S nákupem I-bondů není žádný spěch

Mnohem menší pozornosti se dostalo návalu vzrušení, který zpráva o inflaci vyvolala na normálně stabilním trhu s I-bondy. I-bondy jsou samozřejmě americké spořicí dluhopisy, jejichž úrokové sazby jsou založeny na míře růstu indexu spotřebitelských cen. Kvůli zvláštnostem v tom, jak jsou úrokové sazby I-bondů nastaveny, se mnoho komentátorů chopilo příležitosti, která nyní existuje, získat trochu extra výnosu – za předpokladu, že budete jednat do konce října.

Myslím si však, že tito komentátoři dělají z krtince horu. I když se nemýlí, pokud jde o okno příležitostí, které existuje na další dva týdny, skutečné dolary, o které jde, jsou příliš malé na to, aby způsobily nějaký skutečný rozdíl v odchodu někoho do důchodu.

Jak jednou řekl Dr. Spock ve Star Treku: „Rozdíl, který nehraje žádnou roli, není žádný rozdíl.“

I-bond logistika

Ale předcházím sám sebe.

Okno příležitosti získat o něco více výnosů existuje kvůli interakci mezi půlročním plánem resetování výnosů I-bondů a konkrétním pololetním plánem resetování sazeb, který budete mít individuálně při investování do I-dluhopisů. Zatímco samotné výnosy I-bondů jsou každoročně resetovány ministerstvem financí USA začátkem května a začátkem listopadu, váš individuální plán obnovy sazeb bude založen na šestiměsíčních výročích měsíce, ve kterém si I-bondy zakoupíte. (Dva nedávné sloupce, které odvádějí dobrou práci a zabývají se podrobněji o této logistice, jsou zde a zde.)

Sečteno a podtrženo: Pokud si koupíte I-bond do konce října, získáte sazbu I-bondu, kterou ministerstvo financí stanovilo loni v květnu, což bylo 9.62 %, a tato sazba pro vás zůstane fixní až do konce března 2023. Vzhledem k inflační zprávě z tohoto týdne víme, že pokud místo toho počkáte s nákupem I-bondu do listopadu, vaše sazba bude až do letošního dubna 6.48 %.

Právě tento rozdíl 3.14 procentního bodu mezi 6.48 % a 9.62 % je zdrojem vzrušení: Ti, kteří nakupují před koncem října, si mohou tento vyšší výnos uzamknout – na šest měsíců.

Proč extra výnos není tak velký problém

Takový dodatečný výnos se jistě zdá vzrušující, zvláště když jsou akcie a běžné dluhopisy na historických medvědích trzích. Ale přesto si nemyslím, že tento rozdíl ve výnosech je tak velký, a to z několika důvodů.

Jedním z nich je, že příslušné dolary prostě nejsou tak významné. Maximální množství I-dluhopisů, které může každý jednotlivec zakoupit v kalendářním roce, je 10,000 3.14 USD. Rozdíl ve výnosu 26 procentního bodu znamená XNUMX dolarů měsíčně více. I když je to lepší než hůl do oka, nestačí to na to, aby to změnilo vaši životní úroveň v důchodu.

Výpočet nákladů a přínosů jednání nyní oproti začátku listopadu také musí vzít v úvahu, jaká bude inflace příštího jara. Pokud je sazba I-bondu stanovená za šest měsíců vyšší než 6.48% sazba, která bude stanovena na začátku listopadu tohoto roku, pak extra úrok, který získáte investováním do I-bondů v příštích dvou týdnech, bude stejný. méně než 26 $ měsíčně.

Je tu ještě další úvaha. Výnos I-bondu je ve skutečnosti součtem dvou jednotlivých sazeb: faktoru přizpůsobení inflaci a pevné sazby. Tato pevná sazba je v současnosti nulová, ale jsem ochoten se vsadit, že se to začátkem listopadu změní. To proto, že cenné papíry chráněné proti inflaci (TIPS) ministerstva financí, nejbližší konkurent I-bondů, se v současnosti obchodují s vysokým výnosem nad inflací. 5leté TIPY
TMUBMUSD05Y,
4.267%,
například reálný výnos 1.80 %, což je mnohem atraktivnější než fixní sazba I-bondu ve výši 0 %.

V minulých letech bylo pochopitelné, proč americké ministerstvo financí stanovilo pevnou sazbu I-bondu na 0 %, protože výnosy TIPS byly v té době záporné. Ale nyní, kdy jsou výnosy TIPS výrazně kladné, bude muset fixní sazba I-bondu stoupnout, aby se stala konkurenceschopnou. Ačkoli neexistuje způsob, jak zjistit, zda ministerstvo financí USA skutečně na začátku listopadu zvýší pevnou sazbu I-bondu, Harry Sit z Finanční nadšenec, uvedl v e-mailu, že by byl „zklamán“, pokud tak neučiní.

Pokud ministerstvo financí tuto složku s pevnou úrokovou sazbou navýší, pak byste s nákupem I-dluhopisů počkali do listopadu. Je to proto, že pevná sazba, kterou byste vydělali čekáním, by více než vyrovnala jakýkoli nižší faktor přizpůsobení inflaci. Pevná sazba, kterou získáte při investování do I-dluhopisů, zůstává platná po celou dobu, kdy je držíte – maximálně 30 let –, zatímco vyšší úroková sazba, kterou zablokujete tím, že budete jednat v příštích dvou týdnech, trvá pouhých šest měsíce. Takže tím, že počkáte do listopadu a vzdáte se úroku 26 dolarů měsíčně po dobu šesti měsíců, docela pravděpodobně zablokujete nenulovou fixní sazbu až na 30 let.

Proto mi čekání přijde jako dobrá sázka.

TIPY vs. I-bondy

Jak tato diskuse naznačuje, TIPS se v posledních měsících staly konkurenceschopnými s I-bondy, ne-li více, protože TIPS se nyní obchodují s vysokými kladnými reálnými výnosy. Další výhodou TIPS je, že neexistuje žádný limit na nákup, takže mají potenciál skutečně změnit vaši životní úroveň v důchodu.

TIPY však mají určitá negativní rizika, o kterých jsem hovořil nedávný sloupek Týdeníku důchodců. Jako vždy je dobré prodiskutovat své různé možnosti s kvalifikovaným finančním plánovačem odchodu do důchodu.

Bylo by ale chybou si myslet, že na rozhodnutí máte jen dva týdny. I-bondy mohou být velmi atraktivním doplňkem vašeho důchodového portfolia, ale pouze jako součást dlouhodobého finančního plánu postupné akumulace. Nejsou nástrojem pro krátkodobé obchodování.

Mark Hulbert je pravidelným přispěvatelem do MarketWatch. Jeho Hulbert Ratings sleduje investiční zpravodaje, které platí paušální poplatek za audit. Lze se s ním spojit v [chráněno e-mailem].