Rozdíl mezi zkušenostmi a odborností

Nedávno jsem narazil na web společnosti zabývající se správou investic, na které bylo uvedeno: „Naši ředitelé mají více než 250 let společných zkušeností.“ Dobrý nápad – to je spousta zkušeností, ale znamená to, že jsou to odborníci?

Je investiční manažer se 40 letou praxí automaticky větší odborník než ten s 10 lety? Při hodnocení dvou společností pro správu investic bych si měl vybrat tu, která má 1,000 let kombinovaných zkušeností oproti té s pouhými 250 lety?

Na první pohled by se zdálo, že ano, měli bychom si vážit těch, kteří mají více zkušeností, než těch, kteří mají méně. Asi nechcete, aby vás operoval chirurg, který dělá zákrok poprvé. Že jo? Na zkušenostech záleží. Ale stát se odborníkem vyžaduje více než pouhou zkušenost.

Zkušenost sama nevede ke odbornosti

Ve své knize Odlehlé hodnotyMalcolm Gladwell popularizoval takzvané „pravidlo 10,000 10,000 hodin“, které je založeno na výzkumu sestaveném profesorem Floridské státní univerzity Andersem Ericksonem. Pravidlo 10,000 XNUMX hodin předpokládá, že mistrovství pochází z praktikování něčeho po dobu XNUMX XNUMX hodin. Všimněte si však, že bezduché praktikování není cestou k odbornosti. Místo toho je pro zvládnutí nezbytná „úmyslná praxe“.

Erickson, psaní v Harvard Business Review, poznamenal, že „život v jeskyni z vás nedělá geologa. Ne každá praxe dělá mistra. K rozvoji odbornosti potřebujete určitý druh praxe – záměrnou praxi. Když většina lidí cvičí, soustředí se na věci, které už umí. Záměrná praxe je jiná. Znamená to značné, konkrétní a trvalé úsilí udělat něco, co nemůžete dělat dobře – nebo dokonce vůbec.“

Dělat stejnou věc znovu a znovu bez zpětné vazby tedy nevede k dokonalosti. Místo toho je nutná konstruktivní a často bolestivá zpětná vazba (ať už od trenéra nebo od našich okolností). Znamená to zkoušet nové věci a učit se z vlastních chyb.

Způsob, jak o tom přemýšlet, je, že zkušenost je nezbytná pro odbornost, ale sama o sobě nestačí. Zkušenosti přicházejí pouze s časem, ale odbornost vyžaduje, aby byl čas dobře využit.

Úmyslná praxe je při investování náročná

Ve většině oblastí je snadné zjistit, jak vypadá záměrná praxe. Ve sportu mají sportovci trenéry, kteří poskytují zpětnou vazbu, jak se zlepšit. Pro spisovatele znamená záměrné cvičení hodně psát, ale také získat konstruktivní zpětnou vazbu od redaktora. Vědci provádějí experimenty a úspěch a neúspěch těchto experimentů přispívá k jejich znalostem a odbornosti. Šéfkuchař bude experimentovat s různými recepty a ingrediencemi a využije zpětnou vazbu ke zlepšení svých pokrmů.

Pokud jde o investování, záměrná praxe je obtížnější, protože štěstí hraje ve výsledcích investic příliš velkou roli. Na dovednostech záleží, ale vysoce kvalifikovaný sběrač akcií může mít špatné výsledky kvůli smůle a někdo, kdo nemá schopnost vybírat akcie, může mít dobré výsledky díky štěstí. Je těžké říct, co funguje dobře a co ne kvůli náhodě a náhodě. Navíc se trhy neustále přizpůsobují a mění, takže poučení z jednoho období nemusí vždy platit pro další. Je to srovnatelné s tím, jaké by to bylo pro chirurga, kdyby lidská anatomie procházela změnami, nebo pro šachového mistra, kdyby se pravidla šachu změnila bez varování.

Vývoj investičních mentálních modelů

Vzhledem k roli náhody a štěstí a měnící se povaze finančních trhů, jak investoři rozvíjejí odbornost ze svých zkušeností?

Odpověď spočívá ve vývoji mřížka investičních mentálních modelů sloužit jako vodítka, která vám pomohou činit nejlepší možná rozhodnutí tváří v tvář nejistotě.

Mentální modely jsou konceptuální struktury, které nám pomáhají pochopit, jak svět funguje. Jsou to kousky znalostí nebo moudrosti, které si ukládáme do hlavy, aby nám pomohly při rozhodování. Průkopníkem tohoto konceptu je obchodní partner Warrena Buffetta Charlie Munger. Zde je návod, jak popsal mentální modely v projevu z roku 1994 na obchodní škole USC:

„Co je elementární, světská moudrost? Prvním pravidlem je, že nemůžete nic vědět, pokud si jen pamatujete izolovaná fakta a snažíte se je vrátit zpět. Pokud fakta nevisí pohromadě na mřížce teorie, nemáte je v použitelné formě. Musíte mít modely v hlavě. . . Musíte mít více modelů – protože pokud máte jen jeden nebo dva, které používáte, povaha lidské psychologie je taková, že budete mučit realitu tak, aby seděla vašim modelům, nebo si alespoň budete myslet to dělá . . . 80 nebo 90 důležitých modelů unese asi 90 procent nákladu, abyste se stali světově zdatným člověkem.“

Munger ve své přednášce hovořil o mentálních modelech, které nám pomáhají činit obchodní a osobní rozhodnutí, ale koncept mentálních modelů je stejně tak použitelný i pro investování.

Dobře známým příkladem investičního mentálního modelu je jednoduchá a přímá rada Warrena Buffetta, že úspěšné investování vyžaduje „bát se, když jsou ostatní chamtiví, a chamtivý, když se ostatní bojí.“ Toto je model, který lze použít, když cítíte investici FOMO (strach z promeškání), když akciový trh prudce stoupá a investoři jsou v euforii. Také vám to připomíná, že nejlepší čas na investování je, když je trh dole a všichni propadají panice.

Velcí investoři vytvářejí mřížku mentálních modelů. Učí se ze svých chyb. Pozorují, co funguje dobře v různých tržních cyklech. Učí se od jiných investorů (úspěšných i neúspěšných). Čtou a zkoumají. Vezmou tyto zkušenosti a vyvinou soustavu mentálních modelů, které se použijí ve vhodných situacích. Takto vypadá záměrná praxe pro investory.

Bottom Line

Zkušenost souvisí s odborností, ale jedná se o odlišné pojmy. Investiční manažer s 10 lety promyšlené praxe bude mít více odborných znalostí než ten, který 40 let dělá stále totéž. V investiční sféře je využití zkušeností k vytvoření sítě mentálních modelů zásadní pro úspěch.