Fed se připravuje na delší inflační boj, než se očekávalo

Dva představitelé Federálního rezervního systému v pátek ráno naznačili, že inflace by mohla přetrvávat déle, než se myslelo po nejsledovanějším inflačním ukazateli centrální banky. vzrostly nejvíce za poslední měsíce.

Clevelandská prezidentka Fedu Loretta Mester a guvernér Fedu Philip Jefferson uvedli, že jsou nadále znepokojeni mírou inflace, která zůstává výrazně nad 2% meziročním cílem Fedu.

Mester zopakoval, že zatímco inflace se zmírnila, celková úroveň zůstává příliš vysoká. Poznamenala nedávný výzkum Clevelandského Fedu a diskusní dokument, které naznačovaly, že inflace by mohla být trvalejší, než se v současnosti očekává.

„Rizika pro prognózu inflace považuji za vychýlená směrem vzhůru a náklady na pokračující vysokou inflaci jako významné,“ řekl Mester na americkém fóru pro měnovou politiku v New Yorku. "Takže podle mého názoru v tuto chvíli, kdy je trh práce stále silný, náklady na podstřelení politiky nebo předčasné uvolnění politiky stále převažují nad náklady na přestřelení."

Komentáře přišly jako preferované měřítko inflace Fedu – index výdajů na osobní spotřebu (PCE) – ledna nečekaně akcelerovala, což minulý měsíc meziročně vzrostlo o 5.4 %. Bez zahrnutí volatilních cen potravin a energií vzrostla inflace o 4.7 %, přičemž obě zaznamenaly nárůst po několika měsících poklesu.

Meziměsíčně index PCE v lednu ve srovnání s prosincem vzrostl o 0.6 %. Jádrové ceny v lednu také vzrostly o 0.6 % oproti předchozímu měsíci ve srovnání s prosincovým nárůstem o 0.4 %. Páteční čísla přišla týden poté, co vláda zveřejnila Index spotřebitelských cen, který vykázala podobné zvýšení míry inflace.

Mester, který letos nehlasuje o rozhodnutích o měnové politice, řekl Bloombergu v rozhovoru v pátek ráno, že poslední údaje o inflaci ukazují, že Fed musí pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, ale nenavrhl, že je potřeba zvýšení sazeb o 50 bazických bodů. příští politické setkání v březnu. Mester řekl minulý týden chtěl zvýšit základní úrokovou sazbu o 50 bazických bodů na posledním politickém zasedání, aby se pokusila rychleji dosáhnout maximální sazby, i když také nechtěla překvapit trhy.

Příběh pokračuje

V samostatném rozhovoru v pátek ráno pro CNBC Mester naznačila, že její prognóza v prosinci zvýšit sazby trochu nad 5 % se příliš nezměnila.

Prezidentka bostonského Fedu Susan Collinsová v pátek na stejném Monetary Policy Forum řekla, že inflace je stále příliš vysoká a že Fed má ještě hodně práce.

„Inflace zůstává příliš vysoká a nedávné údaje...všechny potvrzují můj názor, že máme ještě hodně práce, abychom inflaci snížili na 2procentní cíl,“ řekl Collins. "Předpokládám další zvyšování sazeb, aby dosáhly dostatečně restriktivní úrovně, a pak se tam po nějakou, možná delší dobu udrží."

Jefferson na konferenci také řekl, že omezená nabídka pracovníků pro potřebná pracovní místa, která tlačila mzdy nahoru, naznačuje, že inflace se může pomalu ochlazovat.

„Pokračující nerovnováha mezi nabídkou a poptávkou po práci v kombinaci s velkým podílem nákladů práce v sektoru služeb naznačuje, že vysoká inflace může klesat jen pomalu,“ řekl.

Jefferson také řekl, že síly, které inflaci řídí, jsou nyní jiné než minulé inflační epizody, a proto ekonomické modely nebudou pro tvůrce politik tak užitečné. Jefferson řekl, že současná situace je jiná, protože pandemie způsobila bezprecedentní narušení globálních dodavatelských řetězců a má dlouhodobý dopad na míru účasti na trhu práce.

"Inflační síly dopadající na americkou ekonomiku v současnosti představují složitou směs dočasných a déletrvajících prvků, které se vzpírají jednoduchému, šetrnému vysvětlení," řekl.

Jefferson říká, že si myslí, že Fed řeší nárůst inflace proaktivně, na rozdíl od 1970. let a nyní má větší důvěryhodnost.