Toto výplatní portfolio vynáší 6x více než trh

Abych parafrázoval velkého Jerryho Maguirea:

Ukaž mi peníze. Měsíční!

Nevím jak vám, ale moje účty chodí každých 30 dní. Totéž tedy požaduji od svých dividend.

Měsíční plátci dividend jsou v důchodu „nezbytností“. Koneckonců, kdo má čas sledovat čtvrtletní platbu? Odpoledne patří řemeslným koktejlům, ne účetnictví.

(Můj kámoš vyrábí nebezpečně chutný absint staromódní. Na ten bych počkal až po západu slunce.)

Když už mluvíme o hořkých, takový je život čtvrtletního příjemce dividend (omlouvám se, nemohl jsem odolat). Měsíční výplaty jsou kouzelné, a to nejen pro pasivní příjem. Tyto příjmové vozy také mít tři základní výhody oproti všem ostatním akciím a fondům, které platí méně často:

1. Lepší celkové výnosy díky složení: Pokud je vše ostatní (výkon a výnos) stejné, měsíční dividendová akcie s reinvestovanými dividendami se v průběhu času vždy vrátí jen o něco více než akcie, které platí čtvrtletně, pololetně nebo ročně, protože můžete své peníze uvést do provozu dříve, což znamená může se skládat rychleji.
2. Obecně vyšší výnosy. Žádné pravidlo neříká, že měsíční plátci dividend musí mít vysoké výnosy nebo že ti, kdo mají vysoké výnosy, musí platit měsíčně. Ale kupodivu tam určitě nějaká korelace je. Měsíční plátci se obvykle nacházejí v klastrech mezi investicemi s nejvyšším výnosem na trhu: BDC, mREITs, CEF. Mezi všemi dividendovými akciemi jsou vysoké jednociferné a dvouciferné výnosy poměrně vzácné. Mezi měsíčními plátci? Ne tak moc.
3. Perfektní kombinace pro výdaje na důchod. Už jste někdy slyšeli o „dividendovém kalendáři“? Váš finanční poradce vám mohl navrhnout, abyste si jej postavili. Je to tehdy, když si koupíte určité akcie na základě toho, kdy vyplácejí své čtvrtletní dividendy – tímto způsobem máte po celou dobu odchodu do důchodu relativně stálý tok příjmů. Problém je samozřejmě v tom, co se stane s tímto proudem, když jedna z těchto akcií sníží svou výplatu nebo prostě chcete nakrájet návnadu. Najednou se tyto výplaty stanou pěkně hrudkovité – velký problém, když vám účty přijdou každý měsíc ve stejnou dobu ve stejnou dobu. Na druhou stranu akcie s měsíční dividendou vám umožní vybudovat hladký a předvídatelný zdroj příjmů, který je prakticky jako plat v důchodu – tempo výplaty, které dokonale odpovídá vašim měsíčním závazkům:

Stačí vzít v úvahu tato dvě vysoce výnosná portfolia – jedno s řadou výplatních rozvrhů a druhé vytvořené ze silných měsíčních plátců:

Není to ani soutěž, že?

Teď nemůžeme jen tak jít ven a vybírat žádný měsíční plátce dividend a doufám v to nejlepší. Na výzkumu stále záleží. Stále chceme hodnotové oceňování, a co je nejdůležitější, chceme dividendy, které vydrží – koneckonců, k čemu je obří výnos (měsíční nebo jiný), když šeky náhle přestanou chodit poštou?

Dnes vám ukážu pět měsíčních dividend v průměru šťavnatých 11.4 % – divokých šestkrát více než na širším trhu. Podívejme se, které z nich dělají řez.

Vlastnosti EPR (EPR)

Výnos z dividend: 7.9%

Začněme něčím zábavným.

Vlastnosti EPR (EPR) je jedním z nejzábavnějších investiční fondy do nemovitostí (REIT) najdeš. Jeho téměř 360 poboček, pronajatých více než 200 nájemcům ve 44 státech a Kanadě, zahrnuje AMC (AMC) divadla, driving range Topgolf, lyžařská střediska, aquaparky, dokonce i muzea.

Je to jedno z největších jmen v „ekonomice zkušeností“ –rostoucí trend, o kterém jsem psal roky ve kterém se lidé vyhýbali věcem a věcem a tíhli k budování vzpomínek.

Nyní, zatímco trend je přítel EPR, akcie nejsou bez problémů. Pandemie COVID byla pro EPR naprostým neštěstím, udusila její podnikání nabité kinosály a přinutila REIT dočasně pozastavit svou měsíční dividendu v roce 2020. V roce 2021 obnovila výplaty, i když o 35 % nižší na 25 centů na akcii, i když tuto výplatu navýšila. od té doby o něco vyšší, na současných 27.5 centů.

Ani tyto strasti nejsou u konce. Mateřská společnost Regal Cinemas Cineworld požádala počátkem září o ochranu před bankrotem podle kapitoly 11, což se setkalo s vlnou snížení odhadu zisku od analytiků, kteří předpokládali, že se to setká se snížením nájemného.

Přesto mám tendenci souhlasit s naším vlastním starším investičním analytikem Jeffem Reevesem, o pokračující odvolání EPR jak se lidé stále více škrábou na dlouhodobé svědění, aby se dostali zpět ven a poznali svět. Jen bych navrhoval, aby investoři do důchodu byli realističtí ohledně toho, co zde dostávají: extrémně cyklický měsíční plátce dividend to závisí na ekonomickém růstu – skvělém v dobách konjunktury, ale v době propadů bude vyžadovat trpělivost.

Téměř 8% výnos, vyplácený měsíčně, však poskytuje spoustu polštářů.

Templeton Global Income Fund (GIM)

Výnos z dividend: 8.5%

Pokud jsou pro vás tobogány a golfové hry příliš velkým vzrušením, zvažte zívnutí výnosu 8 % plus, který je Templeton Global Income Fund (GIM).

Na začátku tohoto roku jsem žertoval, že nejbezpečnějším dluhopisovým fondem pro rok 2022 je moje matrace– Vtipkoval jsem, ale nemýlil jsem se. Schovávání hotovosti pod mou paměťovou pěnu zabíjí téměř každý dluhopisový fond a Templeton Global Income není výjimkou. I když na obranu GIM je to přinejmenším krátkodobý argument pro to, jak může aktivní správa a vysoké výnosy poskytnout CEF výhodu nad ETF s indexem plain Jane, v roce 7 pokles o pouhých 2022 % oproti 11 % u hlavního globálního dluhopisového ETF.

Takže, co je pod kapotou?

Templeton Global Income Fund investuje do amerických a mezinárodních dluhů se zvláštním zaměřením na vysoké příjmy. To znamená, že mezi GIM a jeho benchmarkem jsou některé pozoruhodné rozdíly.

Za prvé, zatímco „globální“ dluhové fondy mají často rozdělení zhruba 50/50 mezi USA a mezinárodními fondy, Templetonův CEF má pouze 14 % aktiv investovaných v celé Severní Americe. Asie je na vrcholu se 46 %, s dalšími 23 % v Latinské Americe/Karibiku, 9 % v Evropě a zbytek po celém světě.

Kreditní kvalita je také drasticky nižší než váš průměrný globální dluhopisový fond – pouze 44 % držeb GIM má hodnocení A nebo lepší oproti 100 % u srovnávacího indexu. Dalších téměř 30 % je v dluhopisech BBB (stále investičního stupně) a zbývající zhruba čtvrtina je v podřadném dluhu. Ale, to je mnohem lepší úvěrová kvalita portfolia, než kterou uvidíte ve svém průměrném vysoce výnosném fondu, a o něco lepší výnos.

Teoreticky to zní hezky, ale toto mezitímní portfolio dlouhodobě nepřineslo, navzdory štědré měsíční dividendě. A i kdybyste vsadili na to, že vedení věci obrátí, nyní není ten správný okamžik – 0.7% sleva na čistou hodnotu aktiv (NAV) je nebezpečně nižší než její téměř 10% průměrná sleva za posledních pět let. To je vážná překážka, kterou je třeba překonat.

Gladstone Investment Corporation (GAIN)

Výnos z dividend: 8.9% *

Další na řadě je největší příjmení ve vysokém výnosu: Gladstone.

Gladstone Investment Corporation (GAIN) je jen jedním z několika nástrojů veřejných investic nesoucí jméno Gladstone. Je tu také Gladstone Commercial (DOBRÝ), Gladstone Capital Corporation (GLAD) a Gladstone Land Corporation (ZEMĚ). Jako skupina investují (a kupují) společnosti na nižším středním trhu a obchodují s komerčními a zemědělskými nemovitostmi.

Pokud jde o samotný GAIN: Tato veřejně obchodovaná společnost pro rozvoj podnikání (BDC) poskytuje v transakcích jak vlastní, tak dluhový kapitál, i když se přiklání spíše k druhému.

GAIN má tendenci investovat až 70 milionů USD a zaměřuje se na společnosti s 3 miliony až 20 miliony USD na EBITDA, zkušenými manažerskými týmy, předvídatelným a stabilním cash flow a minimálním tržním nebo technologickým rizikem. Její portfolio je směsí společností od distributora golfových aut Country Club Enterprises přes firmu na dodávky školních a učebních materiálů Educators Resource až po Mason West – poskytovatele seizmických omezovacích prostředků a produktů pro izolaci vibrací. (Jinými slovy, pomáhá s odolností proti zemětřesení.)

Zatímco Gladstone Investment má za sebou těžký rok 2022, je těžké nemilovat v tomto prostředí jeho celkovou strukturu: Jeho cílem je mít 90 % půjček s variabilními sazbami nebo variabilními sazbami s minimálním mechanismem – a v současnosti je 100 % jejích půjček s proměnlivou sazbou. sazby s podlahovým mechanismem. Proč na tom záleží? Půjčky s proměnlivou sazbou poskytují mnohem větší prostor pro vyšší zisky, když úrokové sazby rostou, a úrokové sazby jsou stoupat.

Pokrytí dividend je trochu těsné. Pravidelné výplaty za posledních 12 měsíců dosáhly zhruba 90 % čistého úrokového výnosu (NII). Navzdory tomu Gladstone pokračuje ve vymačkávání každé poslední kapky dividend ze svých zisků a za tu dobu poskytuje tři speciální dividendy – čímž zvýšil svůj výnos z 6.4 % jen na měsíčních na téměř 9 % celkem.

Armor Residential (ARR)

Výnos z dividend: 18.3%

Moje děti vědí, že existují dvě domácí pravidla pro 2022:

Nemluvíme o Brunovia nekupujeme hypoteční REIT.

Pravidla mají samozřejmě výjimky a jsem ochoten to alespoň trochu prozkoumat, když se výnos začne pohybovat kolem hranice 20 %.

Armor Residential (ARR) primárně investuje do cenných papírů zajištěných hypotékami (MBS) vydaných nebo garantovaných subjekty sponzorovanými vládou USA: myslí si Fannie MaeFNMA
, Freddie Mac nebo Ginnie Mae. Většina těchto „agenturních“ cenných papírů jsou primárně úvěry s pevnou úrokovou sazbou (červená vlajka), i když některé jsou hybridní nebo s variabilní sazbou. A příležitostně bude ARR investovat do státních dluhopisů, cenných papírů pouze s úrokem a dokonce do nástrojů peněžního trhu.

Armor má hned několik věcí. Je to uprostřed příznivého agenturního trhu. A udržela svou měsíční dividendu na 10 centech na akcii s tím, že jádro EPS by mělo být více než dostatečné na pokrytí výplaty po zbytek roku.

… ale ten druhý bod se zdá být strašně nízko. Proč je to tak pozoruhodné?

Mohl by Armor management konečně věci zvrátit? Absolutně. Ale toto je strašný dividendový rekord, který by měl dát investorům do příjmů nulovou důvěru v to, co bylo historicky jako píseň sirény o výplatě. To dělá z ARR samotnou definici akcie „ukaž mi“.

Pro teď? Ne ne ne.

Virtus Total Return Fund (ZTR)

Výnos z dividend: 13.4%

Virtus Total Return Fund (ZTR) je ve skutečnosti „portfolio-in-a-can“ – fond, který v zásadě poskytuje celé investiční portfolio, a to vše svou osamělostí.

Technický termín je zde „vyvážený“, přičemž ZTR se zaměřuje na 60/40 směs akcií a fixního příjmu.

Pokud jde o akcie, fond bude investovat globálně do vlastníků a provozovatelů infrastruktury v oblasti komunikací, veřejných služeb, energetiky, nemovitostí a průmyslu/dopravy. V současné době tvoří veřejné služby více než 40 % fondu a dalších přibližně 30 % v průmyslu.

Část portfolia s pevným výnosem je zaměřena na vysoké výnosy a management je rád, že se může střídat do a ze sektorů, aby získal hodnotu z dluhopisového trhu. Právě teď investoři získávají skvělou směs dluhů s dvoucifernou expozicí u vysoce výnosných společností, vysoce kvalitních společností, bankovních úvěrů, neagenturních rezidenčních MBS, cenných papírů zajištěných aktivy (ABS) a státních dluhopisů.

A vedení, k jejich cti, dělá svou práci.

Ještě lepší je, že ZTR se právě teď obchoduje s 10% slevou na NAV obrovský hodnotu ve srovnání se svým skromnějším 2% dlouhodobým průměrem.

Moje jediné varování? Můj ach, pozor na ty houpačky.

Jedna věc je udělat pár měsíčních snímků s trochou peněz v dobře diverzifikovaném portfoliu. Ale nechcete, aby váš důchod závisel na fondu, jehož graf vypadá jako Six FlagsSIX
atrakce.

Brett Owens je hlavní investiční stratég pro Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady na příjem, získejte bezplatnou kopii jeho nejnovější zprávy: Vaše portfolio pro předčasný odchod do důchodu: Obrovské dividendy – každý měsíc – navždy.

Zveřejnění: žádné