Jsme v polovině prvního měsíce nového roku a růst ropy nevykazuje žádné známky zpomalení. Ropné futures se v prvních dvou obchodních týdnech nového roku přehouply o 12 %, což bylo podpořeno několika katalyzátory, včetně omezení dodávek, obav z ruského útoku na sousední Ukrajinu a rostoucích známek, že varianta Omicron nebude tak rušivá, jak se obávalo.
Futures na ropu Brent se v páteční seanci ustálily o 1.59 dolaru neboli 1.9 %, což je výše na 2-1/2měsíčním maximu 86.06 dolaru za barel, což za týden posílilo o 5.4 %, zatímco americká ropa West Texas Intermediate si připsala 1.70 dolaru neboli 2.1 %. 83.82 USD za barel, což představuje mezitýdenní nárůst o 6.3 %. Termínové obchody Brent i WTI nyní poprvé od konce října vstoupily na překoupené území.
"Lidé, kteří se dívají na celkový obraz, si uvědomují, že globální situace mezi nabídkou a poptávkou je velmi napjatá, a to dává trhu solidní podporu,“ Agentuře Reuters to řekl Phil Flynn, hlavní analytik Price Futures Group.
„Když uvážíte, že OPEC+ se stále ani zdaleka neblíží k načerpání své celkové kvóty, mohl by se tento zužující se polštář v nadcházejících měsících ukázat jako nejvíce býčí faktor pro ceny ropy,“ Řekl to analytik PVM Stephen Brennock.
Několik bank skutečně předpovídalo letošní ceny ropy na 100 dolarů za barel, přičemž se očekává, že poptávka převýší nabídku, a to z velké části díky omezené kapacitě OPEC.
Morgan Stanley předpovídá, že ropa Brent ve třetím čtvrtletí letošního roku dosáhne 90 dolarů za barel JPMorgan odhaduje, že ropa letos dosáhne 125 USD za barel a 150 USD v roce 2023. Mezitím senior viceprezident pro analýzu Rystad Energy Claudio Galimberti říká, že pokud by byl OPEC disciplinovaný a chtěl udržet trh napjatý, mohlo by to zvýšit ceny na 100 USD.
OPEC+ se v poslední době dostal pod tlak, aby zrychlil těžbu z několika čtvrtletí, včetně Bidenovy administrativy, aby se zmírnily nedostatky v dodávkách a udržely se spirálovité ceny ropy. Organizace se však bojí zkazit večírek o ceně ropy tím, že udělá nějaké náhlé nebo velké kroky, přičemž loňský kolaps cen ropy má stále v živé paměti.
Možná jsme ale přeceňovali, jakou sílu má kartel za běhu na zvýšení produkce.
Zdroj: Reuters
Podle nedávné zprávy je v tuto chvíli jen hrstka členů OPEC schopna splnit vyšší produkční kvóty ve srovnání s jejich současnými klipy.
Amrita Sen of Energy Aspects agentuře Reuters sdělila, že pouze Saúdská Arábie, Spojené arabské emiráty, Kuvajt, Irák a Ázerbájdžán jsou schopny zvýšit svou produkci tak, aby splňovaly stanovené kvóty OPEC, zatímco dalších osm členů bude pravděpodobně bojovat kvůli ostrým pokles produkce a roky nedostatečného investování.
Nedostatečné investice brzdí oživení
Podle zprávy jsou nejhůře zasaženi afričtí ropní giganti Nigérie a Angola, přičemž tato dvojice již více než rok čerpá v průměru o 276 kbpd pod své kvóty.
Podle údajů společnosti Refinitiv mají tyto dva státy dohromady kvótu OPEC ve výši 2.83 milionu bpd, ale Nigérie od července loňského roku svou kvótu nesplnila a od září 2020 Angolu.
V Nigérii zvládlo pět exportních terminálů na souši provozovaných ropnými společnostmi s průměrnou produkcí 900,000 20 bpd v červenci navzdory uvolněným kvótám o XNUMX% méně ropy než loni ve stejnou dobu. Poklesy jsou způsobeny nižší produkcí ze všech pobřežních polí, která napájejí pět terminálů.
Související: Rostoucí ceny lithia se stávají pro výrobce elektromobilů velkou bolestí hlavy
Ve skutečnosti pouze francouzský ropný major Celková energie„(NYSE: TTE) nové hlubinné pobřežní ropné pole a exportní terminál Egina dokázala rychle zvýšit produkci. Opětovné zapnutí kohoutků se ukázalo být větší výzvou, než se dříve myslelo, kvůli nedostatku pracovníků, obrovským nevyřízeným údržbám a omezeným peněžním tokům.
Ve skutečnosti by mohlo trvat nejméně dvě čtvrtletí, než většina společností dokáže propracovat své nevyřízené položky údržby, které zahrnují vše od údržby studní po výměnu ventilů, čerpadel a částí potrubí. Mnoho společností také zaostává za plány provést dodatečné vrty, aby byla produkce stabilní.
Angola si nevedla o nic lépe.
V červnu angolský ministr pro ropu Diamantino Azevedo snížil cílenou těžbu ropy na rok 2021 na 1.19 milionu barelů denně, přičemž uvedl pokles produkce na vyspělých polích, zpoždění vrtů v důsledku COVID-19 a „technické a finanční výzvy“ při průzkumu hlubinné ropy. To je téměř 11% pod jeho kvótou 1.33 milionu bpd OPEC a zdaleka ne rekordní vrchol nad 1.8 milionu bpd v roce 2008.
Jihoafrický národ bojoval roky, protože jeho ropná pole neustále klesala, zatímco rozpočty na průzkum a těžbu nedokázaly držet krok. Největší angolská pole se začala vyrábět zhruba před dvěma desítkami let a mnohé z nich už mají své vrcholy za sebou. Před dvěma lety země přijala řadu reforem zaměřených na podporu průzkumu, včetně umožnění společnostem vyrábět z okrajových polí sousedících s těmi, která již provozují. Pandemie bohužel omezila dopad těchto reforem a v květnu v zemi nefungovala ani jedna vrtná souprava, což se stalo poprvé za posledních 40 let.
Dosud obnovily práci pouze tři pobřežní plošiny.
Úpadek břidlice
Nejen producenti OPEC se ale snaží podpořit těžbu ropy.
Ve vynikajícím komentáři místopředseda IHS Markit Dan Yergin poznamenává, že je téměř nevyhnutelné, že produkce břidlic se obrátí a poklesne díky drastickým omezením investic a až později se zotaví pomalým tempem. Ropné vrty břidlice klesají výjimečně rychlou svorkou, a proto vyžadují neustálé vrtání k doplnění ztracené zásoby.
Energetická poradna Rystad Energy se sídlem v Norsku nedávno varovala, že společnost Big Oil může docházet na to, že se její osvědčené zásoby vyčerpají za méně než 15 let, a to díky tomu, že vyrobené objemy nebyly plně nahrazeny novými objevy..
Podle Rystada prokázané zásoby ropy a plynu takzvanými společnostmi Big Oil, konkrétně ExxonMobil, BP Plc. (NYSE: BP), Skořápka (NYSE: RDS.A), Chevron (NYSE: CVX), TotalEnergies SE (NYSE:TTE) a Eni SpA (NYSE: E) klesá, protože vyrobené objemy nejsou plně nahrazovány novými objevy.
Je pravda, že se jedná spíše o dlouhodobý problém, jehož účinky se nemusí brzy projevit. S rostoucím sentimentem vůči investicím do ropy a zemního plynu však bude těžké tento trend změnit.
Odborníci varují, že sektor fosilních paliv by mohl zůstat v depresi díky velkému nepříteli: megatrendu ESG za biliony dolarů. Existuje stále více důkazů, že společnosti s nízkým skóre ESG platí cenu a investiční komunita se jim stále více vyhýbají.
Podle výzkumu společnosti Morningstar dosáhly investice ESG v roce 1.65 rekordních 2020 bilionu dolarů, přičemž největší správce fondů na světě, BlackRock Inc. (NYSE: BLK) s aktivy ve správě 9 bilionů dolarů (AUM), které svou váhu kladou na odprodeje ESG a ropy a plynu.
Michael Shaoul, předseda představenstva a generální ředitel společnosti Marketfield Asset Management, řekl Bloomberg TV, že ESG je z velké části zodpovědný za zaostávání investic do ropy a zemního plynu:
"Energetické akcie nejsou nikde blízko tomu, kde byly v roce 2014, kdy byly ceny ropy na současných úrovních. Existuje pro to několik velmi dobrých důvodů. Jedním z nich je, že už deset let je to strašné místo. A dalším důvodem jsou tlaky ESG, na které se mnoho institucionálních manažerů snaží, je přimět k tomu, aby v mnoha těchto oblastech chtěli podcenit investice. “
Ve skutečnosti nyní americké břidlicové společnosti čelí skutečnému dilematu poté, co se distancují od nových vrtů a upřednostňují dividendy a splácení dluhů, přesto jejich zásoby produktivních vrtů nadále padají z útesu.
Podle amerického úřadu pro energetické informace nechaly Spojené státy v červenci 5,957 vyvrtat 2021 2017, ale nedokončených vrtů (DUC), což je nejnižší hodnota od listopadu 8,900 z téměř 2019 na vrcholu roku XNUMX. Při této rychlosti budou muset producenti břidlic prudce zintenzivnit vrtání nových vrtů, jen aby udrželi aktuální produkční klip.
Pokud potřebujeme další důkaz, že se vrtací stroje z břidlic drží své nově nalezené psychologie disciplíny, jsou k dispozici nejnovější údaje z EIA. Tato data ukazují prudký pokles DUC ve většině hlavních amerických pobřežních oblastí produkujících ropu. To zase ukazuje na více dokončených vrtů, ale méně nových vrtných činností. Je pravda, že vyšší míra dokončení vedla ke zvýšení produkce ropy, zejména v permu; tato dokončení však výrazně snížila zásoby DUC, což by v příštích měsících mohlo omezit růst produkce ropy ve Spojených státech.
To také znamená, že výdaje se budou muset zvýšit, pokud chceme, aby břidlice držela krok s poklesem produkce. Více bude muset být online, a to znamená více peněz.
Autor: Alex Kimani pro Oilprice.com
Další nejlepší čtení z Oilprice.com:
Přečtěte si tento článek na webu OilPrice.com
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/oil-market-already-looking-beyond-220000271.html