Tento indikátor recese se blíží bodu, ze kterého není návratu. Ale akcie historicky porostou, pokud Fed škrtne a ekonomika stále roste.

„Klíčové ukazatele, které sledujeme, jsou všechny blikající recese, jako je index hlavních ekonomických ukazatelů, zahájení bydlení a výnosová křivka státních dluhopisů, abychom jmenovali jen některé. Tyto ukazatele se obrátily, protože ekonomika stále absorbuje zvýšení sazeb a zmenšování bilance,“ říká Lavorgna, nyní hlavní ekonom SMBC Nikko Securities America a bývalý hlavní ekonom Národní ekonomické rady Bílého domu.

Lavorgna ale počítala s možností, že ekonomika unikne recesi. A když shrnul čísla, našel působivý historický rekord. V každém období, kdy Fed zpočátku snížil úrokové sazby a vyhnul se recesi, byl S&P 500 po třech, šesti a 12 měsících vyšší.

Nejlepší období bylo po krizi ruského dluhu/LTMC v červenci 1998 – po snížení Fedu v září akcie vzrostly během 26 měsíců téměř o 12 %. Jak ukazuje graf, trh po redukcích vzrostl v průměru o dvouciferné číslo.

„Ale aby akciový trh přinesl tak působivé výsledky, ekonomika se musí vyhnout tvrdému přistání. Jinak pravděpodobnosti upřednostňují nižší ceny někdy během následujících měsíců. Vzhledem k této binární situaci – recese nebo žádná recese – je pochopitelné, proč jsou účastníci trhu tak fixovaní na makroekonomická data,“ říká.

Dhaval Joshi, hlavní stratég BCA Research's Counterpoint, říká, že problém pro investory je vědět, zda je ekonomika v recesi, protože hrubý domácí produkt je zveřejněn tolik týdnů po polovině čtvrtletí.

Místo toho rád používá maloobchodní tržby v USA dělené průměrnými hodinovými výdělky jako zástupnou hodnotu firemních zisků. Kdykoli poměr mezi nimi klesne o 3.5 % od svého maxima, míra nezaměstnanosti dále vzroste nejméně o 0.6 % – a jakmile míra nezaměstnanosti vzroste nejméně o 0.6 %, nikdy nezklame, že nakonec vzroste nad 2 % za poslední období. 75 let.

Tento poměr se blíží bodu, ze kterého není návratu – o něco málo více než 3 % ze svého vrcholu.

Dodal, že dosavadní odolnost trhu práce dává smysl, protože firmy s rušením pracovních míst čekají, až klesnou zisky. V jednom odvětví, kde zisky klesají, v technologii, skutečně propouštějí pracovníky.

Joshi radí zůstat v defenzivním horizontu v horizontu 12 až 15 měsíců, a to prostřednictvím převážení dluhopisů vůči akciím, zdravotnictví versus technologie, zlata versus ropy a japonského jenu vůči euru. A řekl, že XNUMX. února bude rozhodující datum – kdy vyjde další zpráva o maloobchodních prodejích.

Trh

Americké akciové futures
ES00,
+ 0.55%

NQ00,
+ 1.16%
ukazovali na silnější začátek. Výnos z 10leté státní pokladny
TMUBMUSD10Y,
3.487%
bylo 3.51 %. Olej
CL.1,
+ 1.31%
se obchodovalo těsně nad 81 USD za barel.

Chcete-li získat další aktualizace trhu a užitečné obchodní nápady pro akcie, opce a kryptoměny, přihlaste se k odběru MarketDiem prostřednictvím Investor's Business Daily.

Buzz

Velký den pro ekonomická data zaznamenal ve čtvrtém čtvrtletí růst HDP o 2.9 %, což je o něco více, než se očekávalo, přičemž objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v prosinci vzrostly o 5.6 %. Týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti klesly na 186,000 XNUMX.

Po otevření budou zveřejněny údaje o prodeji nových domů.

Tesla
TSLA,
+ 8.59%
akcie vzrostly po výrobci elektrických vozidel vykázala vyšší než prognózované zisky jak řekl generální ředitel Elon Musk, že výroba Cybertruck začne letos.

Dow
DOLŮ,
-0.79%
uvedla, že zruší 2,000 pracovních míst, protože chemická společnost vykázala příjmy pod prognózou.

IBM
IBM,
-5.29%
akcie proklouzly, protože technologický gigant minul cíl cash flow a řekl zrušilo by to 3,900 pracovních míst. Německý výrobce databází SAP
MÍZA,
-2.25%
řekl, že zruší 3,000 pracovních míst.

Chevron
CVX,
+ 4.05%
oznámil a Zpětný odkup akcií za 75 miliard dolarů.

Meta platformy
META,
+ 3.43%
říká, že to bude v nadcházejících týdnech ukončit suspendaci bývalého prezidenta Donalda Trumpa.

To nejlepší z webu

Abeceda
GOOGL,
+ 1.38%
Google se připravuje ke své druhé antimonopolní bitvě.

Snap's
SNAP,
+ 3.57%
Snapchat byl obviněn z propagace krize otravy fentanylem.

Morgan Stanley
SLEČNA,
-0.12%
pokutuje zaměstnance až 1 milion dolarů fnebo pomocí WhatsApp pro firemní podnikání.

Británie je na stát se ekonomickým košem (nutné předplatné).

Nejlepší tickery

Zde byly nejaktivnější burzovní tickery na MarketWatch od 6:XNUMX v noci.

Náhodné čtení

„Zázračné věci“ jsou patří do kategorie hovínka, říká generální ředitel Kimberly-Clark.

Hacker vložil jména každý člověk v Rakousku na prodej.

A dospívající egyptská mumie zdobená zlatem byl odkryt po 2,300 letech.

Need to Know začíná brzy a je aktualizován až do úvodního zvonku, ale registrovat zde aby vám bylo doručeno jednou do vaší e-mailové schránky. E-mailová verze bude zaslána přibližně v 7:30 východního času.

Poslouchat Nejlepší nové nápady v podcastu Money s reportérem MarketWatch Charlesem Passym a ekonomkou Stephanie Keltonovou.