Možná je teď ten správný čas na nákup.
To je závěr z nedávné analýzy Morningstar, která informovala o zdánlivém rozporu v cenách akcií. Trh jako celek, píše Morningstar, je drahý. Ale tyto ceny jsou výhodné ve srovnání s tím, co by obecně měly stát základní společnosti.
Na prahové úrovni se ceny akcií za posledních několik let výrazně zvýšily. Jak píše Morningstar, jeho index amerického trhu vzrostl jen v roce 8.6 o 2023 % a o 16.2 % oproti nedávnému minimu loni v říjnu. A to navzdory inflaci v roce 2022, která z velké části, ale ještě ne úplně, a přetrvávajícím obavám z možné recese na konci roku 2023.
„Stále si myslíme, že americký akciový trh vypadá draze a od začátku roku zdražuje,“ napsal Morningstar, když citoval Jima Masturza, investičního ředitele multi-asset strategií ve Research Affiliates. "Trh se drží dobře vzhledem k makroekonomickému prostředí."
Kde tedy mohou investoři najít nejlepší výhodné nabídky?
Chcete-li praktickou pomoc se strategií vašich investic, zvažte bezplatné spojení s prověřeným finančním poradcem.
Chcete-li získat nejlepší nabídky, podívejte se na hodnotu akcií
Podívejte se na S&P 500 a uvidíte také vysoké ceny akcií. Z minima z října 2022 kolem 3,500 500 se index S&P 4,200 nyní pohybuje zpět na hranici 2020 500 bodů. I když zanedbáte minimum z března 3,300 jako aberaci, je to obrovský zisk z hodnoty indexu S&P XNUMX před Covidem, přibližně XNUMX XNUMX bodů.
Akciovému trhu se tedy daří dobře, s vysokými cenami, které neustále rostou. Hodně z toho, píše Morningstar, je způsobeno technologickými akciemi, které v posledních měsících a letech zaznamenaly obrovské zisky. Jedná se o „velké technologické akcie, které dominují vahám v širokých tržních indexech, jako je Apple (AAPL) – nárůst o 35 % v roce 2023 – a Alphabet (GOOGL) – zatím letos vzrostl o 39 %. To, říkají někteří stratégové, způsobilo, že velké růstové akcie byly obzvláště drahé.“
Drahé je jedno slovo. V době psaní tohoto článku se Apple obchodoval za 177 USD a Alphabet za 123 USD. Akcie jako Tesla (TSLA) a Meta (META) se obchodovaly za 197 a 263 dolarů za akcii. I když, abychom byli spravedliví, žádný z nich se nesrovnává s Chipotle Mexican Grill (CMG), který má aktuální cenu akcií 2,064 XNUMX $.
Navzdory těmto vysokým cenám má Morningstar pocit, že nyní je stále vhodná doba na nákup. „Odhad reálné hodnoty společnosti Morningstar měří, že akcie jsou ve skutečnosti podhodnoceny o více než 9 %, přičemž hodnoty akcií vypadají obzvláště levně,“ píše Morning star. "Tato tržní sleva se však od říjnového minima výrazně zužuje."
Pokud jste připraveni být spojeni s místními poradci, kteří vám mohou pomoci dosáhnout vašich finančních cílů, začněte hned.
Klíčem k této analýze je termín „hodnotové akcie“. Morningstar vidí trh bohatý na cenné papíry.
Akcie jsou považovány za hodnotné, pokud mají nízkou cenu akcií ve srovnání s podkladovou hodnotou společnosti. Pokud byste například přelili účetní knihy nějaké společnosti a rozhodli jste se, že má docela hodnotu asi 20 USD za akcii, ale aktuálně se obchoduje za 15 USD za akcii, považovali byste ji za hodnotnou akcii.
Hodnotové akcie jsou obecně považovány za dobrou koupi pro dlouhodobé investory. Historicky byl trh dobrý v korigování ceny akcií společnosti na její základní hodnotu, což je proces známý jako „efektivita trhu“. Investoři, kteří nakupují akcie obchodující pod reálnou hodnotou společnosti, mohou obecně očekávat, že cena akcie časem vzroste na úroveň její základní hodnoty. (Někteří ekonomové kritizovali teorii tržní efektivity v éře prudce rostoucích ocenění technologického sektoru.)
Ošemetnou částí je zjistit základní hodnotu této společnosti.
Jak analyzovat základní hodnotu společnosti při hledání výhodných akcií
Investoři používají řadu různých metrik, aby se rozhodli, za co by měla společnost obchodovat, včetně ukazatelů, jako je volatilita (nižší volatilita má tendenci znamenat silnější hodnotu), dividendy (vyšší dividendy znamenají silnější peněžní tok) a cena akcií rovnocenných/konkurenčních akcií (konkurenti s vyšší cenou naznačují cenné odvětví). Nejčastějším ukazatelem, po kterém investoři sahají, je však poměr ceny a zisku společnosti, neboli poměr P/E.
Poměr AP/E měří cenu akcií společnosti vůči jejímu celkovému zisku na akcii. Řekněme například, že společnost obchoduje za 40 USD za akcii. Celkem vydala 1 milion akcií a v loňském roce měla celkový zisk 20 milionů dolarů, což jí dává zisk 20 dolarů na akcii. Poměr P/E společnosti by byl 2 (40 USD/20 USD).
Poměr ceny k zisku ukazuje, jakou hodnotu získáte za každý dolar investovaný do dané akcie. V našem případě výše například platíte 2 dolary v ceně akcií za každý 1 dolar zisku společnosti. Nebo, jinak řečeno, každé 2 dolary, které do společnosti investujete, vám koupí 1 dolar hodnoty.
Obecně platí, že na celém trhu je 16 považováno za průměrný poměr ceny a zisku. To znamená, že při průměrné investici zaplatíte 16 USD za každý 1 USD základního výdělku. Společnosti s nízkým poměrem P/E, ať už ve srovnání s obdobnými odvětvími nebo trhem obecně, jsou obecně považovány za cenné papíry. Je pravděpodobné, že ostatní investoři nabídnou cenu tohoto aktiva, protože nabízí lepší hodnotu než srovnatelné investice.
To vše nás přivádí zpět k analýze Morningstar.
Jak jsme uvedli výše, Morningstar vidí trh bohatý na cenné papíry. To je způsobeno několika různými faktory, včetně standardních poměrů P/E a upravené formy této analýzy známé jako cyklicky upravený poměr P/E nebo „CAPE“. Analýza CAPE používá zisky společnosti za posledních 10 let očištěné o inflaci, spíše než nejnovější zprávu o příjmech společnosti, aby se pokusila odstranit krátkodobé anomálie v hospodářském cyklu. Se standardní analýzou P/E i CAPE, Morningstar píše, „spravedlivá hodnota naznačuje, že akcie jsou podhodnocené.
„Letošní nárůst o 8.6 % k dnešnímu dni, index Morningstar US Market vykazuje násobek ceny/výnosu 19.8krát na základě posledních 12měsíčních příjmů,“ píše Morningstar. „To je srovnatelné s P/E 24.2krát na svém vrcholu na konci roku 2021 a 17krát při minimu v polovině října 2022… [A] hodnotové akcie jsou levné ve srovnání s růstovými akciemi [s] materiálovým sektorem obchodujícím za P /E 15 ve srovnání s průměrem bližším 18. Energetické akcie se obchodují s P/E 7 ve srovnání s průměrem 16.“
To platí i mimo Spojené státy, kde se rozvíjející se trhy obchodují s poměrem P/E 13.5.
Nyní je důležité pochopit, že investoři stále potřebují hledat hodnotu. Velké zásoby, zejména v oblasti technologií, jsou drahé. „Jsou velmi vysoké historicky a v poměru k úrokovým sazbám, likviditě a inflaci,“ poznamenává analýza společnosti Morningstar. To v kostce znamená, že technologické akcie dost možná splnily nebo překročily svou fundamentální hodnotu. Tyto společnosti dosáhly velkého růstu, což znamená, že mezi cenou jejich akcií a jejich hodnotou nezůstala příliš velká propast.
Akcie s vysokou cenou, které požadují stovky dolarů za akcii, mohou zaujmout titulky, ale nemusí nutně řídit hodnotu trhu. Místo toho hledejte akcie se silnými obchodními základy a nízkým poměrem P/E.
Protože i přes silný trh jsou tam venku a teď může být ten správný čas je koupit.
Bottom Line
Nedávná analýza Morningstar naznačuje, že nyní může být skvělý čas na nákup na trhu. I když jsou ceny vysoké, často jsou nízké vzhledem k základní hodnotě společností jako celku, což z toho dělá silný moment pro potenciální investory.
Základní investiční tipy
Poměr AP/E je součástí toho, čemu se říká „fundamentální analýza“. To znamená, že se podíváte na silné a slabé stránky základní společnosti a hledáte dobré investiční příležitosti. Je nezbytnou součástí sady nástrojů každého dlouhodobého investora.
Víte, co dalšího je nezbytnou součástí vaší sady nástrojů? Dobrá rada. Najít finančního poradce nemusí být těžké. Bezplatný nástroj SmartAsset vás spojí až se třemi prověřenými finančními poradci, kteří slouží vaší oblasti, a můžete bezplatně popovídat se svými poradci, abyste se rozhodli, který z nich je pro vás ten pravý. Pokud jste připraveni najít poradce, který vám pomůže dosáhnout vašich finančních cílů, začněte hned.
Fotografický kredit: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai
The post Hledáte výhodné akcie? Morningstar Says These Are Cheap appeared first on SmartAsset Blog.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/morningstar-stocks-bargain-now-130039610.html