Není to tak dávno, co Intel Corp. byl nepochybným králem amerických výrobců čipů a největší polovodičovou společností podle tržní kapitalizace. Není to také dlouho, co se většina počítačů prováděla na počítači.
Od té doby došlo k řadě změn v tom, jak lidé interagují s technologiemi, a další společnosti se specializovaly na využívání těchto změn, což způsobilo, že Intel
INTC
zaostávat. Zatímco společnost měla stejnou hodnotu jako konkurenční Advanced Micro Devices Inc.
AMD
a Nvidia Corp.
NVDA
v kombinaci před pěti lety má Nvidia nyní stejnou hodnotu jako ostatní dvě dohromady, což je obrovská změna v ocenění polovodičů, která odráží změnu v samotném odvětví.
Například Qualcomm Inc.
QCOM
se dostal do popředí se vzestupem mobilních telefonů a později s Blackberries, Apple Inc
AAPL
iPhony a mobilní zařízení obecně. AMD se v polovině roku 2000 postavilo Intelu čelem a získalo čtvrtinu trhu s centrálními procesorovými jednotkami neboli CPU – chlebem a máslem Intelu – jen aby ustoupilo a v posledních letech provedlo podobný krok v oblasti serverů. Jednotky grafického zpracování nebo GPU společnosti Nvidia, které byly kdysi známé pouze tím, že zkrášlovaly videohry, se poté, co byla objevena jejich užitečnost ve strojovém učení, pustily do napájení cloudových datových center. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
nebo TSMC se rozrostla a stala se největší slévárnou pro výrobce čipů, jejichž architektura v posledních několika letech předčila architekturu Intel.
Z 30 společností sledovaných podle PHLX Semiconductor Index
SOX,
Intel si po desetiletí užíval největší tržní kapitalizace, ale v posledních několika letech tento náskok zmizel; je nyní pátou největší a další společnosti se předhánějí v tom, kdo ji posune dále v seznamu. Intel se tvrdě naučil, že se všemi těmito konkurenty v rozvíjejícím se prostředí se musí vyvíjet i on, což je plán, který zřejmě podniká nový generální ředitel Pat Gelsinger.
Jak Nvidia předběhla Intel
Jedním ze způsobů, jak zjistit, jak průmysl čipů dosáhl tohoto bodu, je podívat se na současnou těžkou váhu, nejhodnotnější polovodičovou společnost na indexu SOX — Nvidia, s tržní kapitalizací asi 580 miliard dolarů. Nvidia uspěla ve dvou souvisejících oblastech nejrychleji rostoucího segmentu čipů: v datových centrech, kde dochází k růstu služeb cloud computingu od Amazon.com Inc.
AMZN,
Microsoft Corp.
MSFT,
a Google společnosti Alphabet Inc
GOOGL
GOOG
vyžadovaly stále více výkonu za použití menšího množství elektřiny a schopností umělé inteligence.
Za prvé, Nvidia ukázala, že GPU by mohly pomoci zvýšit schopnosti datových center, která jsou již dlouho provozována s CPU. Zatímco CPU pracují rychle přes úkoly, které vyžadují interakci uživatele nebo systému, GPU dokážou rozdělit složité problémy na miliony samostatných úkolů a vyřešit je najednou, v takzvaném paralelním zpracování.
Poté se Nvidia pokusila ovládnout trh s procesory Arm s nabídkou 40 miliard dolarů na akvizici Arm Holdings Ltd., který byl nakonec stažen pod tlakem regulačních orgánů. Arm používá architekturu, která se liší od kdysi standardní architektury x86 postavené společností Intel v prvních dnech výpočetní techniky. Přestože Nvidia nemůže přímo provozovat Arm, má se společností 20letou licenci.
Nenechte si ujít: Čipy mohou být kvůli nedostatku na rok 2022 vyprodány, ale investoři se obávají konce večírku
„Jednou z věcí, kterou si myslím, že mnoho lidí neocení, když se pustí do Intelu, je šíře produktů, které Intel musí vybudovat, aby byl úspěšný: Je obrovská,“ řekla MarketWatch Maribel Lopez, hlavní analytička Lopez Research. . "Například nikdo se nedívá na Qualcomm a říká, že očekává, že zruší umístění GPU Nvidia v datovém centru."
"Mezitím máte někoho, jako je Nvidia, který říká 'Musím postavit nějaké CPU, které budou ladit s mými GPU v datovém centru'," řekl Lopez. "Je to celé uznání, že pokud chcete konkurovat ve větším kraji, musíte dělat akvizice."
Pak je tu další oblast, kde má Intel před sebou dlouhou cestu, aby dohnal Nvidia: Software. Nvidia v průběhu let vyvinula zavedené softwarový ekosystém ve kterém spustit své žetony, pobízení někteří analytici, aby to porovnali se softwarovými společnostmi.
Analytici říkají, že Nvidia je v softwaru daleko před Intelem a dalšími, ale Intel se snaží dohnat. Intel nedávno oznámil, že za nezveřejněnou částku získává izraelskou společnost Granulate Cloud Solutions Ltd. kolem 650 milionů dolarůs odkazem na „dobře umístěné“ neidentifikované zdroje. Granulate vyvíjí software pro optimalizaci cloudu, který pomáhá zvýšit výkon stávajícího hardwaru.
To sleduje s Zdůvodnění Intelu za zrušením své konvence pojmenovávání založené na nanometrech v červenci, když manažeři chtěli začít brát v úvahu „výkon na watt“ jako měřítko spíše než jen to, kolik tranzistorů se do daného prostoru vejde.
A nejde jen o Intel. V poslední době AMD i Qualcomm oznámila kroky, které rozšíří jejich dosah na software. AMD uvedla, že získává široce používanou platformu služeb datových center Pensando za téměř 2 miliardy dolarů, shodou okolností jen kousek od 2.24 miliardy dolarů Podnikové, vestavěné a částečně zakázkové čipy společnosti (tj. datová centra a herní konzole) se rozběhly během prázdninového čtvrtletí.
Čtěte také: Boom pandemických počítačů je u konce, ale jeho odkaz bude žít dál
Qualcomm na druhé straně uvedl, že uzavřel svou dohodu o získání plného podílu ve společnosti Arriver, softwarové společnosti pro automatizaci řízení, kterou pomáhal vybudovat s Veoneer Inc., od SSW Partners po společné akvizici. kde Qualcomm a SSW Partners koupili Veoneer za 4.5 miliardy dolarů. Qualcomm plánuje použít Arriver k vybudování plně automatizovaného systému řízení pro svou platformu Snapdragon Ride.
Výrobce čipů Broadcom Ltd.
Avgo
byla poměrně brzy v rozšiřování svého softwarového majetku prostřednictvím akvizic, jako je Podniková bezpečnost společnosti Symantec, CA Inc. v roce 2018, a Brocade Communications Systems Inc. za 5.5 miliardy $ na konci roku 2017. Tyto akvizice kdysi nechaly analytiky zmatené, ale od posledního reportovaného čtvrtletí Broadcom získal zhruba jednu čtvrtinu ze svých 7.71 miliardy dolarů čtvrtletních příjmů z prodeje softwaru.
V současné době je společností, která se snaží sesadit Intel z pozice č. 5, AMD, která v posledních týdnech občas překonala Intel v tržní kapitalizaci, tomu by v té době věřilo jen pár dynamických lidí, kteří sledovali průmysl před deseti lety. AMD po léta žila ve stínu Intelu, označovaného jako „menší“ rival na trhu datových center a PC čipů s ohledem na tržní kapitalizaci, ale to už neplatí, protože obě společnosti žokejují o pozici.
Propast mezi společnostmi se značně zmenšila poté, co AMD uzavřela svou akciovou smlouvu v hodnotě 35 miliard dolarů na získání výrobce čipů Xilinx Inc., což poprvé poslalo ocenění AMD vyšší než Intel. Zvýšení počtu akcií AMD poskytlo společnosti tržní kapitalizace ve výši 197.63 miliardy USD na konci 15. února, kdy akcie skončily na 121.47 USD, ve srovnání s uzavřením společnosti Intel na úrovni 48.44 USD s tržní kapitalizací 197.25 miliardy USD, což je rozdíl asi 380 milionů USD. .
Od té doby se náskok několikrát převrátil sem a tam, přičemž AMD získalo svůj dosud nejširší náskok na úrovni přibližně 6.2 miliardy dolarů 28. února. S nedávným poklesem ceny akcií AMD však nyní Intel vede o přibližně 34 miliard dolarů.
Jedna fabulace, která vládne všem
Zatímco výrobci čipů se snaží diverzifikovat, aby mohli konkurovat, existuje jeden faktor v pozadí, kde existuje virtuální monopol, a to místo, kde se vyrábějí křemíkové tranzistory. Bez ohledu na to, jak diverzifikovaný je individuální výrobce čipů, na diverzifikaci nezáleží, pokud nemáte výrobní kapacitu pro křemík, a díky tomu je toto odvětví zavázáno TSMC, řekl pro MarketWatch analytik Raymond James Chris Caso.
"Neexistuje prakticky žádný kus elektroniky, který by neměl podstatný obsah od TSMC a pocházel z Tchaj-wanu," řekl Caso. "TSMC se dotýká všeho."
TSMC vlastní výrobní zařízení nebo továrny, kde se vyrábějí skutečné křemíkové plátky pro výrobce čipů. Fabry jsou obrovskou kapitálovou investicí, jejíž výstavba často trvá dva až tři roky kvůli jejich složitosti.
TSMC poprvé překonalo Intel v tržní kapitalizaci v březnu 2017, poté strávila další tři roky žokejem tam a zpět, než v červnu 2020 šlápla na plyn, tedy téměř dva měsíce předtím. Intel oznámil, že jeho další generace čipů bude odložena. Těsně před tím začala Nvidia žokejovat s Intelem a podobně odtáhl po oznámení zpoždění.
Přestože společnost Samsung Electronics Co.
KR: 005930
a GlobalFoundries Inc.
GFS
nabízí také slévárenské služby třetích stran, Samsung, přestože má špičkovou kapacitu, je ve slévárenském prostoru menší než TSMC a je „selektivnější v tom, co dělají“, a GlobalFoundries vychází vstříc těm výrobcům čipů, kteří vyrábějí opožděné hrany – ale stále je to nutné – technologie, řekl Caso.
Více: Prodej polovodičů poprvé přesáhne půl bilionu dolarů a očekává se, že bude dále růst
Dokonce i Intel, který se pyšní tím, že má vlastní slévárny a snaží se proniknout na trh TSMC nabídkou fab služeb třetích stran, spoléhá na TSMC u některých svých špičkových produktů, které vyžadují větší hustotu tranzistorů. Tato důvěra byla odhalena, když společnost ve svém oznámení o zpoždění z července 2020 uvedla, že „režim defektů“ ve svém výrobním procesu byl hlavní příčinou zpoždění a že její pohotovostní plán bude používat „slévárnu někoho jiného“, široce zvažovanou. být TSMC.
„Jde spíše o problém celého odvětví, což je, že pokud se něco stane se schopností TSMC vyrábět na Tchaj-wanu, pak v podstatě celý polovodičový průmysl a celý elektronický průmysl a upřímně řečeno celá světová ekonomika má nějaké velké problémy,“ Caso řekl.
"Myslím, že představa, že je to báječný pro mnoho lidí, byla velmi úspěšná," řekl Lopez o TSMC. „Toto je jeden z důvodů, proč vidíte posun ve strategii Intelu. Po celou dobu vás udrží v plné kapacitě jako fab.“
Pro pocit z rozsahu, Nvidia a TSMC dohromady v současné době představují více než třetinu – 1.1 bilionu dolarů – z 3 bilionů dolarů tržního limitu 30 společností, které tvoří PHLX Semiconductor Index. Pro srovnání, společná kapitalizace Intelu a AMD tvoří asi 12 % indexu.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-one-chip-wonders-why-nvidia-intel-and-amds-valuations-have-experienced-massive-upheaval-11649786169?siteid= yhoof2&yptr=yahoo
Konec jednočipových zázraků: Proč ocenění Nvidie, Intelu a AMD zažilo masivní otřesy
Není to tak dávno, co Intel Corp. byl nepochybným králem amerických výrobců čipů a největší polovodičovou společností podle tržní kapitalizace. Není to také dlouho, co se většina počítačů prováděla na počítači.
Od té doby došlo k řadě změn v tom, jak lidé interagují s technologiemi, a další společnosti se specializovaly na využívání těchto změn, což způsobilo, že Intel
INTC
zaostávat. Zatímco společnost měla stejnou hodnotu jako konkurenční Advanced Micro Devices Inc.
AMD
a Nvidia Corp.
NVDA
v kombinaci před pěti lety má Nvidia nyní stejnou hodnotu jako ostatní dvě dohromady, což je obrovská změna v ocenění polovodičů, která odráží změnu v samotném odvětví.
Například Qualcomm Inc.
QCOM
se dostal do popředí se vzestupem mobilních telefonů a později s Blackberries, Apple Inc
AAPL
iPhony a mobilní zařízení obecně. AMD se v polovině roku 2000 postavilo Intelu čelem a získalo čtvrtinu trhu s centrálními procesorovými jednotkami neboli CPU – chlebem a máslem Intelu – jen aby ustoupilo a v posledních letech provedlo podobný krok v oblasti serverů. Jednotky grafického zpracování nebo GPU společnosti Nvidia, které byly kdysi známé pouze tím, že zkrášlovaly videohry, se poté, co byla objevena jejich užitečnost ve strojovém učení, pustily do napájení cloudových datových center. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
nebo TSMC se rozrostla a stala se největší slévárnou pro výrobce čipů, jejichž architektura v posledních několika letech předčila architekturu Intel.
Z 30 společností sledovaných podle PHLX Semiconductor Index
SOX,
Intel si po desetiletí užíval největší tržní kapitalizace, ale v posledních několika letech tento náskok zmizel; je nyní pátou největší a další společnosti se předhánějí v tom, kdo ji posune dále v seznamu. Intel se tvrdě naučil, že se všemi těmito konkurenty v rozvíjejícím se prostředí se musí vyvíjet i on, což je plán, který zřejmě podniká nový generální ředitel Pat Gelsinger.
Jak Nvidia předběhla Intel
Jedním ze způsobů, jak zjistit, jak průmysl čipů dosáhl tohoto bodu, je podívat se na současnou těžkou váhu, nejhodnotnější polovodičovou společnost na indexu SOX — Nvidia, s tržní kapitalizací asi 580 miliard dolarů. Nvidia uspěla ve dvou souvisejících oblastech nejrychleji rostoucího segmentu čipů: v datových centrech, kde dochází k růstu služeb cloud computingu od Amazon.com Inc.
AMZN,
Microsoft Corp.
MSFT,
a Google společnosti Alphabet Inc
GOOGL
GOOG
vyžadovaly stále více výkonu za použití menšího množství elektřiny a schopností umělé inteligence.
Za prvé, Nvidia ukázala, že GPU by mohly pomoci zvýšit schopnosti datových center, která jsou již dlouho provozována s CPU. Zatímco CPU pracují rychle přes úkoly, které vyžadují interakci uživatele nebo systému, GPU dokážou rozdělit složité problémy na miliony samostatných úkolů a vyřešit je najednou, v takzvaném paralelním zpracování.
Poté se Nvidia pokusila ovládnout trh s procesory Arm s nabídkou 40 miliard dolarů na akvizici Arm Holdings Ltd., který byl nakonec stažen pod tlakem regulačních orgánů. Arm používá architekturu, která se liší od kdysi standardní architektury x86 postavené společností Intel v prvních dnech výpočetní techniky. Přestože Nvidia nemůže přímo provozovat Arm, má se společností 20letou licenci.
Nenechte si ujít: Čipy mohou být kvůli nedostatku na rok 2022 vyprodány, ale investoři se obávají konce večírku
„Jednou z věcí, kterou si myslím, že mnoho lidí neocení, když se pustí do Intelu, je šíře produktů, které Intel musí vybudovat, aby byl úspěšný: Je obrovská,“ řekla MarketWatch Maribel Lopez, hlavní analytička Lopez Research. . "Například nikdo se nedívá na Qualcomm a říká, že očekává, že zruší umístění GPU Nvidia v datovém centru."
"Mezitím máte někoho, jako je Nvidia, který říká 'Musím postavit nějaké CPU, které budou ladit s mými GPU v datovém centru'," řekl Lopez. "Je to celé uznání, že pokud chcete konkurovat ve větším kraji, musíte dělat akvizice."
Pak je tu další oblast, kde má Intel před sebou dlouhou cestu, aby dohnal Nvidia: Software. Nvidia v průběhu let vyvinula zavedené softwarový ekosystém ve kterém spustit své žetony, pobízení někteří analytici, aby to porovnali se softwarovými společnostmi.
Analytici říkají, že Nvidia je v softwaru daleko před Intelem a dalšími, ale Intel se snaží dohnat. Intel nedávno oznámil, že za nezveřejněnou částku získává izraelskou společnost Granulate Cloud Solutions Ltd. kolem 650 milionů dolarůs odkazem na „dobře umístěné“ neidentifikované zdroje. Granulate vyvíjí software pro optimalizaci cloudu, který pomáhá zvýšit výkon stávajícího hardwaru.
To sleduje s Zdůvodnění Intelu za zrušením své konvence pojmenovávání založené na nanometrech v červenci, když manažeři chtěli začít brát v úvahu „výkon na watt“ jako měřítko spíše než jen to, kolik tranzistorů se do daného prostoru vejde.
A nejde jen o Intel. V poslední době AMD i Qualcomm oznámila kroky, které rozšíří jejich dosah na software. AMD uvedla, že získává široce používanou platformu služeb datových center Pensando za téměř 2 miliardy dolarů, shodou okolností jen kousek od 2.24 miliardy dolarů Podnikové, vestavěné a částečně zakázkové čipy společnosti (tj. datová centra a herní konzole) se rozběhly během prázdninového čtvrtletí.
Čtěte také: Boom pandemických počítačů je u konce, ale jeho odkaz bude žít dál
Qualcomm na druhé straně uvedl, že uzavřel svou dohodu o získání plného podílu ve společnosti Arriver, softwarové společnosti pro automatizaci řízení, kterou pomáhal vybudovat s Veoneer Inc., od SSW Partners po společné akvizici. kde Qualcomm a SSW Partners koupili Veoneer za 4.5 miliardy dolarů. Qualcomm plánuje použít Arriver k vybudování plně automatizovaného systému řízení pro svou platformu Snapdragon Ride.
Výrobce čipů Broadcom Ltd.
Avgo
byla poměrně brzy v rozšiřování svého softwarového majetku prostřednictvím akvizic, jako je Podniková bezpečnost společnosti Symantec, CA Inc. v roce 2018, a Brocade Communications Systems Inc. za 5.5 miliardy $ na konci roku 2017. Tyto akvizice kdysi nechaly analytiky zmatené, ale od posledního reportovaného čtvrtletí Broadcom získal zhruba jednu čtvrtinu ze svých 7.71 miliardy dolarů čtvrtletních příjmů z prodeje softwaru.
V současné době je společností, která se snaží sesadit Intel z pozice č. 5, AMD, která v posledních týdnech občas překonala Intel v tržní kapitalizaci, tomu by v té době věřilo jen pár dynamických lidí, kteří sledovali průmysl před deseti lety. AMD po léta žila ve stínu Intelu, označovaného jako „menší“ rival na trhu datových center a PC čipů s ohledem na tržní kapitalizaci, ale to už neplatí, protože obě společnosti žokejují o pozici.
Propast mezi společnostmi se značně zmenšila poté, co AMD uzavřela svou akciovou smlouvu v hodnotě 35 miliard dolarů na získání výrobce čipů Xilinx Inc., což poprvé poslalo ocenění AMD vyšší než Intel. Zvýšení počtu akcií AMD poskytlo společnosti tržní kapitalizace ve výši 197.63 miliardy USD na konci 15. února, kdy akcie skončily na 121.47 USD, ve srovnání s uzavřením společnosti Intel na úrovni 48.44 USD s tržní kapitalizací 197.25 miliardy USD, což je rozdíl asi 380 milionů USD. .
Od té doby se náskok několikrát převrátil sem a tam, přičemž AMD získalo svůj dosud nejširší náskok na úrovni přibližně 6.2 miliardy dolarů 28. února. S nedávným poklesem ceny akcií AMD však nyní Intel vede o přibližně 34 miliard dolarů.
Jedna fabulace, která vládne všem
Zatímco výrobci čipů se snaží diverzifikovat, aby mohli konkurovat, existuje jeden faktor v pozadí, kde existuje virtuální monopol, a to místo, kde se vyrábějí křemíkové tranzistory. Bez ohledu na to, jak diverzifikovaný je individuální výrobce čipů, na diverzifikaci nezáleží, pokud nemáte výrobní kapacitu pro křemík, a díky tomu je toto odvětví zavázáno TSMC, řekl pro MarketWatch analytik Raymond James Chris Caso.
"Neexistuje prakticky žádný kus elektroniky, který by neměl podstatný obsah od TSMC a pocházel z Tchaj-wanu," řekl Caso. "TSMC se dotýká všeho."
TSMC vlastní výrobní zařízení nebo továrny, kde se vyrábějí skutečné křemíkové plátky pro výrobce čipů. Fabry jsou obrovskou kapitálovou investicí, jejíž výstavba často trvá dva až tři roky kvůli jejich složitosti.
TSMC poprvé překonalo Intel v tržní kapitalizaci v březnu 2017, poté strávila další tři roky žokejem tam a zpět, než v červnu 2020 šlápla na plyn, tedy téměř dva měsíce předtím. Intel oznámil, že jeho další generace čipů bude odložena. Těsně před tím začala Nvidia žokejovat s Intelem a podobně odtáhl po oznámení zpoždění.
Přestože společnost Samsung Electronics Co.
KR: 005930
a GlobalFoundries Inc.
GFS
nabízí také slévárenské služby třetích stran, Samsung, přestože má špičkovou kapacitu, je ve slévárenském prostoru menší než TSMC a je „selektivnější v tom, co dělají“, a GlobalFoundries vychází vstříc těm výrobcům čipů, kteří vyrábějí opožděné hrany – ale stále je to nutné – technologie, řekl Caso.
Více: Prodej polovodičů poprvé přesáhne půl bilionu dolarů a očekává se, že bude dále růst
Dokonce i Intel, který se pyšní tím, že má vlastní slévárny a snaží se proniknout na trh TSMC nabídkou fab služeb třetích stran, spoléhá na TSMC u některých svých špičkových produktů, které vyžadují větší hustotu tranzistorů. Tato důvěra byla odhalena, když společnost ve svém oznámení o zpoždění z července 2020 uvedla, že „režim defektů“ ve svém výrobním procesu byl hlavní příčinou zpoždění a že její pohotovostní plán bude používat „slévárnu někoho jiného“, široce zvažovanou. být TSMC.
„Jde spíše o problém celého odvětví, což je, že pokud se něco stane se schopností TSMC vyrábět na Tchaj-wanu, pak v podstatě celý polovodičový průmysl a celý elektronický průmysl a upřímně řečeno celá světová ekonomika má nějaké velké problémy,“ Caso řekl.
"Myslím, že představa, že je to báječný pro mnoho lidí, byla velmi úspěšná," řekl Lopez o TSMC. „Toto je jeden z důvodů, proč vidíte posun ve strategii Intelu. Po celou dobu vás udrží v plné kapacitě jako fab.“
Pro pocit z rozsahu, Nvidia a TSMC dohromady v současné době představují více než třetinu – 1.1 bilionu dolarů – z 3 bilionů dolarů tržního limitu 30 společností, které tvoří PHLX Semiconductor Index. Pro srovnání, společná kapitalizace Intelu a AMD tvoří asi 12 % indexu.
Zdroj: https://www.marketwatch.com/story/the-end-of-one-chip-wonders-why-nvidia-intel-and-amds-valuations-have-experienced-massive-upheaval-11649786169?siteid= yhoof2&yptr=yahoo