Po velké chybě Micronu ve výhledu může přijít další bota

akcie
MU,
-3.31%
v pátek ráno klesly téměř o 6 %.

Analytik Barclays Tim O'Malley uvedl, že i když Micron upozornil na slabá místa počítačů a smartphonů, stále nezaznamenává problémy s poptávkou v oblasti datových center.

Nedostatek ve výhledu Micronu byl „významnější, než se očekávalo, ale nekapitulování nad datovým centrem ještě nezanechává pobřeží čisté,“ napsal.

„Na straně nabídky dělá společnost vše správně snížením [kapitálových výdajů], zpomalením růstu bitů a expedicí ze zásob,“ dodal. "Myslíme si, že spotřebitelské trhy dále oslabují a již nyní existují náznaky zpomalení na trhu serverů, které povede k dalším škrtům."

Zatímco paměťový průmysl byl historicky schopen klást důraz na ziskovost v minulých poklesech, O'Malley napsal, že „tento cyklus je pravděpodobně mnohem závažnější než předchozí cykly, takže zanechává důležitý test a akcie se do té doby pravděpodobně obchodují bokem“.

O'Malley si u akcií ponechal svůj převážený rating a cílovou cenu 75 USD nedotčené. Z 36 analytiků sledovaných FactSet, kteří pokrývají akcie společnosti Micron, má 31 ekvivalent nákupního ratingu, zatímco tři hodnotí akcie jako pozdržené a dva při prodeji.

Vivek Arya z Bank of America již nepatřil k býčím analytikům, protože obavy mimo koncové trhy orientované na spotřebitele ho přiměly snížit rating akcií Micronu na neutrální z nákupu.

„Dokonce i po vynechání horní linie o 20 % má slabá poptávka po PC/chytrých telefonech (55 %+ tržeb) za následek zvýšenou úroveň zásob, což by podle očekávání způsobilo zpomalení za několik čtvrtletí,“ napsal. "I mimo spotřebitelské trhy se objevují žluté vlajky mezi cloudovými/podnikovými zákazníky, což by mohlo potenciálně prodloužit délku opravy zásob."

Arya se zdála být optimističtější, pokud jde o trendy v datových centrech, nicméně napsala, že „bez ohledu na cyklus zůstávají výdaje v cloudových datových centrech vysoké a očekává se, že DDR5 porostou v zadní polovině roku 2022 a v příštím roce.“

CJ Muse z Evercore ISI se domníval, že Micron svým výhledem „okrádá pomocnou kapelu“ a viděl pozitiva v přístupu společnosti k ziskům.

„Micron plánuje zachovat cenovou disciplínu a odejít z podnikání s příliš nízkými cenami,“ napsal. „Micron také snižuje své plánované výdaje na WFE [wafer-fab-equipment] ve fiskálním roce 23, aby snížil bitovou produkci s plány na snížení zásob, aby uspokojil poptávku v CY23,“ očekává, že tento krok „zatíží“ názvy polovodičových zařízení.

(Akcie společností vyrábějících čipové vybavení Lam Research Corp.
LRCX,
-7.63%,
Společnost KLA Corp.
KLAC,
-7.24%,
Společnost Applied Materials Inc.
AMAT,
-5.85%,
ASML Holding NV
ASML,
-5.77%

ASML,
-5.40%,
a Ultra Clean Holdings Inc.
UCTT,
-9.84%
každý v pátek po zprávě společnosti Micron ztratil více než 5 %.)

„Nakonec stojí za zmínku, že Micron má zcela nového finančního ředitele [finančního ředitele] – musíme věřit, že v aktualizovaném výhledu je nějaký přehnaný konzervatismus,“ dodal Muse a zopakoval svůj nadprůměrný rating a „dlouhodobou cenu 90 USD“. cílová."

Analytik Raymond James Melissa Fairbanks viděl výzvy poptávky jako „obecně očekávané vzhledem k rostoucím medvědím makroekonomickým obavám“ a souhlasil s tím, že Micron zřejmě podniká správné kroky.

„Jsme povzbuzeni závazkem společnosti chránit ziskovost, a přestože může chvíli trvat, než celkový trh zareaguje na signály nižší poptávky, rozhodnutí MU snížit výrobu bitů a snížit kapitálové výdaje pro FY23 nastaví společnost na lepší počasí. krátkodobé turbulence – směřující k cílům ziskovosti napříč cykly,“ napsala.

Fairbanks si udržela svůj silný nákupní rating, ale snížila svůj cenový cíl na 72 USD ze 115 USD.

Akcie společnosti Micron se meziročně propadly asi o 44 %, zatímco PHLX Semiconductor Index
SOX,
-3.95%
klesl o 37.8 % a index S&P 500
SPX,
+ 0.58%
klesl o 20.9 %.