Tajemství fantastických 44% návratů z bezpečných CEF

Proč by někdo chtěl platit plnou cenu za akcie?

Mnoho běžných tickerů lze zakoupit za 5 %, 10 % a dokonce 12% sleva v uličce uzavřeného fondu (CEF). Tyto zlevněné CEF jsou nejblíže k obědu zdarma, který máme na Wall Street. A většina investorů o nich neví, protože nečtou dostatečně Protikladný výhled!

CEF jsou jedinečná vozidla. Jsou jedním z posledních koutů akciového trhu se sladkou neefektivitou. Na rozdíl od svých podílových fondů a ETF bratranců mají CEF pevné skupiny akcií. Což znamená, že mohou obchodovat za prémie a slevy k hodnotám jejich podkladových aktiv.

To je pravda. dohoda.

Pojďme vzít Abeceda
GOOGL
Inc (GOOG), což je po včerejší zprávě o výdělcích pro mnohé to nejdůležitější. Růst za rozumnou cenu (GARAR
P) fanoušci začali sledovat GOOG. Tržby stále rostou dvouciferně a akcie dosahují méně než 20násobku výdělků a volného cash flow… není to špatné.

Nyní zde o GOOG nediskutujeme často, protože nevyplácí dividendy. Ale můžeme na těchto stránkách udělit způsobilost GOOG klepnutím na GDV

Na to je ticker Gabelli Dividend & Income Trust (GDV), spravuje legendární hodnotový investor Mario Gabelli. GOOG je špičkový holding. GOOG v hodnotovém fondu? Jsem dost starý na to, abych si pamatoval, kdy byl GOOG růstovým jménem zavři si oči a kup!

Nyní na to naráží fanoušci GARP. Ale proč místo toho nejít na GDV? Je to způsob, jak koupit GOOG na even vice rozumnou cenu, protože:

• Toto je medvědí trh a GDV byl vyhozen do koše. Jak píšu, fond se obchoduje s 12% diskontem vůči své čisté hodnotě aktiv (NAV).
• Jinými slovy, její investoři kupují další cenné papíry GOOG a GDV za pouhých 88 centů za dolar.
• Navíc GDV vyplácí pěkné dividendy. V současné době mísí 6.2 %, platí se měsíčně.

Ach, hudba pro náš protipól a uši náročné na příjem! GDV také vlastní American Express
AXP
(AXP), která se obchoduje za 8krát volný peněžní tok a nedávno zvýšila dividendu o úžasných 21 %. A Microsoft
MSFT
(MSFT), která za posledních pět let zvýšila své výplaty o 59 %.

GDV je šikovná směs akcií, které vždy obdivujeme, ale jen zřídka kupujeme. A hej, pokud jsi koupil když jsme to tady koncem roku 2020 vyvolali, GDV vám skutečně dodal – měsíční dividendy a další.

Tehdy platila „trojnásobná hrozba“ pro GDV. Inkasovali jsme její měsíční dividendu, užívali jsme si zisků NAV, když GOOG, AXP, MSFT a dalších vzrostly, a také jsme zaúčtovali cenové zisky, když se diskontní okno zúžilo na jednociferné číslo.

Tajemství našeho úspěchu? Když bylo GDV v říjnu 2020 připraveno na shromáždění, my vyskočil na to pro naše Zpráva o příjmu z protikladu portfolia. Poté NAV GDV vzrostlo, jeho diskont se zúžil a my jsme si užili 44% zisků (včetně našich měsíčních dividend) za pouhých 15 měsíců!

Jaký by to byl nádherný svět, kdyby nám GDV mohla platit měsíčně a sčítat 44% výnosy každý 15 měsíců! Bohužel býčí trhy netrvají věčně. Z tohoto důvodu jsme GDV v únoru prodali.

Chápu, že Gabelli je dobrý sběrač akcií, ale je nemožné vybrat si akcie na medvědím trhu, jako je tento. Je lepší prodat brzy, sedět v hotovosti a čekat na lepší nákupní příležitost.

Je dividenda GDV bezpečná? Záleží na tom, jak dlouho bude tento pokles trvat. Fond závisí na rostoucích cenách akcií, aby mohl financovat své výplaty. To je v pořádku, když akcie rostou, ale špatné, když propadnou.

Nemělo cenu držet stranou a zjistit to. Od února fond nadále vyplácí měsíční dividendu ve výši 0.11 USD. Jeho NAV však klesla, jak se předpovídalo, a od té doby, co jsme to převrátili, GDV kleslo o 12 %. Tyto dividendy jen tolik tlumily…

Rád bych se někdy znovu podíval na GDV. 12% sleva plus 6.2% měsíční dividenda je docela sladká. Ale mezitím musíme překonat několik překážek.

Nejprve musíme vidět, že Federální rezervní systém šlápne na brzdy. Vlastně jsme odkazovali GDV jako „Fed-Fueled Dividend“ před dvěma lety. Fed tiskl hromadu peněz, která zvedala akciový trh. GDV byl způsob, jak nakoupit levné akcie, které vyplácejí dividendu a pravděpodobně vyplouvají.

To je správně. Na pozadí tisku peněz Fedu nám GDV platila každý měsíc, zatímco cena jeho akcií stoupala výš a výš. (Ach, staré dobré časy. Nikdy by mě nenapadlo, že to řekneme o roce 2020!)

Zadruhé, potřebujeme se dostat na druhou stranu jakéhokoli ekonomického zpomalení, ve kterém už jsme. Nebo alespoň vidět světlo na konci tunelu recese.

Až to uděláme, budou se hrát CEF jako GDV. Nejdřív to uslyšíte ode mě.

Brett Owens je hlavní investiční stratég pro Protikladný výhled. Chcete-li získat další skvělé nápady na příjem, získejte bezplatnou kopii jeho nejnovější zprávy: Vaše portfolio pro předčasný odchod do důchodu: Obrovské dividendy – každý měsíc – navždy.

Zveřejnění: žádné