Dlouhodobé potíže se zlatem

Nikdy jsem nebyl fanouškem zlata jako investice, už od doby, kdy jsem byl investorem do krátkých kalhot. I když moje první akcie ve věku 8 let byl zlatý důl, bez ohledu na to, že jsem sbíral římské a středověké zlaté mince, bez ohledu na to, kolik lidí miluje zlato jako peníze, donedávna jsem považoval zlato za „mrtvou kachnu“.

Pak přišel Covid a očividně explodující inflace a najednou zlato vypadalo jako bezhlavý. Desetprocentní inflace by měla znamenat, že zlato stoupne o 10 % a pravděpodobně i více, protože se každý snažil nacpat do likvidního aktiva, které je zajištěním proti inflaci.

Vyhnout se inflaci je složité, protože většina aktiv je nelikvidních, a pokud si koupíte Renoir, může vám to trvat rok, než ho prodáte, a na cestě přes vás jsou různé druhy. Zlato není tak špatné, i když upřímně řečeno, k dokonalosti má daleko, ale přesto se kus zlata nebo stříbra blíží hotovosti, dokonce více než dům.

V každém případě, aniž bychom to zjemnili, je zlato investicí 101 z inflace.

Nakoupil jsem hodně a ztratil jsem docela dost peněz.

Ten pád byl zlomen, protože dolar zesílil tak, že jak soudím, že je denominován v eurech a librách, fyzické údaje v mé domácí měně ve skutečnosti neklesaly, ale pro žádného Američana to není dobré a ještě horší je, že otázka zní, proč? t zlato prošlo střechou?

Mohli byste použít argument, že krypto sebralo lesk, ale krypto se zhroutilo, což je podle mě úspěšnější předpověď než zlato, takže kdo by tam hledal krytí před inflací? Ne, není to chyba bitcoinu.

Zde je graf pro osvěžení našich vzpomínek:

Takže co teď?

(BTW, stále mám dolarové průměrné zlato, ale všechny mé zlaté zásoby jsou dávno pryč. Možná by to mělo být naopak, ale já to tak hraji.)

Inflace je stále na denním pořádku a neklesá přes noc. Tak, co se stalo?

Někdo by teď řekl, že je to všechno o zpřísňování a zvyšování úrokových sazeb. Nyní můžete skutečně získat pěkné sazby na krátkodobé státní pokladny, ale věřím, že jednoduchá odpověď je jiná a otevírá velkou příležitost v budoucnu vydělat nějaké peníze.

Existuje velký prodejce. Prodávají se slevou a toto zlato je zajištěno a zpracováváno prostřednictvím systému, což tlačí cenu dolů.

Jsou zde tedy dva faktory, síla dolaru a nucení prodejci zlata.

Síla dolaru stagnuje a pravděpodobně tam zůstane, protože Evropa, Spojené království a další se nyní synchronizovaly, aby dohnaly Federální rezervy, a Fed nechce spálit svět do základů, nebo když na to přijde, je to přímá ekonomika. přílišné utahování a další drcení ostatních měn. Zatímco uniklý dolar může být nyní pod kontrolou, zpřísnění peněžní zásoby a klesající inflace zlatu neprospějí, pokud zpřísnění nebude mít učebnicový efekt v průběhu příštího roku nebo tak nějak. To se zdá nepravděpodobné. Inflace klesne, i když možná ne tak rychle, jak bylo „slíbeno“, ale snížená likvidita přesto přitáhne všechna aktiva.

Druhým faktorem je Rusko. Zvráceně, pokud vypukne mír, stoupne zlato, protože Rusko přestane vyhazovat svou produkci a rezervy přes asijské kanály, které ho perou, a pokud se nestane zázrak, Rusko zůstane s mentalitou bunkrů, kde je třeba zlato znovu hromadit.

To je však hodně daleko. Stačí se podívat na hlavní těžaře zlata, abyste viděli, že v blízké budoucnosti nebude pro zlato žádné vzrušení:

Takže pro mě zlato zůstává na nízké úrovni a věřím, že těžaři budou signálem změny trendu, když začnou stoupat. To samo o sobě bude pravděpodobně politicky motivováno, což je stav, ve kterém se nacházíme v těchto dnech, kdy jsou to politici, kdo nazývají ladění trhů spíše než ekonomikou. Díky tomu je extrémně těžké předvídat, ale zároveň to vytváří obrovský posun do budoucnosti a právě tato narušení musíme sledovat. Zlato určitě bude jedním z nich.