Spoluzakladatel společnosti VC za 4 miliardy dolarů říká, že medvědí trh má Silicon Valley někde v 5 fázích smutku. "Pravděpodobně jsme někde mezi hněvem a vyjednáváním"

Trh rizikového kapitálu zpomaluje a některé společnosti rizikového kapitálu mají potíže s přijetím této zprávy.

Alespoň to musel říct Josh Wolfe, spoluzakladatel společnosti Lux Capital VC za 4 miliardy dolarů, v rozhovoru pro The Financial Times tento týden.

Wolfe, který je držitelem titulu Ph.D. v počítačové biologii na Cornellově univerzitě tvrdil, že jeho vrstevníci se brání vypořádat se s probíhajícím poklesem začínající ekonomiky a přirovnávají svou reakci k tomu, že uvízli mezi dvěma z pěti fází smutku, který průkopnický švýcarsko-americký psychiatr Elisabeth Kubler-Ross vyvinuté v 1960. letech: popírání, hněv, vyjednávání, deprese a přijímání.

"Pravděpodobně jsme někde mezi hněvem a vyjednáváním," řekl.

Investoři rizikového kapitálu investovali ve druhém čtvrtletí kolem 16 miliard dolarů do raných obchodů s americkými společnostmi data z PitchBook. To je 22% pokles oproti stejnému období před rokem a představuje největší čtvrtletní pokles financování rizikového kapitálu od roku 2010, pokud nezapočítáte narušení způsobené pandemií ve druhém čtvrtletí roku 2020.

Hodnota odchodu zajištěného rizikem v USA také klesla zhruba o 6 % oproti roku 2022 v první polovině roku 48.8 na pouhých XNUMX miliardy dolarů, podle Data PitchBook. Poskytovatelé rizikového kapitálu obvykle vydělávají své zisky, když společnosti, do kterých investovali, získávají nebo vstupují na burzu – často nazývané exit – a s objemy globální primární veřejné nabídky (IPO). Pokles o 46 % v první polovině letošního roku ve srovnání s rokem 2021, některé společnosti rizikového kapitálu považují „výstupy“ za náročnější, než tomu bylo v posledních letech.

Jak PitchBook poznamenal v a Červencová zpráva, „okno IPO bylo ve druhém čtvrtletí prakticky zavřené“ a veřejné kotace kryté VC dosáhly 13letého minima.

To je důležité, protože rizikový kapitál se v moderní éře stal něčím jako Wall Street na západě a financuje startupy, které se stanou giganty jako ve slavných příkladech jablko, Google, a facebook.

Není to jediné varování VC

V pondělí to nebylo poprvé, co Lux Capital varoval před pokračujícím zpomalením ve VC prostoru.

Příběh pokračuje

Deena Shakir, partnerka firmy, řekla Yahoo Finance července, že v dnešní době existuje nový standard v počáteční fázi investování.

"To, co jsme viděli napříč etapami v posledních několika letech, bylo toto neuvěřitelně rychlé tempo [růstu]," řekla. „Uvidíte výběr a zakladatel by měl 10 termínových listů do 24 hodin bez takové péče, jakou byste chtěli dělat. To už se opravdu neděje. Dochází ke zpomalení... z hlediska tempa kol a z hlediska nasazení kapitálu.“

Zpomalení investic v rané fázi také předvídali někteří zkušenější investoři v tomto odvětví. Bill Gurley, renomovaný venture kapitalista, který v současnosti působí jako generální partner investiční firmy měřítkopředpovídali, že investice v rané fázi se v dubnu prudce zpomalí, a tvrdili, že VC nebudou ochotni přijmout svou měnící se realitu.

„Celá generace podnikatelů a technologických investorů vybudovala celý svůj pohled na oceňování během druhé poloviny 13letého úžasného běhu býčího trhu. Proces „odučení“ může být pro mnohé bolestivý, překvapivý a znepokojující. Očekávám popření,“ řekl řekl v tweet.

Sheel Mohnot, investor ve společnosti VC společnosti Better Tomorrow Ventures, také řekl The New York Timess v červenci, že jeho firma letos kvůli měnícímu se tržnímu prostředí snížila ocenění rekordního počtu svých startovacích investic. "Lidé si neuvědomují rozsah změn, ke kterým došlo," řekl.

A Jeff Morris Jr., řídící partner společnosti Chapter One zaměřené na kryptoměny, řekl Wall Street Journal minulý měsíc, že ​​toto je „nejtvrdší“ finanční prostředí, jaké ve své kariéře viděl. "Bude to krátkodobě bolestivé."

Tento příběh byl původně uveden na Fortune.com