Akciový trh je na bodu zvratu býka/medvěda

Duben zvrátil většinu březnových zisků akciového trhu. To staví indexy blízko jejich minim v roce 2022. Takže, co teď? Jeden ze dvou pravděpodobných scénářů: Nadace s dvojitým dnem, která podporuje nový býčí vzestup, nebo propad na nová minima, která potvrdí medvědí trend.

Začněte s obrázkem akciového trhu 2021-22

Dvě položky k poznámce:

• Za prvé, změna klouzavého trendu od listopadu do prosince 2021. Jeho příčinou byla stavební nejistota tažená zejména rostoucí mírou inflace a jejími negativními dopady. (Více viz můj článek z 24. listopadu, “Přichází inflační bouře jako žádná předtím.")
• Za druhé, oslabení dříve vedoucích indexů v roce 2022: Nasdaq Composite a Nasdaq 100 (největší společnosti kotované na Nasdaq). Často, když vůdci býčího uptrendu oslabují, je to negativní znamení.

Dále si prohlédněte celý obrázek Covid 2020-22

Níže jsou uvedeny čtyři akciové indexy využívající denní data. Dlouhodobější trendová linie je 200denní klouzavý průměr. Střednědobá trendová linie je 50denní klouzavý průměr.

Všechny čtyři indexy (zejména dříve vedoucí Nasdaq) vykazují slabost a klesající trendy. Problémy jsou nižší maxima a nižší minima, propad přes trendové čáry a trendové čáry obracející se dolů.

Nyní k bodu zlomu

S indexy na nebo blízko svých předchozích minim z roku 2022 existují dvě hlavní cesty, kterými by se akciový trh mohl vydat.

• První je býčí odraz, což zakládá pozoruhodnou nadaci s dvojitým dnem. Takový krok by mohl být pozitivním znamením, které přitahuje kupující
• Druhým je medvědí pokles na nová minima, což dává potvrzovací signál, že sestupný trend je neporušený

Závěr: Tak, který to bude?

Kromě vážných nejistot v oblasti inflace/úrokových sazeb existují tři negativní otázky, které hovoří pro další nízké hodnoty.

1. Vzor nahoru-dolů březen-duben zapadá do formy pastí na býky a pasti na býky jsou událostmi na medvědím trhu (viz můj článek z 31. března, „ Burzovní býci se pokoušejí resuscitovat churavějící oblíbené 2021 – nenechte se chytit")
2. K tomuto poklesu na předchozí minima dochází navzdory údajným pozitivním zprávám o výdělcích, které přicházejí
3. Stále existuje nedostatek článků vyjadřujících negativitu, obavy a zlověstné vize investování do akcií. (Toto je protikladný ukazatel, protože výrazné propady trhu končí záplavou negativity. Místo toho dostáváme doporučení akcií k nákupu v době inflace a rostoucích úrokových sazeb.)

Hotovostní rezervy jsou proto i nadále atraktivní držbou. Umožňují zaměřit se spíše na oportunistické investování než na taktiku přežití.