Síla CPG přináší fondům rizikového kapitálu stálou návratnost investic

Téměř 70 % ekonomiky USA je řízena spotřebitelskými výdaji. Investice rizikového kapitálu se však soustředí především na tech.

Někteří, jako Springdale Ventures, vidí příležitost ve financování společností v rané fázi spotřební zboží (CPG) prostor. Společnost rizikového kapitálu investuje do všeho, od potravin a nápojů po zboží dlouhodobé spotřeby a od pohotovostní připravenosti po předplatné knih pro děti. „Investujeme do čehokoli, do čeho byste v domácnosti našli lepší život,“ řekla Genevieve Gilbreath, spoluzakladatelka a generální partnerka (GP) ve Springdale.

Gilbreath je sériový podnikatel, který založil dvě exportní/importní doplňkové společnosti. Poté, co prodala druhou společnost, chtěla začít investovat do spotřebitelských značek a podporovat podnikatele v jejich raných fázích, a tak Gilbreath nastoupil do SKU jako výkonný ředitel. Je to přední akcelerační program pro začínající spotřebitelské produkty v USA. Tam potkala svého spoluzakladatele rizikového fondu Dana Grahama.

Graham měl firmu na tisk digitálních nápisů s názvem Build a Sign, kterou zavedl a prodal společnosti Vistaprint za devět čísel. "Mé zkušenosti s fyzickými produkty napříč všemi [distribučními] kanály, ale převážně přírodními kanály, jako je Whole Foods," řekl Gilbreath. "Jeho minulost je mnohem více zaměřena na e-commerce a přímé zákazníky u fyzických produktů."

"Viděli jsme velkou mezeru na trhu pro financování CPG společností v rané fázi," řekl Gilbreath. Existovalo mnoho technologických fondů v rané fázi, ale nikoli fondů zaměřených na spotřebitele, zejména v Austinu. Spotřebitelské značky se snaží získat peníze z technologických fondů nebo andělů. Ale „většina [tech] investorů nevím, co je potřeba k měřítku [spotřebitelská] značka nebo mít sítě, které jsou skutečně užitečné.“

Springdale Ventures byly spuštěny v roce 2019. Dvojice se rozhodla získat fond ve výši 20 milionů dolarů, ale získala 27 milionů dolarů. Komanditní partneři prvního fondu (LP) byli všichni jednotlivci s vysokým čistým jměním (HNWI) a malé rodinné kanceláře.

"Investovali jsme do 28 značek," řekl Gilbreath. Duo získávalo peníze především od lidí, kteří je znali. "Je to podobné jako u začínajících přátel a rodiny." Jsou to bohatí lidé, kteří nás znají a důvěřují nám."

Gilbreath a Graham v současné době shromažďují svůj druhý fond. Mají nějaké výsledky z prvního fondu, ale neměli žádné výstupy. "Jsme ještě docela mladí," řekla. "Většina našich investic je stará jen asi rok a půl."

"Nyní se zaměřujeme na velikost fondu 60 milionů dolarů s pevným stropem 85 milionů dolarů," řekl Gilbreath. Dvojice získala 40 milionů dolarů. "V lednu jsme investovali do naší první společnosti," uvedl Gilbreath. Mnoho LP z prvního fondu se vrací. "Máme také vysoce kvalitní jednotlivce mimo naši síť, několik větších rodinných kanceláří a malé instituce."

"Mluvíme s mnoha institucemi, malými i velkými," Gilbreath. „[v těchto institucích] existuje spousta nově vznikajících manažerských programů.“

Penzijní fondy, banky, podílové fondy, hedgeové fondy, pojišťovny a nadační fondy mají nově vznikající manažerské programy, ve kterých investují do prvního, druhého a dokonce i třetího fondu pod určitou hranicí. Hranice pro investování do většiny nově vznikajících manažerských programů je pro fond mezi 50 miliony a 150 miliony dolarů. První fond Springdale by se nekvalifikoval, ale jeho druhý fond se na některé kvalifikuje.

Většina VC si myslí, že technika je jediným místem, kde se návratnost vrací. "Je to úplná slepá skvrna," zdůraznil Gilbreath. Na investice do spotřebitelských společností se dívá ze dvou hledisek. Za prvé, z hlediska velikosti trhu: Téměř 70 % HDP USA pochází od spotřebitelů. Sektor je silně podfinancovaný. Za druhé, z pohledu návratnosti. Návratnost investic (ROI), kterou získáte ze startupů CPG, je v celém fondu mnohem konzistentnější než u technologických fondů. Na rozdíl od investic do technologií, ve kterých můžete získat domácí peníze, ale často je škrtnete, je u investic do spotřebního zboží mnohem větší konzistence. Myslete hodně na dvojky a trojky.

Mnoho spotřebních produktů a služeb je základem. Těší se stálé poptávce během recese a jiných mimořádných událostí, jako jsou pandemie. V CPG je více žen a zakladatelek BIPOC než v technice. „Existuje mnohem rozmanitější skupina jednotlivců, kteří chtějí založit tyto společnosti a mají potřebné dovednosti,“ řekl Gilbreath.

„V době, kdy do produktů investujeme, již dobře odpovídají trhu produktů,“ řekl Gilbreath. „Mají základnu spotřebitelů a začínají se rozšiřovat. Pro spotřebitelské značky existuje tolik příležitostí k odchodu. I v tíživé situaci budou kupci stále venku.“

Při získávání fondu došlo k neočekávaným a očekávaným překážkám. "Někteří naši jednotlivci s vysokým čistým jměním, kteří se zavázali, nyní říkají, že kvůli stavu akciového trhu a své likviditě chtějí snížit částky nebo pozastavit závazek," řekl Gilbreath.

„Většina lidí s vysokým čistým jměním, kteří investují do fondů, jsou běloši,“ řekl Gilbreath. Ale ženy lépe rozumí konzumnímu prostoru. „Zatímco se ze žen stále více stávají jedinci s vysokým čistým jměním, bude nějakou dobu trvat, než se kulturní normy týkající se žen a investic změní.“ Ženám se říká, že nejsou dobrými investorkami, a realita je taková, že jsou lepší investoři než muži.

Aktuální minimální investice Springdales je 500,000 10 $. K tomu, aby ženy investovaly jako LP, jsou zapotřebí nižší investiční požadavky. Fondy nad 99 milionů USD jsou omezeny na 10 akreditovaných investorů. Devadesát devět malých šeků vás moc daleko nedostane. "Dívám se, jak to můžeme udělat," řekl Gilbreath. To by mohlo mít paralelní fond, který má méně než 249 milionů dolarů a může mít XNUMX akreditovaných investorů.

Jak přemýšlíte o tom, jak získáváte peníze?