Těchto 10 akcií S&P 500 má solidní dividendy, nejen velké zpětné odkupy

„Přítomnost zpětného odkupu nad dividendovým výnosem nad trhem je silnou známkou toho, že management bude pravděpodobně i nadále dobrým alokátorem kapitálu,“ říká Chris Senyek, hlavní investiční stratég společnosti Wolfe Research.

Je to také často známkou toho, že společnost bude nadále podporovat svou dividendu a pravidelně ji zvyšovat, dodává. "Kombinace dividendy a výnosu zpětného odkupu je pro mě zástupným znakem manažerských týmů a společností, které jsou příznivé pro návratnost kapitálu."

Různí investoři si ale mohou z akcionářského výnosu odnést různé věci.

jablko (ticker: AAPL) má například mizerný dividendový výnos 0.5 %, ačkoli jeho výplata pravidelně roste. Její akcionářský výnos byl ale nedávno 4.5 %, a to díky mnoha zpětným odkupům. Ve svém fiskálním roce, který skončil loni v září, jablko zpětně odkoupila své kmenové akcie v hodnotě asi 86 miliard USD k dividendám ve výši 14.5 miliardy USD.

„The Street se s ohledem na své vyhlídky růstu zaměřuje spíše na zpětné odkupy Applu než na dividendy,“ říká Dan Ives, technologický analytik společnosti Wedbush Securities. „Celkový výnos je zdravý a přispívá k tomu, že se Street dívá na Apple jako na gibraltarskou technologickou akcii“ během obtížného úseku pro tento sektor.

S pomocí Wolfe Research Barron je prověřeno pro 10 společností z indexu S&P 500 s nejvyššími výnosy pro akcionáře, ale se zvratem. Aby společnost mohla snížit, musela mít dividendový výnos alespoň 2 %. To je výrazně nad nedávným průměrem S&P kolem 1.4 %.

Jak ukazuje přiložená tabulka, největším tahounem akcionářských výnosů těchto společností byly zpětné odkupy akcií, které snadno předčily dividendové výnosy. Výnos zpětného odkupu se však může rok od roku výrazně lišit v závislosti na preferencích společnosti.

Případ v bodě:

HP (HPQ), jejíž produkty zahrnují stolní počítače a notebooky, je na prvním místě s výnosem pro akcionáře téměř 22 %, zvýšeným o výnos zpětného odkupu ve výši 19.3 %.

Ve fiskálním roce, který skončil loni v říjnu, společnost zpětně odkoupila akcie za zhruba 6.2 miliardy dolarů ve srovnání s 3.1 miliardami dolarů o rok dříve. Toto zvýšení dalo akcionářům společnosti velký zádrhel.

Senyek říká, že považuje dividendu společnosti za ujednání, které je „polosmluvní“ s akcionáři – a že společnosti se zdráhají snížit své dividendy vzhledem k dopadu, který se často vyskytuje u ceny akcií. "Zpětné odkupy mohou být mnohem variabilnější a méně kvazi-smluvní," říká.

Jednorázové události, jako je velký prodej aktiv, mohou mít velký dopad na výnosy akcionářů společnosti. Například,

Maraton Petroleum (MPC), č. 2 na seznamu, má akcionářský výnos 15 %, k čemuž mu pomohla velká dávka zpětných odkupů. Ve své nejnovější výroční zprávě rafinerie poukazuje na to, že z loňského prodeje své čerpací stanice Speedway a obchodu se smíšeným zbožím společnosti 17.2-Eleven získala přibližně 7 miliardy dolarů na výnosech po zdanění. Marathon se zavázal, že do konce roku 10 provede zpětné odkupy akcií ve výši 2022 miliard USD, z čehož přibližně 55 % bylo dokončeno letos v lednu.

Holdingové společnosti Seagate (STX), která má třetí nejvyšší akcionářský výnos na seznamu 13.8 %, má velký dividendový výnos 3 %. Společnost však v předchozím fiskálním roce odkoupila zpět asi 2 miliardy dolarů svých akcií, čímž zvýšila výnos akcionářů.

Šest z 10 akcií v tabulce je ve finančním sektoru, včetně

Morgan Stanley (SLEČNA). Byla to jedna z velkých finančních firem, které Federální rezervní systém na začátku pandemie omezil zpětný nákup akcií – i když to bylo následně zrušeno. Její akcionářský výnos byl nedávno téměř 11 % s dividendovým výnosem 3.1 %. V loňském roce Morgan Stanley zpětně odkoupila své kmenové akcie za zhruba 11.5 miliardy dolarů, což je nárůst z 1.3 miliardy dolarů v roce 2020.

Seznam také obsahuje dvojici pojišťoven —

MetLife (MET), s akcionářským výnosem 11.3 %, a

Lincoln National (LNC), 11.7 %. Mezi další finanční společnosti patří

Synchronní finanční (SYF), která se specializuje na kreditní karty privátních značek pro různé maloobchody, 13.2 %;

Zions Bancorp (ZION), 11 %; a

Banka New York Mellon (BK), 13.2 %.

Jedna další společnost na seznamu,

Whirlpool - vířivka (WHR), se specializuje na spotřebiče. Má nejvyšší dividendový výnos na seznamu ve výši 3.8 %. Ale jeho výnos zpětného odkupu ve výši 8 % je jedním z nejnižších.

O Teslovi, Ehm, dividendě

Tesla (TSLA), známý pro své podpisová elektrická vozidla, je v režimu plného růstu. To je částečně důvod, proč došlo k určitému zmatku, když společnost minulý týden oznámila dividendu. Společnost v podání cenných papírů z 28. března uvedla, že plánuje „umožnit rozdělení kmenových akcií společnosti ve formě dividendy akcií“.

Až na to, že podle dvou analytiků nepůjde o tradiční rozdělení dividend na akcii Barron je mluvil s. Místo toho půjde o rozdělení akcií 5 za 1. Teslu nebylo možné zastihnout, aby se vyjádřila k formulaci podání.

Společnost nemá na mysli tradiční hotovostní dividendu, říká Seth Goldstein, akciový stratég společnosti Morningstar. Místo toho, jak vykládá podání, „vydají efektivně mnohem více akcií a každému akcionáři dají odpovídající počet“ akcií. Dodává, že neočekává, že by společnost začala vyplácet dividendy, protože většina investorů má tendenci si to myslet „v brzké době“.

Napsat Lawrence C. Strauss ve společnosti [chráněno e-mailem]