Strach ze ztráty může stát investory hodně peněz. Zde je návod

Strach ze ztráty je pro investory silnou emocí – a pokud je ponechán bez kontroly, může je z dlouhodobého hlediska stát velké peníze kvůli letům propadnutí investičních zisků.

Tento strach je přirozeným produktem lidské evoluce. Náš mozek je napevno napojen na odhalování rizik – užitečný kognitivní nástroj, který pomohl raným lidem a jejich předkům zůstat naživu, pokud se například museli vyhýbat predátorům nebo určovat, jaké potraviny jsou bezpečné.

související investiční novinky

Tato aktiva mají výnosy, které nebyly v letech vidět – zde je to, co byste měli vědět o preferovaných akciích

Rychle vpřed do moderní éry a tento starodávný mechanismus detekce hrozeb a prevence ztrát nám může udělat medvědí službu.

„Nevyvinuli jsme se, abychom žili na finančních trzích,“ řekl Dan Egan, viceprezident behaviorálních financí a investování ve společnosti Betterment. "Vyvinuli jsme se, abychom se vypořádali s 'přirozenými hrozbami'."

Pro investory se tento evoluční impuls hraje jako „předpojatost vůči ztrátě averze“.

Premisa: Bolest z investiční ztráty je dvakrát silnější než potěšení z ekvivalentního zisku. Investoři mají sklon vyhýbat se finanční ztrátě.

Laureáti Nobelovy ceny Daniel Kahneman a Amos Tversky demonstrovali zaujatost pomocí myšlenkového experimentu hodu mincí:

"Hodím si mincí, a pokud to bude ocas, prohraješ 10 dolarů." Kolik byste museli získat na výhře, aby pro vás byl tento hazard přijatelný? Lidé chtějí více než 20 dolarů, než to bude přijatelné,“ řekl Kahneman řekl toho cvičení.

Averze ke ztrátě se může projevit i pro společnost jako celek možná neočekávanými způsoby.

Vezměte si například vzdělání: V a Experiment 2011, jedné skupině učitelů v Chicago Heights v Illinois bylo řečeno, že dostanou na konci roku bonus spojený s výsledky studentů. Druhé skupině byla na začátku školního roku poskytnuta jednorázová částka a bylo jí řečeno, že její část bude vrácena, pokud studenti nedodrží stanovené výkonnostní cíle.

Druhá skupina „ztráta“ zaznamenala „velké a statisticky významné zisky“ ve výsledcích studentských testů, zatímco u skupiny „zisk“, která nabídla bonusovou pobídku, nebyl zaznamenán žádný dopad.

Automatická registrace do plánů 401(k) a také automatické zvyšování míry úspor pracovníka 401(k) rok od roku také pomáhá bojovat proti zaujatosti. Automatická registrace znamená, že pracovník nikdy nezaznamená pokles (nebo „ztrátu“) mzdy, kterou si vezme domů, jakmile začne spořit v 401(k), protože tyto úspory jsou odečteny od začátku.

Více z Personal Finance:
Inflace zvyšuje výdaje amerických domácností v průměru o 433 dolarů měsíčně
Pokud „odcházíte do důchodu“, zkontrolujte své dávky sociálního zabezpečení
4 tipy, jak se vyhrabat z dluhů po rekordních výdajích na Černý pátek a Cyber ​​Monday

Téměř všichni investoři se letos pravděpodobně setkali se strachem.

Projekt S&P 500 index, barometr výkonnosti amerických akcií, letos klesl o 17 %. Mezitím americké dluhopisy, měřeno podle Bloomberg US Aggregate dluhopisový index ztratil v roce 13 2022 %. Pokud by oba skončily v roce 2022 v červených číslech, bylo by to poprvé od roku 1969.

Zaujatost vůči ztrátě averze může manipulovat rozhodování investorů mnoha (často negativními) způsoby.

Například by to mohlo vést dlouhodobého investora k přílišné konzervativnosti ze strachu ze ztráty peněz, řekl Egan. V tomto případě může investor s desítkami let do odchodu do důchodu převážit dluhopisy a hotovost ve vztahu k akciím, které jsou obecně rizikovější a volatilnější než ostatní „bezpečnější“ třídy aktiv, ale přinášejí vyšší výnosy po dlouhou dobu. I mnoho seniorů v důchodu potřebují určitou akciovou expozici, která by pomohla překonat inflaci po dlouhém odchodu do důchodu.

Mezitím může averze ke ztrátám způsobit, že se potenciální začínající investoři vyhýbají investicím. Toto riziko se zvyšuje v obdobích, jako je rok 2022, kdy trhy utrpí velké ztráty. To znamená, že začínající investoři váhají, zda dát peníze na trh, protože chtějí počkat, až se budou cítit bezpečně, řekl Egan.

Důvtipný krok je však opačný: Náběh akcií je riskantnější doba pro investování, zatímco stažení znamená, že bolest může být ve zpětném zrcátku, akcie jsou se slevou a je třeba dosáhnout ještě lepšího růstu, vysvětlil Egan. .

Lidská psychologie může také přimět investory, aby prodávali během poklesu akcií jednoduše proto, aby se vyhnuli dalším ztrátám, Omar Aguilar, CEO a hlavní investiční ředitel Schwab Asset Management, řekl. Ale to by mohlo znamenat, že při následném růstu prodaných akcií přijdou o zisky, řekl Aguilar.

Cituje výzkum, který ukazuje, že v roce 2018, v roce, kdy došlo ke dvěma velkým korekcím trhu, průměrný investor ztratil dvakrát více než S&P 500.

Investor, který si ponechal svých počátečních 10,000 15 USD v amerických akciích po dobu 24,753 let, by vydělal o 10 XNUMX USD více než někdo, kdo zmeškal XNUMX nejlepších dnů trhu. podle na analýzu Putnam Investments do roku 2021.

Upřednostnění vyhnutí se ztrátám před ziskem „je hlavním důvodem, proč tolik investorů nedosahuje výkonnosti trhu,“ řekl Aguilar.

Data naznačují, že někteří střadatelé na důchod hledali bezpečná útočiště v rámci svých plánů 401(k). během nedávných turbulencí na trhu.

Například konzervativní investice, jako jsou fondy se stabilní hodnotou a fondy peněžního trhu, získaly v říjnu 81 % a 16 % čistých úspor plánu 401(k), podle společnosti Alight Solutions, která spravuje plány společnosti 401(k). Mezitím 401 (k) investorů vytáhlo peníze z akciových podílových fondů ve stejném časovém období.

Osmnáct z 21 obchodních dnů v říjnu upřednostnilo kategorii „fixního příjmu“ ve srovnání s akciovými fondy, uvádí Alight. Investoři upřednostňovali pevný příjem během 73 % celkových obchodních dnů v roce 2022.

Přesto je podle finančních poradců nejlepší volbou pro investory – zejména pro ty, kteří mají mnoho let nebo dokonce desetiletí, než vyčerpají své úspory na důchod – zůstat na místě.

Prodávat akcie ze strachu je jako udělat špatné rozhodnutí, řekl Philip Chao, ředitel a hlavní investiční ředitel společnosti Experiential Wealth v Cabin John, Maryland.

"Pokud během jízdy zpanikaříte, stanete se nehodou," řekl Chao.

„Myslím, že většina investorů je reakčních, místo aby jednali účelově a dobře míněnými způsoby,“ dodal. "A kvůli tomu mají tendenci být všude, když trhy klesají."

Vyprodání zásob, dokud je to příslovečné krev v ulicích je podobné načasování trhu, řekl Chao. Aby investoři vyšli dopředu, potřebují dokonale načasovat dvě věci: kdy vyprodat a kdy nakoupit zpět.

A to je téměř nemožné, dokonce ani pro profesionální investory.

Špatná sázka znamená, že budete pravděpodobně nakupovat, když jsou akcie drahé, a prodávat, když jsou levné. Jinými slovy, prudká reakce při ochraně vašich peněz znamená, že v mnoha případech můžete ve skutečnosti udělat pravý opak: obětovat své budoucí výdělky a nakonec skončit s menším hnízdem.