Jediné akcie, které lze nyní koupit, jsou energetické akcie

A jak si to špatně vykládáš? Tuto pecku moudrosti pronesl Jerry Seinfeld George Costanzovi ve 13. epizodě osmé řady Seinfeld. To opravdu shrnuje akci na trhu tento týden. Jen nechápu, jak by někdo mohl brát nedávný ekonomický vývoj pozitivně, ale hej, FinTV moc nesleduji.

Je to jen rozsáhlá konspirace, která má přimět lidi, aby si mysleli, že s globální ekonomikou je vše v pořádku, a proto jsou akcie nějakým způsobem atraktivní. Oni nejsou. Jakýmkoli měřítkem. S jedinou výjimkou: energetické zásoby. Jak ceny ropy v dnešním obchodování poskakují, znovu se vracíme – jako Jerry a George (v jiné epizodě) vracející se do své oblíbené pizzerie, aby si zahráli Frogger – existenciální pravdu, která udělala z mé strategie portfolia HOAX takovou vítěznou.

ESG-mánie vytvořila prostředí, ve kterém je masivní podfuk – že planeta taje – je zvyklý omluva nadhodnocení společností, které hořet hotovost na úkor společností, které je vyrábějí. Není to jen energie, jako Apple (AAPL) produkuje velké množství volného peněžního toku, vyplácí dividendy a odkupuje akcie. Stejně tak Exxon (XOM). Proč proboha investujete do společností, které ne?

Důkazem jsou návratky. Tak, HOAX – včetně reinvestice (obchody dostupné pouze mým předplatitelům) od počátku 12. 23. 2021 zaznamenává plynulý výkon oproti benchmarku

HOAX +47.1 %

(ARKK) -55.4 %

Skóre: Jim: 1, Cathie: 0.

A to je vše, na čem záleží. Protože cash flow je vše, na čem záleží. Ale ve finančních médiích je taková přehlídka hlupáků, kteří vám říkají opak. Byl jsem ohromen neuvěřitelnou reakcí na mé tabulky jako Skutečné peníze obsahuje odkazy na ně s tisíci žádostí o sdílení.

Jak se tyto žádosti o sdílení změní v předplatné mých dalších produktů, jsem na chvíli ohromen svou nabídkou PLATIT předplatné jiným vydavatelům newsletteru. To je pravda, házím svůj rok 2022 do odpadu, jen abych si vybudoval svou základnu. Z krátkodobého hlediska je to na škodu, ale díky pozitivní zpětné vazbě od spokojených zákazníků se to všechno vyplatí.

Chytří lidé čtou Skutečné peníze a díky jasným světlům, jako je Rev Shark, Peter Tchir a Chris Versace přispívající k platformě, mohu říci, že chytří lidé píší pro Skutečné peníze stejně.

Rok 2022 byl rokem skutečné porážkové fantazie. Neváhejte a zkoušejte mlžit o budoucnosti – ARK Invest ve skutečnosti právě přejmenovala svého vedoucího výzkumu na hlavního futuristu… To jsem si nemohl vymyslet – a omluvte výkon. Peabody Coal (BTU) je meziročně o 103.9 % vyšší, Tesla (TSLA) je o 25.6 % nižší.

A pokud vám někdo (jehož odběr newsletteru jsem ještě nevrátil peníze) říká: „Oh, nebojte se nedostatečné výkonnosti, investování je dlouhodobé,“ pak máte mé svolení toho člověka ignorovat. Jsme v polovině září a blíží se devítiměsíční výročí HOAXu. To je dostatek času na posouzení, protože jde o platnou velikost vzorku.

Svět se otočil, protože peníze už nejsou zadarmo

Dokonce i ECB včera zrušila svou konečnou 0% úvěrovou facilitu. Hra se změnila. 12měsíční UST vynáší v době psaní tohoto článku 3.58 %. Naproti tomu podle multpl.com S&P 500 vynáší 1.58 % a Nasdaq méně než polovinu toho.

Ne, abyste se dostali do CAPM nebo prémie za akciové riziko nebo všech těch hloupých CFA konstrukcí, ale náklady na kapitál jsou nyní vyšší, takže vaše výnosy musí být vyšší, aby odrážely vyšší náklady příležitosti na držení akcií. To je důvod, proč – pro své klienty v oblasti správy aktiv, mé čtenáře, mé předplatitele, kohokoli, kdo má tu smůlu, že sedí na barové židli vedle mé – nadále kážu moudrost investice příjem.

Každé dlouhodobé portfolio, které jsem kdy vytvořil, přináší mnohem více než 3.58% výnos 12měsíčního UST. Máme polštář, i když je okrajově snížený. Ale pokud si koupíte děravý ARKK od Cathie Wood, nemáte žádný polštář. Jste zcela závislí na tom, co ostatní lidé zaplatí za tato aktiva a obvykle záporné peněžní toky.

Takhle se neválím. Odrazy medvědího trhu přicházejí a odcházejí, ale nazval jsem tento medvědí trh (ve své Skutečné peníze sloupec z 18. února 2022) a zatím jsem neviděl žádné náznaky, že bychom to skloňovali. Úrokové sazby rostou, globální ekonomika zpomaluje, a co se tedy na amerických technologických akciích nelíbí? Všechno. Smiř se s tím.

Omluvte jedno finále Seinfeld ale jediný způsob, jak nyní najít klid, je investovat do cenných papírů, které vám za to privilegium zaplatí. Je to příjemné. 

(Apple je holdingem v Action Alerts PLUS členský klub. Chcete být upozorněni, než AAP koupí nebo prodá AAPL? Zjistěte více hned teď.)