Index S&P 500 porazil v roce 2021 Dow i Nasdaq nejširším rozdílem za 24 let. Zde je to, co historie říká, že se stane v roce 2022.

Pro Wall Street se jedna zajímavá otázka může soustředit na S&P 500
SPX,
-0.26%Je
výkonnost v roce 2022 poté, co populární burzovní benchmark překonal Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.16%
o 8.16 procentního bodu a technologicky nabitý Nasdaq Composite
COMP,
-0.61%
o 5.50 procentních bodů v loňském roce, což podle Dow Jones Market Data představuje nejširší marži nadvýkonnosti indexu S&P 500 vůči oběma jeho podobným burzám ve stejném kalendářním roce od roku 1997.

Je to teprve pošesté, co S&P 500 překonal Dow a Nasdaq za rok, přičemž předchozí výskyty byly v letech 1984, 1989, 1997, 2004 a 2005.

Ačkoli to představuje malý vzorek, zisky byly v následujícím roce zdravé. Ve skutečnosti všechny tři benchmarky pokračovaly ve vyšším trendu. S&P 500 má v těchto případech průměrnou návratnost 12.6 %, Dow průměrný nárůst o 11 % a Nasdaq Composite má v průměru kladnou návratnost 12.8 %.

Existuje další samostatná obava býčích investorů ohledně míry, do jaké může index S&P 500 pokračovat v růstu po svém 26.89% nárůstu v roce 2021. Existuje více prostoru pro běh?

Historie naznačuje, že po zisku alespoň 20 % podle benchmarku jsou výnosy poměrně tlumené, ale ne bezvýznamné, s průměrným nárůstem 7.7 %.

Rok po velké rally má také tendenci následovat pozitivní výsledek indexu v následujícím kalendářním roce ve více než 70 % případů. K ziskům docházelo konzistentně v předchozích devíti případech, kdy index S&P 500 zaznamenal 20% nárůst nebo lepší.

Minulá výkonnost samozřejmě není zárukou budoucích výsledků a rok 2022, podobně jako rok 2021, bude plný idiosynkratických témat, včetně boje s pandemií, boje s inflací dosahující nejvyšší úrovně za posledních 40 let a plánovaných voleb do Kongresu. v listopadu. Těžko odhadnout, co bude hybnou silou, ale společným býčím jmenovatelem v minulých letech byly zdravé firemní zisky a příslib lepších dnů.

Optimismus však může poněkud chladit.

Řada firem z Wall Street předpovídá pro S&P 500 v roce 2022 výnosy ve vysokých jednociferných číslech, pokud k výnosům vůbec dojde, přičemž Credit Suisse předpovídá konec indexu na konci roku 5,200 9, což znamená nárůst přes 4,400 %; a Morgan Stanley předpovídá, že skončí 8 XNUMX, neboli téměř XNUMX% pokles.

číst: S&P 500 může v roce 2022 skončit „velmi stagnující“ uprostřed dříve „nemyslitelných“ záporných reálných sazeb, říká stratég BofA

Inflace, která byla všechno, jen ne přechodná, a pandemie, o níž někteří loni doufali, že bude ve zpětném zrcátku v roce 2022, stále zatemňují výhled.

To znamená, že se zdá, že trh miluje obavy, protože v průběhu posledních tří let překonal monstrózní zeď obav, aby vykázal dvouciferné výnosy.

Otázkou je, kdy se zastaví hudba pro býky?

Ken Jimenez přispěl k tomuto článku