Došlo k dalšímu rekordně vysokému využití v množství hotovosti, kterou investoři ukrývají v hlavním zařízení Federálního rezervního systému.
Fed zaparkuje přebytečné hotovostní rezervy od bank v nástroji jednodenního zpětného odkupu. Reverzní repo, neboli RRP, pomáhá centrální bance provádět měnovou politiku prodejem cenných papírů protistranám, které je později odkoupí zpět za vyšší cenu – v podstatě funguje jako krátkodobý úvěr.
Zařízení RRP bylo 2.367. září zasaženo částkou 28 bilionu dolarů, což je více než předchozí rekord 2.359 bilionu dolarů stanovený 22. září.
Investoři se drží staré spolehlivé hotovosti, aby překonali současnou ekonomickou nejistotu – ale nezdá se, že by se trh v dohledné době vrátil k normálu.
Nenechte si ujít
Investoři schovávají své peníze do úschovy
Díky rostoucím úrokovým sazbám se investoři stáhli z podstupování rizik – index S&P 500 se propadl už tři čtvrtletí po sobě – což znamená, že se nyní obracejí k cestám s nižším rizikem a bezpečnějšími výnosy.
Zadejte hotovost a aktiva podobná hotovosti. Investice jako fondy peněžního trhu, což jsou podílové fondy s pevným výnosem, které investují do krátkodobých dluhových cenných papírů s nízkým rizikem, byly pro investory bezpečným prostorem v obdobích vysoké volatility.
Ministerstvo financí snižuje svůj hotovostní zůstatek z přibližně 1.6 bilionu dolarů na začátku roku 2022 na přibližně 300 miliard dolarů (návrat na úroveň před pandemií). Pokles ve vydávání směnek znamená, že investoři potřebovali místo, kde by mohli uložit své volné peníze – a tím místem bylo zařízení RRP.
Od března odborníci předpokládají, že využití RRP poroste, aby se pomohlo normalizovat úrovně peněžní zásoby.
Zůstaňte na špici trhů: Nenechte si ujít nejnovější zprávy a stálý přísun použitelné nápady od předních firem Wall Street. Přihlaste se k odběru newsletteru MoneyWise Investing бесплатно.
V červenci pak Fed při vysvětlování nárůstu účasti RRP poukázal na větší investice z fondů peněžního trhu a pokračující snižování emisí státních pokladničních poukázek, což mělo dopad na výnosy jiných investičních možností, které mají tyto fondy k dispozici.
Proč je to pro trh špatné znamení
Fed aktuálně platí jednodenní sazbu 3.05 % k 22. září – nejvyšší výnos od roku 2013. Zvýšil se z 2.30 % po centrální banka nedávno zvýšila úrokové sazby o 0.75 procentního bodu.
Zvýšení reverzní repo sazby omezuje nabídku hotovosti a pomáhá korigovat inflaci.
Kdykoli se však banky a další finanční instituce v minulosti obrátily na hlavní úvěrové nástroje Fedu, bylo to jasným ukazatelem ekonomické nestability. Právě napětí na repo trhu v roce 2007 způsobilo finanční paniku toho roku, která vedla k finanční krizi v roce 2008.
Využívání nástroje RRP by se mohlo nadále zvyšovat v závislosti na nabídce krátkodobých investic a poptávce ze strany fondů peněžního trhu, poznamenali představitelé Fedu na červencovém zasedání.
Stratégové Bank of America nedávno oznámili, že nálada investorů je nejhorší od roku 2008. A banka očekává, že hotovost a komodity budou i nadále překonávat dluhopisy a akcie.
Za týden do 21. září měla hotovost podle údajů EPFR Global příliv 30.3 miliardy dolarů.
Experti předpovídají, že trh zůstane volatilní po zbytek roku, zatímco obavy z recese v příštím roce se stále objevují, což dále děsí investory.
Co číst dál
Sněmovní demokraté oficiálně vypracovali návrh zákona, který zakazuje politikům, soudcům, jejich manželům a dětem obchodovat s akciemi – ale stále platí: dovoleno vlastnit a dělat
Miliardář Carl Icahn varuje, že „to nejhorší teprve přijde“ – ale když ho člen publika požádal o výběr akcií, nabídl tato 2 „levná a životaschopná“ jména
Patříte do americké nižší, střední nebo vyšší třídy? Jak se vaše příjmy hromadí
Tento článek poskytuje pouze informace a neměl by být vykládán jako rada. Je poskytován bez jakékoli záruky.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/feds-reverse-repo-just-hit-174500795.html