Tyto softwarové společnosti jsou neopěvovanými vítězi v polovodičovém průmyslu

Synopsys a Cadence vytvářejí software Electronic Design Automation neboli EDA, klíčový nástroj pro konstruktéry čipů. Analytik JP Morgan Harlan Sur v nedávné poznámce popsal software pro návrh čipů jako kritickou, ale často přehlíženou součást hodnotového řetězce polovodičů. Společnosti jako Synopsys a Cadence vlastní více než 70 % trhu se softwarem pro navrhování čipů, vysvětlil s tím, že návrh čipů je vázán na rozpočty na výzkum a vývoj polovodičů, které se v obdobích poklesu nezkrátí.

„Tyto společnosti historicky rostly své příjmy i v dobách semicyklových poklesů,“ napsal Sur.

Sur poukázal na to, že za posledních 11 let, které zahrnují tři cykly poklesu polovodičů a tři roky poklesu příjmů z polovodičů, příjmy EDA, a tedy i Synopsys a Cadence, každým rokem rostly.

Teď koukej: Nedostatek polovodičů se může projevit dvěma způsoby

Minulý měsíc, poháněný příjmy a zisky za druhé fiskální čtvrtletí, které překonaly očekávání analytiků, Synopsys zvýšil svůj výhled na celý rok. V dubnu Cadence také zvýšila svou finanční prognózu pro rok, podpořená lepšími než očekávanými výkony v prvním fiskálním čtvrtletí.

Činnost v oblasti návrhu čipů zůstává silná díky komplexním čipům nové generace od společnosti Intel Corp.
INTC,
+ 2.06%,
Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
+ 2.72%,
Společnost NVIDIA Corp.
NVDA,
+ 4.32%,
Společnost Broadcom Inc.
AVGO,
+ 1.86%
a Marvell Technology Inc.
MRVL,
+ 2.15%,
podle JP Morgan's Sur.

Přijetí vlastních návrhů čipů cloudovými giganty Alphabet Inc.
GOOGL,
+ 4.11%

GOG,
+ 3.85%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 2.32%,
Meta Platforms Inc
META,
-4.09%
Facebook a Microsoft Corp.
MSFT,
+ 2.46%,
stejně jako společnosti Apple Inc.
AAPL,
+ 3.28%,
Společnost Juniper Networks Inc.
JNPR,
+ 2.75%,
Cisco Systems Inc.
CSCO,
+ 1.73%
a General Motors Co.
gm,
+ 2.38%,
také zvyšuje počet čipových inženýrů, napsal Sur. Tyto společnosti potřebují softwarové nástroje pro čipy EDA, dodal.

V tomto kontextu JP Morgan nadále zaznamenává 10% až 15% složenou roční míru růstu tržeb (CAGR) pro Synopsys a Cadence, 80% až 90% hrubé marže, stejně jako opakující se profil tržeb 80% až více než 90 %. „Věříme, že EDA zůstává velmi atraktivní součástí celkového hodnotového řetězce polovodičů,“ napsal Sur.

Data FactSet ukazují, že Synopsys a Cadence se za poslední rok vrátily o 14.4 %, respektive 12.8 %, ve srovnání s indexem S&P 500.
SPX,
+ 2.45%
pokles o 11.75 % za stejné období. Obě společnosti měly rekordní uzavření 27. prosince 2021, akcie Synopsys toho dne uzavřely na 375.59 USD a akcie Cadence uzavřely na 191.65 USD.

Teď koukej: Synopsys, Juniper Networks vytváří novou společnost pro poskytování platformy Silicon Photonics

V dubnu Synopsys také oznámil dohodu s Juniper o vytvoření nové samostatné společnosti zaměřené na otevřenou křemíkovou fotoniku, která bude poskytovat technologie pro telekomunikace, zdravotnictví, datovou komunikaci, vysoce výkonnou výpočetní techniku, umělou inteligenci, optické sítě a detekci a dosah světla ( LiDAR nebo dálkový průzkum Země).

Ze 14 analytiků dotazovaných FactSet má 13 nákupní nebo převážený rating na Synopsys a jeden hodnotí společnost jako podváženou. Z 15 analytiků dotázaných společností FactSet jich devět má nákupní nebo nadvážený rating na Cadence, pět má rating držení a jeden má podvážený rating.