The Interchange: Smíšené signály Venture

Vítejte zpět v The Interchange, týdenní sérii TechCrunch, která se zabývá nejnovějšími – a tím, co je před námi – v globálním fintech průmyslu. Je neuvěřitelná doba být novinářem v oblasti finančních technologií. Kromě toho, že v loňském roce šlo přes 20 % všech rizikových dolarů fintech startupy, jsem obzvláště nadšený z nesčetných způsobů, jak tato technologie pomáhá podporovat začlenění po celém světě. Zatímco pandemie nasávala 1,000 XNUMX různých úrovní, jedním z výhod je, že spotřebitelé a podniky přinutili existovat více fintech, a to je dobře. 

Chcete The Interchange ve vaší schránce každou neděli? Přihlásit se zde.

Stav podniku

Podávání zpráv o startupech a rizikovém světě v době, jako je tato, je řadou rozporů. Jednoho dne čteme o investičních gigantech, jako je Tiger Global ztráta kolem 17 miliard dolarů. Poté otevřu svou doručenou poštu, abych viděl nabídky pro devítimístná kola financování (ahoj, SpotOn) a zrození nových jednorožců (při pohledu na vás, Jednotka). 

Jednoho dne slyším osobní účty VC, jak na poslední chvíli vytahují termínované listy, přičemž někteří uvádějí, že jejich vlastní investoři od poskytování finančních prostředků ustoupili, takže zakladatelé se snažili zachránit kolo – a obličej. Pak další, mám zakladatele, který mi řekl, že jejich poslední kolo bylo zabráněno velkou rizikovou firmou v jejich oboru.

Jednoho dne mi VC zaměřený na fintech řekl, že od loňského října neinvestoval do žádného startupu. Další, mám PayPal Venture alums sdílet zprávy o uzavření nový fond ve výši 158 milionů USD, připravena podpořit asi dvě desítky začínajících startupů prostřednictvím své nové firmy Infinity Ventures.

Jednoho dne Y Combinator radí zakladatelům svého portfolia, aby „plán na nejhorší“, jak se startupy po celém světě snaží projít prudkým zvratem po 13letém býčím běhu. Další, Lightspeed Venture Partners je naléhá na zakladatele „zůstat optimistický“.

Nesčetné množství protichůdných signálů stačí k tomu, aby se každému zatočila hlava, ale jako novináři to musíme brát s nadhledem. Uvědomil jsem si, že při podávání zpráv o startupech a rizikovém kapitálu za posledních 5 let – a pro mnoho dalších předtím v té či oné funkci –, že nic není černobílé, věci nejsou vždy takové, jak se zdají. a mohou se změnit mrknutím oka. Například ten fond, o kterém jsem hovořil? Ta se skutečně uzavřela loni v říjnu.

Příběh pokračuje

Během boomu dot.com na konci 90. let si pamatuji, jak jsem žasl nad směšnými částkami peněz, které byly vyhazovány startupům za někdy směšné nápady. Nebudu lhát, podobná atmosféra panovala v roce 2021, kdy společnosti bez příjmů, zákazníků a v některých případech dokonce bez modelu příjmů získávaly finanční prostředky v milionech dolarů. Vyvolalo to ve mně vážnou úzkost, že jsem vůbec otevřel svou doručenou poštu, protože samotný počet nabídek byl tak ohromující a tolik startupů dělalo tolik podobných věcí, že bylo stále těžší je rozeznat.

Tady jsme dnes. Mám (poněkud) tišší doručenou poštu, zdá se, že VC se používají více (nebo v některých případech, nějaký když tam bylo málo nebo žádné) due diligence a ocenění jsou buď ploché, nebo jen posouvají se nahoru spíše než prudce – v některých případech dokonce klesají. Propouštění je mnoho, jen několik měsíců po novinových titulcích o nedostatku technických pracovníků uprostřed náborového šílenství. Mezitím jsou startupy drženy na vyšších standardech, pokud jde o příjmy, zákazníky a ziskovost. Ve vzduchu je panika, která tu dříve nebyla, protože všichni přemýšlí, co bude dál pro zakladatele, investory a startupy jako celek. 

Je to korekce trhu nebo jen posun k tomu, jak se věci mají by být? Možná od obojího trochu. Ať tak či onak, myslím si, že fintech je i nadále poněkud mimo, alespoň prozatím.

Kredity obrázku: Infinity Ventures

Týdenní zprávy

Drama mezi Plaidem a Stripem pokračovalo tento týden prvním oznámením rozšíření mimo svou základní nabídku propojení účtů poprvé od jeho založení v roce 2013. Zpráva, že společnost Plaid přechází na ověřování identity a příjmů, prevenci podvodů a financování účtů, nebyla úplně šokující vzhledem k tomu, že startup za posledních 18 měsíců provedl několik akvizic. Podle generálního ředitele a spoluzakladatele Zacha Perreta po něm byla velká poptávka ze strany zákazníků a jejich přání „vlastnit více z procesu financování účtu“. A to staví Plaid do ještě více konkurenční pozice s platebním gigantem Stripe.

Mezitím měl Stripe vlastní zprávy, přičemž tukončí Data Pipeline, produkt infrastruktury, který svým uživatelům umožní vytvářet odkazy mezi jejich transakčními daty Stripe a datovými úložišti, které uchovávají v Amazon Redshift nebo Snowflake's Data Cloud.

Jak říká naše Ingrid Lunden, tento krok podtrhuje, jak se Stripe staví jako více než jen poskytovatel plateb. Má ambice stát se větším centrem finančních služeb a dat, „platformou finanční infrastruktury pro podniky“ podle vlastních slov. Není to právě Plaid? 

Takže v podstatě se Plaid stává více jako Stripe a Stripe se stává více jako Plaid. Vůbec ne matoucí. 

Nedávné kroky Plaid jsou méně neočekávané, než by se mohlo zdát na povrchu – kromě souvisejících nedávných akvizic, které provedl. Připomeňme, že Visa před touto dohodou téměř koupila Plaid za 5.3 miliardy dolarů rozpadl se na začátku roku 2021 kvůli obavám z regulace. Potenciální kombinace poprvé získala vyšší úroveň složitosti, když v listopadu 2020, tministerstvo spravedlnosti žalován, aby zablokoval navrhovaný nákup Plaid společností Visa. Ministerstvo spravedlnosti tvrdilo, že Visa kupovala Plaid, aby odstranila konkurenta ve světě online debetních transakcí. Visa toto tvrzení popřela s tím, že Plaid není platební společností, a tudíž není přímým konkurentem.

Ale jedna z věcí, která se v té době objevila, byla ve skutečnosti Visa dělal pohlížet na Plaid jako na potenciálního konkurenta s jedním vedoucím pracovníkem přirovnání spuštění ostrovní „sopky“, jejíž schopnosti byly v té době jen „špičkou ukazující se nad vodou“, varující, že „to, co leží pod, je obrovská příležitost – ta, která ohrožuje Visu“. A při provádění due diligence v procesu akvizice byli vrcholní manažeři společnosti Visa údajně znepokojeni plány společnosti Plaid přidat „smysluplný obchod s pohybem peněz do konce roku 2021“.

Když se podíváte zpět na tuto historii, nedávná oznámení o produktu Plaid nejsou překvapením. Pokud něco, většina z nás se ptá: "Co jim trvalo tak dlouho?" Pro více informací o Alex Wilhelm a mém pohledu na toto téma, hlava zde.

Mezitím v Mexiku Maloobchodní makléřský startup Flink, který tvrdí, že je první ve své domovské zemi, který nabízí zlomkové akcie přímo z newyorské burzy cenných papírů, uvedl, že koupí Vifaru Casa de Bolsa, pod podmínkou souhlasu Národní komise pro bankovnictví a cenné papíry (CNBV, podle jeho zkratky ve španělštině). Proč je to velký problém? Je to poprvé, co v Mexiku startup získává makléřskou firmu pod dohledem regulačních orgánů. Jakmile bude dohoda uzavřena, Flink říká, že vytvoří nové finanční produkty „pro miliony Mexičanů, které mohou investovat“.

„Ve společnosti Flink je naším posláním vytvořit mnohem spravedlivější ekosystém, kde má kdokoli přístup ke kvalitním finančním službám. Proto je tato transakce skvělým krokem ke splnění našeho cíle, kterým je vytvoření skutečného finančního začlenění v zemi a regionu,“ uvedl generální ředitel a spoluzakladatel společnosti Flink Sergio Jiménez Amozurrutia v tiskové zprávě.

Není to poprvé, co startup získal existující finanční instituci. V září 2020 jsem psal o spuštění mobilního bankovnictví Jiko Group koupila Mid-Central National Bank ve Wadena, Minnesota. V tom případě jak Federální rezervní systém a Úřad měnové kontroly, tak Federální rezervní banka v San Franciscu transakci schválily. Ale byl to proces. "K dohodě došlo po 3 letech 'přísného' výzkumu a vývoje, testování a auditu, uvedla společnost."

Poslední dobou, Spoluzakladatel společnosti Plaid William Hockey – který společnost opustil v roce 2019 – koupil loni komunitní banku (Northern California National Bank nebo NorCal) za 50 milionů dolarů. Přejmenoval to na Column, jeho nejnovější startup, která je podle něj první finanční institucí svého druhu: bankou „finanční infrastruktury“.

Připadá mi to docela fascinující, když fintechové kupují zavedené společnosti, a očekávám, že toho budeme stále víc vidět.

Také minulý týden, Square pokračuje v integraci Afterpay do své nabídky rozšíření funkce koupit nyní, zaplatit později (BNPL) na osobní prodejce, což znamená, že spotřebitelé nyní mohou používat BNPL k nákupům v místních podnicích ve Spojených státech a Austrálii. Obchod za 29 miliard dolarů byl uzavřen v lednu.

Také ve světě BNPL V Londýně Zilch — která byla loni v listopadu oceněna na 2 miliardy dolarů — oznámila své uvedení na americký trh. Spuštění s přes 150,000 2 předem registrovaných zákazníků, Zilch říká, že jeho příchod do USA následuje po období obrovského růstu a během 18 měsíců od uvedení ve Spojeném království oslovil více než XNUMX miliony zákazníků. 

V jiných (velkých) zprávách BNPL Wall Street Journal uvedl, že Klarna má za cíl získat až 1 miliardu dolarů od nových a stávajících podporovatelů v dohodě, která by mohla ocenit společnost „takřka o třetinu méně než společnost $ 45.9 miliarda ocenění dosáhla před necelým rokem,“ nebo v hodnotě v nízkém rozmezí 30 miliard dolarů po čerpání peněz. Alex Wilhelm z TC si to myslí. Přečtěte si je zde.

Mezitím spoluzakladatel Revolut Nik Storonsky oznámil, že ano plánuje založení vlastního rizikového fondu, poháněné umělou inteligencí, konkurovat „starším“ investorům rizikového kapitálu, uvádí Forbes. Storonsky řekl, že sám bude spolu s ostatními investovat do této společnosti kolem 200 milionů dolarů Fond Quantum Light Capital.

A kryptoměnová burza FTX uvedla, že spouští možnosti obchodování s akciemi pro své zákazníky prostřednictvím své americké divize. Společnost, kterou řídí spoluzakladatel a miliardář Sam Bankman-Fried, uvedla, že její spuštění bude zahájeno v soukromém beta režimu pro vybranou skupinu zákazníků vybraných z čekací listiny před úplným zavedením na konci roku 2022. Anita Ramaswamy nám poskytuje všechny podrobnosti zde.

Spoluzakladatelé společnosti Plaid William Hockey a Zach Perret. Kredit: Přehoz

Financování a M&A

Minulý týden jsem (exkluzivně) pokryl dvě zvýšení, která se týkala trhu s rezidenčními nemovitostmi, což je v poslední době rostoucí oblast zájmu pro VC. V tomto případě byly oba zaměřeny na nájemce. Nejprve jsem psal o Arrived – proptech, které získal 25 milionů dolarů ve finančním kole série A vedeném společností Forerunner Ventures, aby je dal lidem možnost kupovat podíly na pronájmech pro jednu rodinu s „jen 100 $“. Mezi vracející se podporovatele patřila Bezos Expeditions, osobní investiční společnost Jeffa Bezose; Good Friends, rizikový fond řízený generálními řediteli a spoluzakladateli Warby Parker, Harry's a Allbirds a také Spencerem Rascoffem, spoluzakladatelem a bývalým generálním ředitelem společnosti Zillow.

Koncept částečného investování do nemovitostí není nový. Ale na Arrived vyčnívalo to, že tvrdí, že je první v oblasti, která je „plně SEC-kvalifikována“, což znamená, že má souhlas Komise pro cenné papíry a burzy nabízet akcie jednotlivých domů. Jinými slovy, je to v podstatě vytváření domácích IPO nebo zveřejňování domů. Jako bývalý realitní reportér si nemůžu pomoct, ale když se protnou technologie a nemovitosti, nemůžu si pomoct. Zvláště, když společnosti poskytují každodenním Američanům větší přístup k investování způsobem, jakým dříve nemohli.

Psal jsem také o Belong, třístranném tržišti, které poskytuje služby majitelům domů, kteří jsou jak majiteli, tak nájemci.

Z pohledu majitele domu nabízí Belong služby správy domu, které podle ní usnadňují vlastnictví domu k pronájmu. Pokud například pronajatá nemovitost potřebuje opravu, má startup vlastní tým údržby, který je může zpracovat jménem pronajímatele. Majitelům domů také poskytuje finanční nástroje pro správu jejich investice a také garantované nájemné vždy prvního prvního měsíce. A také to majiteli pomůže opravit nemovitost a dostat ji do stavu připraveného k pronájmu.

Na straně nájemců Belong říká, že vytvořila systém, který jim dává způsob, jak si sami vybudovat vlastnictví domů. Například s každou jednorázovou platbou nájemného dostanou obyvatelé zpět přibližně 3 % z ceny nájemného, ​​které se nahromadí na účtu s cílem použít je na zálohu na koupi domu – ale pouze v případě, že je využito. koupit dům prostřednictvím jeho platformy. Vidíte, společnost slouží také jako realitní makléř. 

Prostě patřit zajistil 80 milionů dolarů — 50 milionů dolarů ve vlastním kapitálu a 30 milionů dolarů v debetu. Fifth Wall předznamenala kolo, které zahrnovalo také účast od opakujících se podporovatelů Battery Ventures, Andreessen Horowitz a GGV Capital. 

Moje oblíbená věta v tomto příběhu byla od generálního ředitele a spoluzakladatele společnosti Belong Ale Resnika, který řekl, že součástí cíle společnosti je, aby se nájemci necítili jako „občané druhé kategorie“. Je zde větší příběh o tom, proč se zdá, že startupy zaměřené na trh s pronájmem přitahují rizikové dolary. Jednoho dne to napíšu.

Mezitím infrastruktura nadále sbírá velké peníze. Xendit, platforma platební infrastruktury pro jihovýchodní Asii, získal 300 milionů dolarů v nových financích. Nové ocenění společnosti nebylo zveřejněno, ale bylo v posledním kole financování dosáhla statusu jednorožce v září 2021. A spouštěcí jednotka BaaS uzavřeno v kole 100 milionů dolarů v hodnotě 1.2 miliardy dolarů. Když už mluvíme o infrastruktuře, některé oznámil startup Finix pro platby infra nové produktové novinky minulý týden, včetně skutečnosti, že je nyní registrovaným zprostředkovatelem plateb a rozšířila své možnosti osobních plateb a přidala sledování podvodů v reálném čase.

v latině UnDosTres, mexická fintech společnost pracuje na dobíjení vysílacího času, platbách za služby a nákupech zábavy, oznámila, že uzavřela sérii B v hodnotě 30 milionů dolarů vedenou společností IDC Investments.

A Nomad, brazilská fintech společnost, která umožňuje Brazilcům otevřít si 100% digitální bankovní/investiční účet v severoamerické bance, vynaložil milion dolarů pouhých 9 měsíců po jejich prvním kole. Nejnovější financování vedl Stripes. Společnost tvrdí, že za méně než 300,000 měsíců provozu získala 18 XNUMX zákazníků. Když už mluvíme o Brazílii, podívejte se tato funkce Dělal jsem na Neonu, digitální bance s 16 miliony zákazníků ve své domovské zemi zaměřené na dělnickou třídu.

Trellis, společnost, která chce pomoci lidem platit méně peněz za pojištění auta a usnadnit přechod pomocí svého API, vynaložil milion dolarů od Amex Ventures.

Caribou, fintech, jejímž posláním je pomáhat lidem převzít kontrolu nad jejich platbami za auto, uzavřel na 115 milionech dolarů v „přepsaném“ kole financování série C, které ocenilo společnost na 1.1 miliardy dolarů. Financování vedla společnost Goldman Sachs Asset Management, která rozšířila své služby napříč automobilovým finančním prostředím a nedávno spustila svůj digitální trh pojištění automobilů.

To je pro tento týden vše...Přeji vám všem krásnou neděli a další týden. Děkuji za přečtení!

PS Tento newsletter je ve vývoji, takže experimentuji s různými formáty, délkami atd. Záměrně jsem toto vydání udělal o něco kratší než to předchozí. Jsem vždy otevřený konstruktivní zpětné vazbě, takže pokud je něco, čeho byste chtěli vidět více – nebo méně – dejte mi vědět.

Kredity obrázku: Xendit