Lesklý „inflační plot“ ztrácí svůj krátkodobý lesk

Zlato bylo dlouho považováno za zajištění proti inflaci, ale nedávná cenová akce to vzhledem k vládním zprávám z minulého týdne zpochybňuje.

Páteční zveřejnění nových výdajů na osobní spotřebu — PCE — ukázalo, že spotřebitelské ceny vzrostly od prosince do ledna o 6 %, což je mnohem více než o 2 % od listopadu do prosince. Tato zpráva způsobila, že akciové trhy prodaly – a hádejte co – také kleslo staré zajištění proti inflaci, zlato.

Je možné, že investoři do drahých kovů očekávají pivot Fedu, kdy v určitém okamžiku v budoucnu úrokové sazby přestanou růst a začnou klesat. Dříve se očekávalo, že by k tomu mohlo dojít koncem roku 2023, ale nyní si „experti“ myslí, že by to mohlo být spíše někdy v roce 2024.

Ať už je příčina jakákoli, zlato a zlaté zásoby se již několik týdnů hromadí. Tady je denní graf pro zlaté akcie SPDR (NYSE: GLDGLD
):

Je do očí bijící zřejmé, že velkolepý vzestupný trend ze začátku listopadu roku 2022 je u konce. Vrchol z počátku února 2023 poblíž 182 USD vypadá po náhlém poklesu o několik dní později docela zmateně. Všimněte si, že cena je nyní pod 50denním klouzavým průměrem (modrá čára) a zdá se, že je připravena obrátit se dolů. 200denní klouzavý průměr, nyní těsně pod cenou, nadále pomalu klesá.

Týdenní graf pro zlaté akcie SPDR vypadá takto:

Nižší špičkové ceny jsou první věcí, které si všimnete: nejvyšší je v polovině roku 2020, pak je tu další bodnutí, které selže na začátku roku 2022. 50týdenní klouzavý průměr má od začátku roku 2021 tendenci klesat. 200týdenní klouzavý průměr pokračuje ve vzestupné síle – dlouhodobí lidé s ním zůstávají, i když krátkodobější dav ustupuje.

Tady je měsíční graf akcií zlata SPDR:

Velmi dlouhodobý pohled je tedy takový, že vzestupný trend zůstává na svém místě, jak dokazuje 200měsíční klouzavý průměr, který se stále pohybuje výše. I přes všechny letošní únorové prodeje 50měsíční klouzavý průměr nadále stoupá. To jsou pozitiva z pohledu analýzy cenového grafu.

Další lesklý drahý kov, stříbro, má podobný cenově akční vzhled. Tady je denní cenový graf pro iShares Silver Trust:

Tento měsíc dumping těchto stříbrných iShares je mimořádný s počáteční cenou 22.50 dolaru a pak vstoupí dav a odejde z něj. Uptrendová linie z říjnového minima 2022 je proražena, 50denní klouzavý průměr se otočí dolů a cena klesne pod 200denní klouzavý průměr.

Páteční červený pruh prodeje naznačuje malé obavy z možných dopadů indexu osobní spotřeby. Stříbro říká „inflace? jakou inflaci?" — alespoň v tomto krátkodobém časovém rámci.

Tady je týdenní cenový graf pro iShares Silver Trust:

Podívejte se, jak rozhodně akcie minulý týden překonaly 50týdenní i 200týdenní klouzavý průměr. Zdá se pravděpodobné, že otestují, jak velká podpora existuje v oblasti srpen/září/říjen 2022 za 16 USD/17 USD. Toto je další graf, který říká "jaká inflace?"

Měsíční iShares Silver Trust vypadá takto:

Je to hodně jiné než měsíční zlatý graf, že? To může souviset s různým průmyslovým využitím stříbra a účinky, které mohou mít na cenovou akci. Ať už je důvod jakýkoli, tento drahý kov je daleko od maxima z roku 2011 48 dolarů. Nízká hodnota na začátku roku 2020 ve výši 11 USD/12 USD může být dalším testem podpory při pohledu z této perspektivy.

Ne investiční poradenství. Pouze pro vzdělávací účely.