Akciový trh je v depresi a to je očividně skvělé: Morning Brief

Tento článek se poprvé objevil v Morning Brief. Nechte si Morning Brief zaslat přímo do vaší schránky každé pondělí až pátek do 6:30 východního času. PŘIHLÁSIT SE K ODBĚRU

Pondělí, Březen 21, 2022

Dnešní newsletter je od Brian Sozzi, velký redaktor a anchor ve společnosti Yahoo Finance. Sledujte Sozzi na Twitteru @ BrianSozzi a na LinkedIn.

Trhy se pěkně vzchopily z minima z počátku března, které vyvolalo zahájení ruské války na Ukrajině, ale stále se potýkají s záchvat deprese.

Podle Americké asociace individuálních investorů (AAII) bylo procento individuálních investorů, kteří se považují za býčí, za posledních 23.9 týdnů v průměru pouhých 10 %. Truist co-chief investiční ředitel Keith Lerner poukazuje na to, že se jedná o nejnižší průměrnou úroveň býčí nálady od referenda o brexitu v červnu 2016 a jedno z nejméně optimistických hodnot od zahájení průzkumu v roce 1987.

Co tedy tato úroveň deprese historicky znamenala pro akciový trh v následujících měsících? Hádáte správně, rallye!

Historicky byly tyto nízké úrovně v průzkumu následovány konzistentními a pozitivními výnosy na šesti až dvanáctiměsíční bázi S&P 12, poznamenává Lerner.

Jen v zemi investování se zlo rovná dobru (možná i jinde, kdo ví).

„Část odolnosti trhu lze připsat sníženým očekáváním investorů, což naznačuje, že trhy jsou již připraveny na některé známé výzvy a berou ohled na to. Trhy rovněž přijaly nedávný posun v politice Fedu rázně, protože investoři již oceňovali agresivní sazbu. Historicky první zvýšení sazeb má tendenci způsobit volatilitu, ale obvykle to nekončí býčí trh,“ vysvětluje Lerner nedávnou ukázku síly trhu.

Všechna tato bizarní naděje by se však v současném prostředí mohla proměnit v cent.

Prezident Biden se tento týden chystá setkat s evropskými lídry o rusko-ukrajinské krizi. Jakýkoli titulek z této události by mohl trhy snadno naplnit. Zisky Nike jsou po dnešní uzávěrce venku — společnost je poslíček, takže investoři nepřijmou špatný konferenční hovor a výhled (blbnutí na ulici se připravuje na varování Nike). Členové Fedu budou pravděpodobně také mluvit s mediálním okruhem po svém setkání minulý týden.

Ale kromě katastrofy v titulku, spoluzakladatelka Defiance ETF Sylvia Jablonski možná nejlépe shrnuje myšlení na trzích, které by mohlo v blízké budoucnosti přetrvat.

"Investoři začínají vidět obchodovatelné dno," řekl Jablonski Yahoo Finance Live.

Šťastný obchodování!

Drobnosti

Zpátky na cestu: „Věci“ se po více než dvou letech pandemie vracejí do New Yorku a je skvělé to vidět. Pro mou profesi se „věci“ často rovnají podnětným, osobním událostem/setkáním se zajímavými lidmi. Dvě, které se nedávno dostaly do mého kalendáře. Nejprve jsem strávil nějaký čas s generálním ředitelem společnosti Diageo Ivan Menezes a jeho tým po investorském dni ve městě. Prošli jsme se po sídle společnosti (ano, je tam bar s obalem), abychom viděli, na čem pracuje výrobce tequily Don Julio, piva Guinness a dalších špičkových značek. Na mě (a myslím, že i na ostatní přítomné) to udělalo velký dojem. Společnost přechází na superprémiové likéry (vzpomeňte si na vzácnou tequilu za 350 dolarů, která se okamžitě vyprodá) a alkoholické nápoje podobné tvrdému seltzeru (hráči s tvrdým seltzerem, jako je Boston Beer, by se měli obávat). Skutečně zde ožilo to, proč se společnosti Diageo v posledních čtvrtletích finančně dařilo, přestože bary stále brzdí pandemie. Na základě toho, co jsem viděl, a konvojů, které jsem měl (a vzhledem k tomu, že by to mohlo být silné léto na výjezdy), akcie vypadají příliš levné při 21násobku budoucích výdělků. Níže je nějaká vizuální pastva pro oči – první papírová láhev pro Johnnieho Walkera.

Ano, tato láhev je vyrobena z papíru. Na dotek je to těžké.

Další událostí, kterou jsem zasáhl, byl CEO Summit – pořádaný vždy charismatickým CEO ServiceNow Bill McDermott. Nebudu zabíhat do přílišných podrobností o této události, kromě toho, že jsem mluvil s několika softwarovými bankéři. Můj obecný pocit je, že (1) výprodeje velkých softwarových akcií, jako je Snowflake (a další), se mohou blížit maximálnímu vyčerpání (užitečný graf z Brenta Thilla od Jefferiese níže, abychom to uvedli jemněji); a (2) sledovat výkon Amazon Web Services, jeho cloudová dominance je omezována, možná více, než si lidé myslí (Microsoft byl neustále volán).

Blíží se konec výprodeje zásob softwaru?

Žebříčky dne: ISI společnosti Evercore Julian Emanuel dnes zaujímá tento prostor sám se dvěma grafy amerického spotřebitele. První ukazuje, jak je důvěra spotřebitelů otřesena zvýšenými cenami plynu. A další podrobnosti o tom, jak současná úroveň spotřebitelské důvěry naznačuje, že ekonomické zpomalení je potenciálně na cestě. Stínované červené oblasti jsou období recese.

Ceny plynu rostou, spotřebitelská důvěra klesá.

Influenceři mluví: Bývalý ministr financí Larry Summers byl varování o inflaci na nějakou dobu. „Nakonec budeme potřebovat 4-5% úrokové sazby, což jsou úrovně, o kterých ani neuvažujeme jako o myslitelných. Uvědomují si, že jsou za křivkou. Mají před sebou ještě dlouhou cestu,“ Summers řekl Bloomberg.

CEO SoFi Anthony Noto vyšel na další potenciální odklad splátek studentských půjček. „Bidenova administrativa se nadále dohaduje o otázce splácení federálních studentských půjček a možného odpuštění dluhů,“ uvedl Noto v prohlášení. blogu. Noto má tendenci být velmi odměřený, takže mě tento příspěvek zaskočil – ale dává to smysl, protože SoFi se výrazně podílí na studentských půjčkách.

Diskuse o recesi pokračují. „Jsem vyšší, ale nejsem o moc vyšší než 20 %,“ bývalý nejvyšší ekonom Obamovy administrativy Jason Furman řekl Insideru na šance na recesi.

A hon na ruské jachty pokračuje. „Oligarchové pomáhají udržet Putina u moci, takže potřebují cítit žár Putinovy války. To je důvod, proč jdeme po jejich jachtách, jejich bytových jednotkách a všech místech, kde ukrývají své bohatství. A to je důvod, proč musíme zacpat tuto díru v našem kbelíku sankcí,“ řekla senátorka Elizabeth Warrenová (D-MA) v prohlášení. Nový tweet.

zastavení hry: Stačí říct, naše analýza je zapnutá Yahoo Finance Live ošklivé čtvrti GameStop přišel s následkem absurdních tweetů od skutečných věřících v toto jméno. Většinu jejich tweetů zde nelze zveřejnit. Ale chci hodit této vášnivé skupině další analytickou kost, kterou by sežrala. GameStop má 4,573 62 maloobchodních prodejen po celém světě. Navzdory této velikosti společnost za celý rok 2021 utratila pouze XNUMX milionů dolarů na kapitálové výdaje (například peníze vynaložené na nová svítidla, světla, koberce, základní údržbu atd.).

Abyste získali představu o tom, jak mizerné to je, zde je částka, kterou několik dalších velkých maloobchodníků utratilo za kapitálové výdaje v roce 2021:

Nejlepší nákup: 1,144 737 obchodů, XNUMX milionů dolarů
Cíl: 1,926 3.5 obchodů, XNUMX miliardy dolarů
Dollar Tree: 16,077 1 obchodů, XNUMX miliarda dolarů
Dolar General: 18,170 1.1 obchodů, XNUMX miliardy dolarů

Užij si snídani, GME býci.

Na co se dívat dnes

Ekonomika

Výdělek

Politika

Prezident Biden navštíví dnes čtvrtletní setkání generálních ředitelů obchodního kulatého stolu ve Washingtonu. Skupina v čele se svým generálním ředitelem Joshua Bolten a židle Mary Barra General Motors (GM), také zveřejní svůj průzkum ekonomického výhledu generálního ředitele a hlavní politické priority pro rok 2022.
Očekává se, že Komise pro cenné papíry a burzu zveřejní svůj dlouho očekávaný návrh pravidel pro podniky a znečištění skleníkovými plyny v 11:00 ET. Pravidlo bude údajně zahrnují nepřímé znečištění, jako jsou emise z jiných společností v dodavatelském řetězci nebo prostřednictvím používání jejich produktů.
Předseda Fedu Jerome Powell se objeví dříve ve 12:XNUMX ET Národní asociace pro podnikovou ekonomiku. Mezi další řečníky patří Cecilia Rouseová Bidenovy rady ekonomických poradců a Raphael Bostic z Federální rezervní banky v Atlantě