Topline
Zatímco se investoři potýkají s nejhůře fungujícím trhem za poslední roky, někteří experti se zaměřili na takzvaný ukazatel strachu na Wall Street jako znamení, že akcie mají větší prostor pro pokles – i když hlavní indexy flirtují s územím medvědího trhu.
„Pokud by investoři skutečně věřili, že dno je blízko, pravděpodobně bychom viděli ještě vyšší VIX,“ říká jeden z nich … [+]
AFP prostřednictvím Getty Images
Klíčová fakta
Index volatility CBOE, měřítko očekávané volatility známé jako „měřidlo strachu“, v pondělí vyskočil na téměř 35 bodů, když akcie tento měsíc přidaly k ohromujícím ztrátám – a na začátku března se přiblížily k 52týdennímu maximu téměř 39 bodů, kdy invaze na Ukrajinu zhoršila nejistotu na trhu a během několika dní stlačila index S&P 500 o 5 %. Stále se obchoduje pod svými březnovými maximy, i když „ošklivý“ akciový trh naposledy poklesl
týdne se zdá, že VIX je vzhledem k nedávnému napětí na trhu „utlumený“ – znamení „investoři se domnívají, že v nadcházejících měsících může dojít k ještě hlubšímu výprodeji,“ uvedl Robert Schein, investiční ředitel Blanke Schein Wealth Management, v e-mailových komentářích.
„Pokud by investoři skutečně věřili, že dno je blízko, pravděpodobně bychom viděli ještě vyšší VIX,“ dodal a poukázal na hrozící zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému jako potenciální katalyzátor budoucích výprodejů.
V pondělní poznámce spoluzakladatel DataTrek Research Nicholas Colas uvedl, že bude považovat zavírání VIX na 36 nebo více „jako důkaz většího odlivu amerických akcií“, k čemuž „skutečně mělo dojít“ v pátek, den po Dow Jones. Industrial Average zaznamenal nejhorší den od roku 2020, vrhat se více než 1,000 bodů.
"Ale nestalo se to," řekl Colas o relativně zdrženlivém VIX, "a tak nadále čekáme na investovatelné dno."
Ne každý je však vůči VIX medvědí: hlavní stratég finančního trhu LPL Ryan Detrick řekl, že nedávný nárůst VIX by mohl být „potenciálně býčí z opačného hlediska“, vzhledem k tomu, že různé další signály sentimentu blikají známky extrémního strachu – což naznačuje Příliv by se mohl otočit, když se manažeři peněz připraví na nákup akcií za nízké ceny.
Zásadní nabídka
„Zatímco mnoho investorů se soustředí na hledání dna na trhu, doporučujeme investorům, aby byli připraveni na boční obchodování na poměrně dlouhou dobu,“ říká Schein. "Jen proto, že trh dosáhne dna, neznamená, že míří zpět k rekordním maximům."
Klíčové pozadí
Po nejhorším čtvrtletí akciového trhu od poklesu Covid před dvěma lety mnoho odborníků stále není přesvědčeno, že letos je recese ve hře. Někteří však varují, že rizika by mohla v příštím roce dále narůstat, protože Fed uvolňuje stimulační opatření – což signalizuje další špatné zprávy pro akcie. V poznámce klienta minulý týden analytik Morgan Stanley Michael Wilson Varoval že přibývající důkazy ukazující, že ekonomický růst zpomaluje rychleji, než se očekávalo, vyvolalo „obzvláště krutý“ výprodej akcií na konci měsíce a pravděpodobně ještě není u konce. Wilson předpovídá, že S&P, který se letos propadl o 17 %, by se mohl propadnout o dalších 13 %, než dosáhne dna.
Co sledovat
Akcie pravděpodobně najdou dno, když Fed signalizuje pauzu ve své zpřísňující kampani nebo inflace vykazuje známky umírněnosti, říká Schein. Zpráva o indexu spotřebitelských cen by měla být zveřejněna ve středu ráno. Ekonomové odhadují, že ceny minulý měsíc vzrostly přibližně o 8.1 %, což je pokles z 8.5 % v březnu, ale stále je mnohem vyšší, než je cíl Fedu ve výši 2 %. Mezitím se Fed plánuje znovu sejít až 14. června.
Překvapující fakt
Za posledních 11 recesí S&P podle Bank of America klesl mezi 14 % a 57 % od vrcholu k minimu, v průměru o 27.5 %.
Další čtení
Technická stránka ukazuje na další krveprolití na burze (Forbes)
Akcie by mohly klesnout o dalších 15 % po výprodeji vyvolaném Fedem — Upadne ekonomika do recese? (Forbes)
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/05/10/the-worst-of-the-stock-market-crash-may-be-yet-to-come-according-to- wall-streets-fear-gauge-signal/