Americký dolar je stále králem a investoři z něj mohou vytěžit maximum

Klíčové jídlo s sebou

• Americký dolar tento týden vzrostl na nová 20letá maxima
• Mezitím euro poprvé od roku 1.02 kleslo pod 2002 dolaru
• Rostoucí ceny energií, zpřísnění politiky centrální banky a rusko-ukrajinský konflikt snížily hodnoty eura a zároveň posílily přitažlivost USD
• Někteří analytici se domnívají, že euro by mohlo ve třetím čtvrtletí klesnout o dalších 5-7 centů ve srovnání s americkým dolarem

Americký dolar tento týden dosáhl nového 20letého maxima, když dolarový index (který sleduje americký dolar vůči šesti dalším měnám) vystřelil nad 107. Tím se americká měna od ledna zvýšila o 12 % a představuje její nejlepší rok od roku 2014.

Mezitím se euro tento týden krátce propadlo obchodování až na 1.014 USD, než se zotaví a zůstane kolem hranice 1.02 USD. Mnoho analytiků se domnívá, že je jen otázkou času, kdy euro dosáhne směnného kurzu 1:1.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci. Když vložíte 100 $, přidáme na váš účet dalších 50 $.

Náhlý posun od dominance eura k téměř paritě přichází v době, kdy rostoucí ceny energií, rusko-ukrajinská válka a spletité politiky globálních centrálních bank otáčejí měny opačnými směry. Zároveň se evropské ekonomiky nadále potýkají s inflace a pracovní nepokoje strasti.

A protože eurozóna zůstává závislá na ruské energii, přitažlivost americké měny „bezpečného přístavu“ pro mnoho investorů posílila. Jako Joe Quinlan, vedoucí tržní strategie pro Merrill a Bank of AmericaBAC
Private Bank prohlásila: „Evropa je nejslabším článkem globální ekonomiky. Jsou v hledáčku války a energetické krize.“

Zvednutí dolaru vysoko

Nedávno ekonomové upozornili na možnost, že se blíží americká recese. Data se zdají být hojná: úrokové sazby rostou; inflace je na 40letých maximech; a finanční trhy oficiálně táboří in medvědí země.

Tak proč je dolar nahoru?

Jedním z hlavních důvodů rostoucího USD je to, že Federální rezervní systém USA nadále zvyšuje úrokové sazby tvrději a výše než mnoho světových protějšků. Jak sazby rostou, následují výnosy amerických státních dluhopisů, což přitahuje investory, kteří hledají vysoké výnosy. Zvýšená poptávka po cenných papírech denominovaných v dolarech zvyšuje hodnotu dolaru a přitahuje ještě více investorů.

Jak sazby rostou, někteří analytici se obávají, že zpřísnění měnové politiky může uvrhnout globální ekonomiku do krize recese. Jiní se však domnívají, že to dolaru spíše pomáhá než ubližuje. Zatímco USA čelí vlastním obavám z recese, ekonomika země stojí na pevnějších základech než většina EU. To může lákat investory hledající „bezpečné útočiště“ investice, kteří si myslí, že USA bouři přečkají lépe.

Stahování eura dolů

Na tango jsou potřeba dva – pojďme se tedy rychle podívat na druhou polovinu rovnice.

Euro letos kleslo především díky rostoucím obavám z recese, které částečně těží z rostoucích cen energií.

Pro začátek má Rusko trvale omezován Západoevropské dodávky zemního plynu, které úředníci odsoudili jako ekonomickou odvetu za sankce a vojenskou podporu Ukrajině. Obavy z úplného přerušení přiměly některé země varovat, že průmyslová odvětví mohou trpět přídělovým systémem, aby bylo zajištěno dostatečné zásobování škol, nemocnic a domácností. Platová stávka mezi norskými energetickými pracovníky tento týden problém ještě zhoršila.

Zvláště ohrožena je velká německá výrobní základna, protože model růstu země je založen převážně na levné ruské energii. Německo už o tom informovalo první měsíční obchodní deficit od roku 1991, částečně díky ruskému energetickému tlaku.

Očekává se, že narušení dodavatelského řetězce a obchodu dále omezí největší ekonomiku eurozóny a dokonce podnítí recesi.

V reakci na to Goldman Sachs zvýšila prognózu cen zemního plynus tím, že Rusko pravděpodobně zcela neobnoví energetické toky. A další prudký nárůst cen ropy – který se zdá pravděpodobný, pokud problémy s dodávkami přetrvají – by mohl dále poškodit propad eura pod již tak vysokými náklady na energii a očekáváním nedodání energie.

Celkově vzato, mnoho analytiků očekává, že euro dosáhne parity vůči americkému dolaru do srpna. Bohužel zmenšující se měnová síla by mohla zhatit plány Evropské centrální banky na zvýšení úrokových sazeb a boj s rekordně vysokou inflací v eurozóně.

Jak daleko mohli zajít?

Historicky dolar roste před cykly zvyšování sazeb a uvolňuje se, když Fed zvyšuje cenu půjček. Dolar však neobvykle ukázal jen málo náznaků, že je připraven v současném cyklu zpomalit. I přes meziroční inflaci 8.6 % a tři zvýšení sazeb letos dolarový index od poloviny března vzrostl o 8 %.

Podle George Saravelose z Deutsche Bank by euro mohlo vůči americkému dolaru dále klesat, protože centrální banka bude pokračovat ve své dosavadní trajektorii. Saravelos řekl: „Pokud se Evropa i USA ve 3. čtvrtletí ocitnou ve sklouznutí do (hlubší) recese, zatímco Fed stále zvyšuje sazby, [pohyb dolů na 0.95-0.97 v EUR/USD] by mohl být snadno dosažen. .“

V tomto scénáři by euro muselo klesnout o 7 % ze současných úrovní. Současně by se „pohyby bezpečného přístavu“ směrem k americkému dolaru mohly stát „ještě extrémnějšími“.

Ale pan Saravelos také poznamenává, že: „Naproti tomu jeden klíčový katalyzátor, který by mohl zvrátit posílení amerického dolaru je signálem, že Fed vstupuje do dlouhodobé pauzy v cyklech zpřísňování měnové politiky, což usnadňuje uvolnění části rizikové prémie zapečené do dolaru.

Dopad na spotřebitele a podniky

Silný americký dolar má své klady i zápory.

Na jedné straně je silný dolar dobrou zprávou pro inflací zmítané Američany, protože robustní měna zlevňuje dovoz. Poskytuje také výhodnou nabídku pro Američany s bydlištěm nebo prohlídkou památek v Evropě, kteří využívají výhodnější směnné kurzy.

Na druhou stranu silnější americký dolar snižuje konkurenceschopnost produktů amerických exportérů v zahraničí. Zároveň se to negativně odráží na hospodaření amerických společností, když převádějí zahraniční zisky na americkou měnu. Oslabující export by mohl ohrozit již tak zpomalující americkou ekonomiku. (Některé z těchto dopadů již zaznamenáváme. Nedávno Microsoft snížil výhled na duben-červen kvůli nepříznivým výkyvům směnných kurzů.)

Souběžný pokles eura má podobné dopady v opačném směru, zdražuje dovoz pro občany eurozóny a zvyšuje inflační potíže v regionu. Klesající euro navíc snižuje hodnotu evropských prodejů pro americké společnosti a jejich investory.

Použití amerického dolaru ve svůj prospěch

Investoři se s tím nadále potýkají rizika recese, zvýšení sazeb a výkyvy světového obchodu. Bohužel aktuální data neusnadňují výběr správné cesty.

V tuto chvíli implikovaná volatilita zůstává blízko 11.2 %, což odráží klesající růst, protože investoři uvažují o paritě USD-EUR. Mezitím musí investoři zvážit, jak agresivní politika americké centrální banky stojí proti nedostatečnému zvyšování sazeb ECB.

Američtí investoři zároveň zaznamenávají zvýšenou volatilitu rizikových aktiv. A protože globální ekonomický růst zůstává neuspokojivě nízký, investoři všech kategorií mohou považovat americký dolar za bezpečné útočiště a vyhýbat se padajícímu euru.

V současné době se zdá pravděpodobné, že americký dolar překoná předvídatelné protivětry. Pro investora je to skvělá zpráva – silnější dolar znamená více peněz ve vaší kapse. (Nebo makléřský účet, podle okolností.)

Ještě lepší je, že se nemusíte starat o samotné investování. Q.ai je tu, aby vám pomohla co nejlépe využít dolary ve vaší peněžence s břidlicemi snadné, chytré investice, všechno podložené špičkovými daty a sílu umělé inteligence.

Stáhněte si Q.ai ještě dnes pro přístup k investičním strategiím založeným na umělé inteligenci. Když vložíte 100 $, přidáme na váš účet dalších 50 $.