Spálení sto dolarů
Getty
Představte si, co byste mohli udělat s 19% dividendou.
Aby bylo jasné, jakákoli tak vysoká dividenda prostě není udržitelná. Takže pokud nějakou uvidíte, já ne doporučit nákup.
Přesto je to myšlenka pěkná. S 19% výnosem se finanční nezávislost stává snadnou. Chcete žít za 60,000 1.5 $ ročně? No, konvenční moudrost říká, že budete potřebovat alespoň 2 milionu dolarů, abyste vytvořili takový příjem, a někteří poradci vám řeknou, abyste si pro jistotu ušetřili XNUMX miliony dolarů.
Ale 19% dividenda? K zajištění ročního příjmu ve výši 316,000 60,000 $ najednou stačí úspory ve výši XNUMX XNUMX $. To zkracuje dobu potřebnou k práci a ušetří o desítky let. Kdo by něco takového nechtěl?
A i když 19% výnos může být mimo stůl (z důvodů, kterým se budu věnovat za chvíli), zde není vše ztraceno: díky stažení v roce 2022 existuje spousta bezpečných dividend. uzavřené fondy (CEF) v rozmezí 10 % až 12 %, což je stále dost vysoké na to, aby se na rozumném hnízdním vejci vybudoval snesitelný příjem. Mám v této čtvrti spoustu nákupů, které jsem osobně bezpečně zkontroloval ve svém portfoliu Insider CEF služby.
Ale jen pro zajímavost, podívejme se na jednu 19% dividendu (přesněji 18.6 %) – výplatu na CEF tzv. Funding Total Return Fund (CRF)– pro ilustraci, proč je třeba se vyhnout tak vysoké výplatě.
Za prvé, je snadné pochopit, proč vás může lákat výnos CRF 18.6 % vzhledem k jeho dlouhé historii: fond existuje od roku 1986.
A co víc, CRF skutečně vydělal investorům dlouhodobě zisk a je těžké lidem říct, že udělali špatnou investici, když na tom vydělali!
Ale my ještě by neměl kousat na CRF, navzdory jeho historii a skutečnosti, že má portfolio složené ze známých amerických společností: jablko
Důvod č. 1: CRF je předražený
Nejzřetelnějším důvodem, proč nyní nekupovat CRF, je to, že se obchoduje za více, než stojí za to.
CRF se v průběhu roku 2022 obchodoval za tržní cenu vyšší, než je jeho čistá hodnota aktiv (NAV nebo hodnota aktiv, která drží), a to navzdory výprodejům na trhu, portfoliu fondu a tržní ceně fondu. Ve skutečnosti byly ztráty CRF v roce 2022 téměř dvojnásobné než ztráty na širším akciovém trhu.
Proč byste platili prémii za fond, který má nízkou výkonnost? Jediný důvod, proč to většina lidí dělá, je ten, že je láká tento vysoký výnos. Ale loňská ztráta fondu zahrnuty dividendu, takže v této výplatě nebyla žádná jistota. Skutečnost, že CRF pokračuje v obchodování s prémií, jen umocňuje jeho riziko.
Důvod č. 2: CRF má nedostatečnou výkonnost
Jak jsem zmínil výše, CRF má tendenci být horší než akciový trh.
CRF se snaží sledovat výkonnost indexu S&P 500 a převádět jeho výnosy do velkých dividend. Ale protože jeho výnos je více než dvojnásobný oproti celkové anualizované historické výkonnosti indexu S&P 500, CRF nemůže držet krok a hodnota jeho portfolia časem eroduje. Když investoři vidí, že se to děje, prodávají, což problém ještě zhoršuje.
Dlouhodobé výnosy CRF jsou tedy zlomkem S&P 500 a čím dále zpět, tím je to horší.
Důvod č. 3: Jeho „velký výnos“ nevydrží
Nakonec se pojďme zabývat touto dividendou. Vzhledem k tomu, že velkým výnosem CRF je jeho hlavním tahákem, chceme, aby si fond zachoval výplatu, abychom nesnižovali plat. Ve skutečnosti se tak věci nevyvíjely.
CRF od svého založení snížila výplaty o více než 95 %, přičemž každoroční snižování dividend je standardním provozním postupem fondu. A věci se zhoršují.
Během pandemie CRF snížil dividendu většinou v souladu s trendem nastoleným v posledním desetiletí. Ale náhle na konci roku 2022 CRF provedl jeden z nejdrastičtějších škrtů ve své historii.
Pokud jste si koupili CRF před třemi lety, pravděpodobně jste měli skvělý pocit z dividendového výnosu 19.7 %. Ale tyto škrty ve výplatě znamenají, že nyní získáváte pouze 15.8 % ze svého původního nákupu. To je stále vysoké číslo, ale také představuje velké snížení. Milion babek v CRF právě přešel z výnosu 197,000 158,000 $ ročně na 3,250 XNUMX $. To je o celých XNUMX XNUMX $ měsíčně méně – za pouhé tři roky!
Navíc vaše milionová investice do CRF by nyní měla hodnotu pouhých 851,000 XNUMX USD.
Shrnutí: pokud vysoký výnos CEF zní příliš dobře, než aby to byla pravda, stojí za to více kopat. A CRF, kromě svého vysokého výnosu, nám poskytuje dobrý seznam nedostatků, které je třeba hledat, včetně historické nízké výkonnosti, nepodporované prémie a historie snižování dividend. Pokud vidíte některé nebo všechny z těchto varovných signálů, je nejlepší jít dál.
Michael Foster je vedoucí výzkumný analytik společnosti Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady o příjmech, klikněte zde a objeví se naše nejnovější zpráva „Nezničitelný příjem: 5 výhodných fondů se stálými 10.2% dividendami."
Zveřejnění: žádné
Source: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/01/31/this-19-dividend-will-almost-certainly-get-cut-in-2023/