Tento dluhopisový ETF má potenciál stát se králem ETF s pevným výnosem. Zde je důvod.

V centru pozornosti jsou fondy obchodované na burze, které investují do dluhopisů. S dostatkem výhod likvidity a daňové efektivity přitahují dluhopisové ETF kapitál. 

A podle Todda Rosenblutha, vedoucího výzkumu ve VettaFi, se zdá, že jeden ETF s pevným výnosem se může stát novým králem dluhopisových ETF. ETF Vanguard Total Bond Market
BND,
+ 0.94%
podle údajů FactSet k 80.97. červenci získala aktiva ve výši asi 21 miliardy dolarů. To je mírně pod 81.4 miliardami dolarů, které má současný lídr dluhopisového ETF, iShares Core Aggregate Bond ETF
AGG,
+ 0.91%
se pochlubil. 

BND stahuje mezeru s AGG. Rosenbluth připsal „relativní úspěch“ Vanguard Total Bond Market ETF posunu v investičních strategiích. iShares však zůstává od poloviny července lídrem ve všech ETF i ETF s pevným výnosem.

"Jedním z nich je, že jsme byli svědky toho, že investoři, kteří dlouho drželi aktivní nebo dlouhodobě držené podílové fondy, se od těchto strategií odkláněli," řekl Rosenbluth ve čtvrtek v telefonickém rozhovoru. „A zároveň vidíme poptávku po ETF s pevným výnosem. Pravděpodobně se stane, že vzhledem k tomu, že investoři zaznamenávají nejhorší výnosy svých dluhopisových fondů za poslední desetiletí, využívají příležitosti ke sklizni daňových ztrát… A BND z toho těží.“ 

Podle Rosenblutha je Vanguard Total Bond Market ETF také pravděpodobným příjemcem vzájemné nabídky Vanguardu. Akcionáři Vanguardu mohou snadno přejít z používání třídy akcií podílových fondů na třídu akcií ETF, což pravděpodobně přispělo k přílivu ETF do BND, řekl.

„Vanguard umožňuje výměnu swapů, takže investoři, kteří jsou ve VBTLX
VBTLX,
+ 0.81%,
což je podílový fond, mohou vstoupit do ETF,“ řekl Rosenbluth. „Pokud vám jako investorovi vyhovuje ETF a způsob jejich obchodování, pak je to snadné spoření. Jsme také svědky toho, že poradci stále častěji využívají dluhopisové ETF ve své strategii alokace aktiv. Některé z nich se stávají více defenzivními, a pokud se stáváte defenzivnějšími, zvyšujete svou expozici dluhopisům.“

Oba dluhopisové ETF si účtují identické poplatky s poměrem nákladů ve třech bazických bodech a v první polovině roku utrpěly těžké ztráty, ale 9.8% ztráta iShares byla podle Rosenblutha „o zlomku užší než pokles Vanguardu o 10 %. 

Rosenbluth poznamenal, že ačkoli to vypadá, že BND se brzy stane lídrem jednotlivých dluhopisů, „iShares má stále vedoucí podíl na trhu“. 

Kromě toho Rosenbluth řekl, že očekává, že trh bude svědkem pokračování přijímání ETF s pevným výnosem, protože Federální rezervní systém pokračuje v utahování měnové politiky kvůli likviditě a snadnému použití, které dluhopisové ETF nabízejí ve srovnání s podílovými fondy. „Tržní podíl, který se přesune od podílových fondů k ETF s pevnými dluhopisy, pravděpodobně přetrvá, protože Fed zvýší úrokové sazby,“ řekl Rosenbluth.

Týdenní hodnoty ETF

ARK Cathie Wood uzavřel Transparency ETF (WSJ)

Dividendové ETF se stále zvětšují. Je to Survival of the Biggest. (Barron's)

Single-Stock Levered ETF jsou finanční mutanti (Bloomberg)