Federální regulátoři již měsíce zvyšovali tlak na Peking a čínské společnosti, které obchodují na amerických burzách, aby dodržovaly americká kotační pravidla.
V pátek však pět největších čínských státních gigantů kótovaných na burze v USA v hodnotě 318 miliard dolarů oznámilo, že místo toho opustí Wall Street, což znamená zrychlení finančního oddělení mezi USA a Čínou.
Státní pojišťovna Čína životní pojištění, energetické giganty PetroChina a China Petroleum & Chemical Corporation, společně s Aluminium Corporation of China a Sinopec Shanghai Petrochemical v pátek řekli, že se stáhnou z burzy v New Yorku (NYSE), protože Washington a Peking se nadále hádají o propuštění amerických inspektorů. audit čínských společností. Boj by mohl vést k tomu, že stovky společností se sídlem v Číně budou vypuštěny z amerických burz.
Pro každý případ se čínské podniky připravují na vykopnutí z Wall Street. „Státní firmy vidí, že je pro ně nápis na zdi,“ řekl Liqian Ren, ředitel moderního alfa v investiční společnosti WisdomTree Asset Management. Fortune, a naznačuje, že k většímu posunu může dojít i u dalších veřejných společností se sídlem v Číně.
Obchodní rozhodnutí
USA a Čína jsou na hlupáci v průběhu desetiletí trvajícího sporu o povolení amerických inspektorů kontrolovat čínské firmy kotované v USA. Americký dozorčí orgán pro audit chce plný přístup k auditorům a auditorským dokumentům čínských společností, ale Čína to odmítla s odvoláním na obavy o národní bezpečnost. Spojené státy by mohly do roku 260 odstranit více než 1.3 čínských společností v celkové hodnotě 2024 bilionu dolarů, pokud Washington a Peking nedosáhnou dohody.
Čínský regulátor cenných papírů řekl v pátečním prohlášení, že „kotace a delistace jsou... běžné na kapitálových trzích“. Dodal, že pět státních firem dodržovalo americká pravidla, když byly kotovány na amerických burzách, a že jejich rozhodnutí o zrušení burzy byla učiněna pouze „z obchodních důvodů“.
Další čínské firmy kotované v USA by mohly následovat ve stopách pěti státních podniků (SOE). Dva zbývající čínské státní podniky kótované na amerických burzách – dvě letecké společnosti propojené se státem – budou „rozhodně zvažovat“ stažení z New Yorku, říká Ren. Všechny čínské státní firmy drží informace, které Peking považuje za citlivé nebo zásadní pro národní bezpečnost a nechce, aby měli přístup američtí inspektoři, což znamená, že by nebylo překvapením, kdyby se zbývající státní firmy rozhodly brzy odstranit, Brendan Brendan Ahern, hlavní investiční ředitel společnosti KraneShares, investičního fondu zaměřeného na Čínu, řekl Fortune.
Toto zajištění se však neomezuje pouze na státní firmy. Ostatní čínské firmy si chtějí ponechat své americké kotace. Ale nakonec „prozkoumají situaci a učiní strategickou volbu,“ říká Ren. Pro většinu velkých firem budou mít pocit, že kotace v USA je riskantní a otevírá je nebezpečí, že budou chyceny do křížové palby mezi čínskými a americkými regulačními orgány, zejména tváří v tvář zhoršujícím se čínsko-americkým vztahům, říká.
A nestátní společnosti se snaží tato rizika snížit. 29. července americká Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) dodal čínský technologický gigant Alibaba– která v roce 25 v USA vynesla 2014 miliard dolarů vůbec největší IPO—do seznamu ke smazání. Alibaba oznámila, že mění svou hongkongskou kotaci ze sekundárního na primární, což jí umožňuje únikovou cestu v případě vyřazení z burzy – a takovou, která jí umožňuje oslovit investory z pevninské Číny.
Potlačený pokrok
V posledních měsících SEC pokračovala v přidávání čínských společností na svůj nyní dlouhý seznam firem, kterým hrozí vyloučení z amerických burz. Předseda SEC Gary Gensler zopakoval, že USA nepřijmou nic menšího než plné dodržování z Číny.
Peking údajně chce uzavřít dohodu s Washingtonem, která by oddělila čínské firmy kotované v USA na základě typu údajů, které mají. Čína hledá kompromis, aby umožnila většině nestátních firem otevřít své účetní knihy americkým inspektorům, ale omezila kontroly státních firem a technologických společností, které mají citlivé informace, Adam Montanaro, investiční ředitel globálních akcií rozvíjejících se trhů v investiční společnosti abrdn, řekl Štěstí v letošním roce.
Zatímco „Čína má pobídky ke zlepšení svých vztahů s USA, [jejich vazby] byly v posledních několika letech vážně poškozeny. Důvěra je velmi nízká, zvláště s nedávným vzplanutím na Tchaj-wanu,“ říká Ren. Američtí regulátoři zároveň dali jasně najevo, že chtějí plný přístup a dodržování předpisů. Nebude existovat dvouúrovňový systém přístupu“, jak si Peking přeje, říká.
Ahern však tvrdí, že stažení pěti státních firem z burzy je pozitivním znamením, že Washington a Peking by mohly být blíže k dosažení konsensu o zrušení burzy. Jakmile budou všechny čínské státní podniky staženy z Wall Street, „zbývající nestátní společnosti již dlouho prohlašují, že nemají co skrývat“ před americkými inspektory, říká Ahern.
Přesto se seznam sledovaných společností SEC pro vyřazení z burzy jen zvětšil – a výzvy pro čínské firmy kotované v USA jsou obtížnější. SEC nyní označila 159 firem, včetně rivala Alibaba v oblasti elektronického obchodování JD.com, sociální a blogovací gigant Weibo, rodič KFC Yum Čína, a biotechnologická firma BeiGene, aby byli vyloučeni z Wall Street, pokud nevyhoví. Washington „jasně nepovolí ani palec. Není třeba dělat kompromisy. Čínská strana [musí] udělat vše,“ napsala v dubnové poznámce výzkumná firma Trivium zaměřená na Čínu.
Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/writing-wall-chimerica-u-stock-225721782.html