Zatímco letošní prudký výprodej akcií může být brutální, zejména po zářijovém masakru, S&P 500 zůstává o 17.1% nad úrovněmi z konce roku 2019, podle Dow Jones Market Data.
Podle Stevena Blitze, hlavního amerického ekonoma TS Lombard, to není dost málo, vzhledem k pravděpodobnému rozsahu opatření Federálního rezervního systému, která jsou potřebná k tomu, aby se prudká inflace vrátila zpět na 2% roční cíl centrální banky.
"Ano, trhy jsou přesměrovány, ale k dnešnímu dni se resetují z příliš bohatých cenových hladin vytvořených politikami Fedu, které trvaly příliš dlouho," uvedl Blitz v nedávné zprávě pro klienty.
„Finanční podmínky se následně zpřísňují, ale ještě nestačí
ospravedlnit obavy, že se ekonomika chystá prasknout těsnění."
Blitz poukázal na to, jak málo se finanční podmínky zpřísnily (viz graf) ve srovnání s minulými recesemi, aby podpořil svůj argument, proč Fed stále potřebuje zvýšit svou měnovou sazbu o více, než se očekávalo.
Finanční podmínky jsou přísnější, ale při pohledu na minulé recese nestačí
Bloomberg, TS Lombard
Americké akcie skončily ve středu níže v neklidném obchodování poté, co prudce vzrostly na začátek října a po nejhorším září od roku 2002. William Watts napsal jak po drsném září S&P 500's
SPX,
obvykle zaznamená mírné zisky o měsíc později, ale ne průmyslový průměr Dow Jones,
DJIA,
při pohledu na historická data.
Hlavním problémem pro Blitz je to, že letošní pokles akciového trhu byl „stěží otřesný“, když se podíváme na zhruba 50% pokles akcií v recesi 1974-75 a v letech 2008-09.
„Důležitější je, že se sem trh dostal díky stanovení cen ve 4.5% řešení Fedu (4.5% inflace, 4.5% nezaměstnanost, 4.5% míra fondů), přičemž všichni tomu věřili.
bude stačit k maximálnímu tlaku na inflaci,“ řekl Blitz. "Nebude."
Investoři se soustředili na páteční zprávu o zaměstnanosti za září, aby zjistili, zda Fed by mohl pokračovat ve svém tempu nadměrných zvýšení sazeb tváří v tvář masivním mzdovým ziskům, které podporují inflaci.
PODOBNÉ ČLÁNKY: Nábor a tvorba pracovních míst ve zprávě o pracovních místech v USA za září klesly na 1leté minimum
Místo toho Blitz odhaduje, že „řešení“ Fedu možná bude muset dosáhnout 5.5 %, zejména s rozvahami domácností, které zatím zůstávají odolné, i když úrokové sazby dramaticky vzrostly. která ochladila trh s bydlením protože 30letá fixní sazba hypotéky se blíží 7 %.
Náklady na energii jako součást inflace se ve středu vrátily do centra pozornosti, když ceny ropy rostly poté, co hlavní producenti ropy souhlasili se snížením jejich souhrnná těžba ropy o 2 miliony barelů denně od příštího měsíce.
Po rozhodnutí následovala americká referenční ropa West Texas Intermediate s dodávkou v listopadu
CLX22,
CL00,
zisk 1.4 % na 87.76 USD za barel.
Ceny ropy v USA se podle údajů FactSet propadly z nejvyššího vnitrodenního maxima v březnu téměř 130 dolarů za barel poté, co prudce vzrostly, když se globální ekonomiky poprvé vymanily z pandemických blokád, ale také po přechodu k ekologičtějším zdrojům energie a ruské válce. na Ukrajině.
číst: Proč má bydlení v recesi „velký prostor pro pohyb“, i když ceny klesnou o 15 %
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-is-wrong-the-economy-isnt-going-to-blow-a-gasket-just-yet-warns-economist-11665002204? siteid=yhoof2&yptr=yahoo