Tyto grafy ukazují, proč možná nejsme v recesi

Pokud je americká ekonomika v recesi, někdo to zapomněl říct trhu práce.

Obraz zaměstnanosti za posledních šest měsíců se nechová jako ekonomika v recesi, místo toho vytváří pracovní místa rychlým tempem téměř 460,000 XNUMX měsíčně.

Výzkum Steve Liesmana z CNBC naznačuje, že během typického poklesu by byl obraz zaměstnanosti mnohem pochmurnější, místo aby přibývalo. Několik grafů představených během středečního „Squawk Box“ pomozte malovat obrázek.

Tým CNBC se podíval na ekonomická data sahající až do roku 1947. Uvedl, že když je hrubý domácí produkt šest měsíců záporný, jako je tomu v roce 2022, mzdy klesají v průměru o půl procentního bodu. Ale letos se počet pracovních míst ve skutečnosti zvýšil o 1 %.

Data od softwarové společnosti pro lidské vztahy UKG tuto myšlenku potvrzují interními údaji, které ukazují, že pracovní místa byla vytvořena přibližně v souladu s počtem Bureau of Labor Statistics.

Konečně, Dallas Federal Reserve, v výzkum zveřejněný v úterý, uvedl, že její analýza několika datových bodů zjistila, „že většina ukazatelů – zejména těch, které měří trhy práce – poskytuje silný důkaz, že americká ekonomika v prvním čtvrtletí roku neupadla do recese“.

Jedním z údajů, na který se výzkumníci centrální banky zabývali, byly skutečné výdaje na osobní spotřebu. Zjistili, že spotřeba během recese obecně klesala. Naproti tomu se opatření během první poloviny roku 2022 zvýšilo.

I přes další důkazy, které naznačují opak, se mnoho komentátorů zaměřilo na tradiční definici recese jako dvě čtvrtletí po sobě záporného růstu HDP. V prvním čtvrtletí poklesl o 1.6 %, resp druhé čtvrtletí kleslo o 0.9 %, splňující tento standard.

Dalším anomálním faktorem současného stavu je, že i když HDP v reálném vyjádření po očištění o inflaci klesl, ekonomika na nominální bázi během druhého čtvrtletí silně rostla. Nominální HDP během období vzrostla o 7.8 %, ale byla převážena čtvrtletní mírou inflace ve výši 8.6 %.

Naproti tomu během poslední recese v roce 2020 se nominální HDP v prvním čtvrtletí snížil o 3.9 % a ve druhém čtvrtletí o 32.4 %, zatímco reálný HDP klesl o 5.1 % a 31.2 %.

Prezident Fedu St. Louis James Bullard řekl CNBC, také během „Squawk Box“, že on si nemyslí, že je ekonomika v recesi, i když byl více zděšen poklesem ve druhém čtvrtletí.

"Myslím, že zpomalení v prvním čtvrtletí... bylo pravděpodobně nešťastnou náhodou, ale druhé čtvrtletí bylo znepokojující," řekl. I když některé oblasti ekonomiky citlivé na míru zpomalí, „to samo o sobě neznamená, že jste v recesi jen proto, že v některých částech ekonomiky vidíte nějaké negativní známky“.

Nejnovější údaje o obrázku pracovních míst vycházejí v pátek, kdy se očekává, že Bureau of Labor Statistics vykáže za červenec nárůst mezd o 258,000 XNUMX, podle odhadů Dow Jones. Ukázala to data BLS z počátku tohoto týdne rozdíl mezi volnými pracovními místy a dostupnými pracovníky je stále rozlehlý, ale klesá níž.