Na karneval není žádná jasná plavba: Zde je návod, jak to hrát

Konečně. Co to bylo? Kolem 09:15 ET. Surprised Carnival Corp (CCL) nečekal až po úvodním zvonění. Člověk by si hned pomyslel, že možná firma zveřejnila svá čísla tak blízko otevíracího zvonu v New Yorku, aby se pokusila letět pod radarem, protože většina obchodníků, zejména obchodníků, je během posledních 30 minut před otevřením mimořádně zaneprázdněna. pravidelné obchodní seance. Karneval přišel o hodně peněz, mnohem víc, než se očekávalo. To znamená, že existují pozitiva a trh, alespoň na začátku... se zdá, že se na ně zaměřuje. Pojďme prozkoumat.

Čísla

Za druhé čtvrtletí společnosti Carnival vykázal GAAP EPS ve ztrátě 1.61 USD na akcii při tržbách 2.401 miliardy USD. Tato horní a spodní čísla výrazně zaostávají za konsensuálním názorem. To znamená, že počet prodejů se meziročně zvýšil o 47.9 %. Neexistuje žádné užitečné meziroční srovnání, protože se jedná o květnové čtvrtletí a lodě v květnu 2021 stále nevyplouvaly. Čistá ztráta podle GAAP dosáhla 1.8 miliardy USD. Upravená čistá ztráta dosáhla 1.9 miliardy USD. Upravená EBITDA dosáhla -900 milionů USD. Tržby na PCD (Passenger Cruise Day) se oproti roku 2019 „mírně“ snížily.

Takže, proč byl Kneejerk… Vyšší?

Existuje řada pozitivních věcí, které si můžete vzít s sebou, navzdory masivnímu přepalu peněz…

1) Hotovost z operací se v tomto čtvrtletí dostala do kladných hodnot.

2) 2. čtvrtletí skončilo s likviditou 7.5 miliardy USD, včetně hotovosti, krátkodobých investic a dostupných půjček v rámci revolvingového úvěru společnosti.

3) Obsazenost ve druhém čtvrtletí byla 69 %, oproti 54 % v 1. čtvrtletí.

4) Vklady zákazníků vzrostly k 1.4. květnu o 5.1 miliardy USD na 31 miliardy USD z 3.7 miliardy USD před třemi měsíci.

5) Jak již bylo dříve oznámeno, s účinností od 1. srpna bude prezident a generální ředitel Arnold Donald jmenován místopředsedou představenstva a současný COO Josh Weinstein převezme roli prezidenta a generálního ředitele. Weinstein také převezme roli Chief Climate Officer a stane se členem představenstva.

výhled

Carnival očekává, že za aktuální čtvrtletí zaznamená čistou ztrátu. Za celý rok firma rovněž očekává čistou ztrátu. Carnival nadále věří, že upravený EBITDA se zlepší s pokračujícím obnovením provozu výletních plaveb pro hosty a nadále očekává zlepšení obsazenosti v průběhu roku 2022, dokud se nevrátí na historickou úroveň v roce 2023.

Rozvaha

Tisková zpráva ve skutečnosti poskytuje velmi málo podrobností o rozvaze. Co nám říká, je, že Carnival zakončil čtvrtletí s čistou hotovostí 7.205 miliardy dolarů, což je pokles z 9.139 miliardy dolarů před šesti měsíci, a že celkový dluh (dlouhodobý i aktuální) činí 35.135 miliardy dolarů, což je nárůst z 33.226 miliardy dolarů před šesti měsíci. Vklady zákazníků dosahují až 5.08 miliardy USD, což je nárůst z 3.508 miliardy USD za stejné časové období.

Mé myšlenky

Je zřejmé, že jde o obchod, který se pandemií dostal do obtížné situace. Nyní, právě začínající na špičkách tam, kde byly před rokem 2020, ceny potravin a pohonných hmot stoupají a jak americké, tak globální ekonomice hrozí, že vstoupí do recese. Není to nejlepší prostředí pro podnikání, které by člověk zpočátku považoval za trochu drahé pro spotřebitele ze střední třídy, v němž musí být. Není to tím, že bych nebyl fanouškem. Jde o to, že nevidím jasnou cestu.

Čtenáři uvidí, že CCL se již utápěla v sestupném trendu od června 2021 do dubna 2022, kdy se tempo tlaku na akcie zrychlilo. Pažba, i přes dnešní ranní rally, zůstává uprostřed modrého modelu Pitchfork, i když se tento model zdá být nakloněný neudržitelným způsobem.

Klíčový test v krátkodobém horizontu přijde na 21denní EMA (aktuálně 11.35 $). Ta linie podle mého názoru buď pohání pažbu jako prak, nebo odpuzuje pažbu a ukončí tuto rally.

Nemohu koupit majetkový podíl v podniku se základy nebo jejich nedostatkem, jako jsou tyto, s výjimkou spekulací. Proto bych raději prodal zářijové 10 $ dá za hrubých 1.35 $, než abych za tyto akcie zaplatil v den „nahoru“. To vystavuje investora akciovému riziku na čistých 8.65 USD za tři měsíce. Tentýž obchodník, pokud by existoval nějaký druh strachu z promeškání, by pak mohl získat dlouhé zářijové hovory za 10 $ za přibližně 1.95 $. Tímto způsobem je investor příznivě vystaven růstu za pouhý čistý debet ve výši 0.60 USD.