Index S&P 500 se po pátečním zhroucení drží na klíčové úrovni podpory, zde je návod, co se stane, pokud selže

Následky páteční krvavé lázně na Wall Street opustily index S&P 500
SPX,
-3.14%
lpění na klíčové úrovni technické podpory něco málo přes 3,900 19. Index je na cestě k poklesu téměř o 3 % z rekordního uzavření z 4796.56. ledna na XNUMX sklouznout do technické definice medvědího trhu v pondělí.

Náš volání dne od vedoucí akciové strategie RBC Capital Lori Calvasina uvádí, co by se mohlo stát dál, spolu se sektory, které by mohly investory trochu ukrýt.

Pokud toto minimum z 19. května neudrží a index „propadne pod 3,850 2011 (vnější hranice teritoria děsícího růst, tj. čerpání v roce 2018 a na konci roku 500), vidíme potenciální pokles v S&P 3,200 na něco málo přes XNUMX XNUMX, “ říká klientům v nové poznámce.

„To by představovalo 32% čerpání indexu S&P 500 z maxima na začátku ledna 2022, což je v souladu s průměrným poklesem v recesi v rámci vrcholu S&P 500 od 1930. let XNUMX. století,“ řekl Calvasina.

Propad pandemie na začátku roku 2020 o 34 % představuje „rozumný výchozí bod pro přemýšlení o tom, jak nízko by mohl S&P 500 jít tentokrát v recesi. Stejně důležité je však mít na paměti, že americké akcie mají přednost stabilizovat se nad touto úrovní,“ dodává.

Například čerpání z recese na počátku 1980. let činilo 17 % a 27 % a v roce 1990 tento pohyb od vrcholu k minimu činil 19.9 %. „Posun o 18.7 % dolů, který již byl vidět na začátku roku 2022, je horší než jeden z čerpání z 1980. let a blíží se čerpání z roku 1990. 27% čerpání by dostalo S&P 500 těsně pod 3,500 XNUMX,“ řekla.

Kromě páteční hororové show CPI Calvasina uvedla, že jejich ekonomický tým byl obzvláště znepokojen zvýšením 5letých inflačních očekávání na 3.3 % z průzkumu spotřebitelského sentimentu University of Michigan zveřejněného později toho dne. Stejně jako ostatní se obávají agresivnějších zvýšení Fedu, které poškodí spotřebitele.

Které akcie by se v tomto scénáři mohly dařit lépe? Calvasina a tým zkoumali, jak se různé sektory v rámci indexů S&P 500 a Russell 2000 obchodovaly v průběhu historie ve vztahu k inflačním očekáváním.

V rámci velkých a malých kapitalizací zjistili, že energetika a finance měly nejpozitivnější korelace s dlouhodobými inflačními očekáváními a překonaly výkonnost, když tato rostla. Materiály s velkou kapitalizací mají v tomto scénáři také tendenci překonávat index S&P 500.

Nejnegativnější korelace s inflačními očekáváními měly akcie ve zdravotnictví, a to v rámci malých i velkých společností, zatímco spotřebitelské diskreční a komunikační služby si vedly ještě hůř, řekla.

Podívejte se na: Těchto 19 akcií s velkou kapitalizací nyní kleslo nejméně o 60 % ze svých 52týdenních maxim

„Větší obrázek: tato změna v dlouhodobých inflačních očekáváních by mohla oddálit posun od hodnoty zpět k růstu, který jsme očekávali,“ dodává.

Pokud jde o recesi samotnou, akcie s malou kapitalizací mají tendenci být nejvíce zasaženy poklesy souvisejícími s recesí, ale pak dochází k silnému oživení, které začíná uprostřed těchto poklesů, poznamenává Calvasina. Vzhledem k tomu, že malé kapitálové společnosti jsou čistou hrou na domácí ekonomiku, jsou to oni, kdo je třeba sledovat, když jsou rizika recese ve vodě.

Calvasina viděla od pátku jedno povzbuzující znamení – odolnost Russell 2000
ŘÍJE,
-3.77%
vzhledem k S&P 500, vzhledem k tomu, že pozice v futures kontraktech s nízkou kapitalizací mezi správci aktiv již klesla hluboko pod minima Velké finanční krize.

Poslední slovo od stratéga – na základě historie, pokud začíná recese, některé sektory jsou pravděpodobně blíže jejímu stanovení ceny než jiné.

„K 19. květnu (což v pátek zůstává na minimu od YTD v indexu S&P 500) se poklesy, které byly zaznamenány v sektorech S&P 500 Communications Services, Consumer Discretionary a Consumer Staples, blížily průměrnému poklesu, který byl vidět v těchto sektorech v posledních čtyřech širších poklesech trhu souvisejících s recesí. Většina ostatních sektorů indexu S&P 500 měla značné mezery, přičemž největší byla zaznamenána u energetiky,“ řekla.

Buzz

Výprodeje kryptoměn pokračovaly i přes víkend, s bitcoiny
BTCUSD,
-13.89%
pod 25,000 2020 USD, což je úroveň, která nebyla od konce roku XNUMX. Platforma pro půjčování kryptoměn Celsius byl nucen pozastavit všechny výběry a převody s odkazem na „extrémní podmínky na trhu“, protože jeho digitální token CEL se v pondělí propadl téměř o 50 %.

A akcie technologie MicroStrategy
MSTR,
-21.84%
klesl jako rýsovaly se výzvy k marži bitcoinů.

Akvizice digitálního světa
DWAC,
-13.37%
klesl o 8.2 % poté, co společnost pro speciální účely (SPAC), která kupuje společnost za Truth Social Donalda Trumpa uvedla, že obdržela další předvolání SEC související s touto dohodou. 

Startování elektromobilů Electric Last Mile Solutions
ELMS,
-64.51%
uvedla, že vyhlásila bankrot několik měsíců poté, co ztratila své dva nejvyšší vedoucí pracovníky. Potvrdila také vyšetřování americké Komise pro cenné papíry a burzy.

Asijské trhy byly otřeseny jak inflací USA, tak masovým testováním v hustě zalidněné čtvrti Pekingu, která trpí vážné propuknutí COVID.

Datový kalendář na pondělí je prázdný, takže trhy dnes ráno jen dusí panikou. Spolu se středečním výsledkem Fedu budou květnové maloobchodní tržby označovat vrchol dat týdne.

Trhy

zásoby
DJIA,
-2.29%

SPX,
-3.14%

COMP,
-3.85%
jsou klesat níž, jak pokračuje výprodej dluhopisů, se sazbou na 2leté státní pokladně
TMUBMUSD02Y,
3.237%
blížící se 10-ti letům
TMUBMUSD10Y,
3.348%
a hrozí opět inverze výnosové křivky . Ceny ropy tlačí obavy z recese
CL.1,
+ 0.90%

BRN00,
+ 0.94%
a celá energetická sekce níž. Zlato
GC00,
-2.40%
je dole, zatímco dolar
DXY,
+ 0.75%
pohltí toky útočiště a narazí na nejvyšší proti jenu
USDJPY,
-0.18%
Od 1998.

Graf

Zde je rozpis toho, co se děje s bitcoiny od Jonathana Krinskyho z BTIG, který poukazuje na to, že neschopnost kryptoměny držet 30,000 20,000 USD znamená, že by se mohla propadnout až na XNUMX XNUMX USD:

Tickery

Toto byly nejvyhledávanější tickery na MarketWatch od 6:XNUMX hodin ráno:

Náhodné čtení

Zaměstnanec společnosti Google pozastaven pro tvrdí, že AI chatovací robot má myšlenky a pocity

Tento lev málem oslepl až do Indičtí lékaři se přidali

Jak špatná je inflace? Dokonce i tupý válec Snoop Dogga je zvýšení platu

Need to Know začíná brzy a je aktualizován až do úvodního zvonku, ale registrovat zde aby vám bylo doručeno jednou do vaší e-mailové schránky. E-mailová verze bude zaslána přibližně v 7:30 východního času.

Chcete více na další den? Přihlásit se Barronův deník, ranní briefing pro investory, včetně exkluzivního komentáře od autorů Barron's a MarketWatch.