Velký realitní pád roku 2022

„Typ trhu s bydlením ze 1970. let je v budoucnu možný“

Nyní máme „Triple Whammy“ v roce 2022. Kromě volatilních strastí akciového a dluhopisového trhu přineslo bydlení nejhorší dva měsíce od roku 2008 a zničilo zisky za rok.

Winans Real Estate Index (WIREI)™ sleduje ceny nových domů v USA zpět do roku 1830. Na základě nejnovějších cenových údajů zveřejněných americkým úřadem práce a statistiky, WIREI zaznamenal 16.3% pokles od květnových rekordních úrovní.

Graf 1: Winans Real Estate Index 2007-2022

Zatímco mnoho lidí si okamžitě vzpomene na bublinu z roku 2008, když se řekne realitní medvědí trhy, lepším příkladem je srovnání dnešního ekonomického klimatu s vysokou inflací a rostoucími úrokovými sazbami v letech 1977-82. Na tuto dobu si vzpomínám bolestně dobře. Můj otec vlastnil rezidenční stavební firmu a já jsem během prvního roku na vysoké škole pracoval ve velké realitní kanceláři. Říci: „Byla to náročná doba v realitním průmyslu“ je mírné podcenění:

Graf 2: Winans Real Estate Index 1977-1982

Co nám historie říká, že máme očekávat?

· Trh s bydlením po celé roky – jak ukazuje výše uvedený graf, ceny v poslední polovině roku 7 klesly o 1979 % a až do konce roku 1982, kdy Federální rezervní systém pokračoval ve válce proti vysoké inflaci s přísnou měnovou politikou, se obchodovalo převážně stranou.

· Pokračující nedostatek materiálu a pracovních sil – vzít si „fixační svršek“ bude drahé a časově náročné kvůli nedostatku po Covidu a rostoucím mzdovým nákladům. Kompletně zrekonstruovanou nemovitost bude snazší prodat bez ohledu na „umístění, umístění, umístění“.

· Přísnější poskytování hypotečních úvěrů – Vzhledem k tomu, že počet kvalifikovaných kupujících se zmenší kvůli vyšším výpůjčním nákladům a vysokým zálohám, budou muset prodávající „nosit papír“ a zaujmout na několik let druhé místo za hypotékou.

· Nejedná se o trh kupujícího nebo prodávajícího – S širokými spready mezi nabídkovými a poptávkovými cenami se objem prodeje bude nadále zpomalovat, dokud se nezlepší úvěrové podmínky.

· Vyšší daně z investic – Vzhledem k tomu, že ke splnění podmínek pro konvenční hypotéky budou vyžadovány vyšší zálohy, kupující by měli zvážit, zda si vzít půjčku z plánu 401 tisíc nebo si půjčit na marži z investičního účtu oproti platbě vysokých daní souvisejících s investicemi z prodeje akcií.

Vzhledem k uvolněné měnové politice od roku 2009 jsme měli v oblasti bydlení ohromnou vzestupnou jízdu s indexem Winans Real Estate, který získal 104 %!

Všechny večírky likvidity však končí!

Od roku 1850 se v USA vyskytují víceleté medvědí trhy s bydlením v 16 % případů, a i když doufáme, že toto zpomalení bude krátkodobé, nízké hypoteční sazby z poslední dekády se během našeho života nevrátí.