkem nevybíravého prodeje REIT všude, což znamená, že to není jediná výhodná nabídka, kterou lze v těchto dnech dosáhnout.

V zájmu diverzifikace má nákup fondu REIT přes Invitation smysl, protože se dostáváte do kontaktu s REIT v různých odvětvích a také s různými manažerskými týmy, které se o tyto vlastnosti starají.

RWR je možnost, ale není to ta, kterou bychom kdy investoři CEF zvažovali, hlavně proto, že její 3.4% výnos je podle našich standardů dost nízký.

Důmyslná hra CEF na rostoucích nájmech (dnes výnos 7.4 %)

Místo ETF, my hodně preferují CEF jako např Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI), což přináší bohatých 7.4 %, když toto píšu. RQI je hlavním držitelem Invitation Homes (je to jeden z 10 největších podílů fondu) a navíc vlastní řadu dalších typů REIT, jako jsou provozovatelé datových center a vlastníci úložiště, které také produkují rostoucí FFO. Tato diverzifikace a bystrí lidští manažeři REIT (Cohen & Steers je přední jméno v oblasti CEF, což jí pomáhá přitahovat špičkové talenty) jí pomohly v posledním desetiletí porazit RWR.

Mějte také na paměti, že kvůli vysokému výnosu RQI byla většina výnosů, které vidíte výše, v dividendách.

Nadvýkonnost RQI byla v minulosti odměněna vysokou prémií k čisté hodnotě aktiv (NAV, neboli hodnota REIT v jejím portfoliu) (v jednom okamžiku byla její prémie více než 15 %). V současnosti se však obchoduje se 4% slevou, i když ještě před několika lety se obchodovala s prémií.

To znamená, že dnes můžeme koupit RQI se slevou, počkat, až se trh vrátí na prémii, kterou normálně má, až trh přestane panikařit, a pak prodat s potenciálním ziskem. Mezitím si můžete vzít do kapsy dividendu, která se může pochlubit 7.4% ročním výnosem a je vyplácena měsíčně.

Michael Foster je vedoucí výzkumný analytik společnosti Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady o příjmech, klikněte zde a objeví se naše nejnovější zpráva „Nezničitelný příjem: 5 výhodných fondů s bezpečnými 8.4% dividendami."

Zveřejnění: žádné