Medvědí trh je oficiálně tady. Jak byste mohli stále pěkně profitovat v průběhu času.

Velikost textu

Projekt

S&P 500

je na medvědím trhu. Historie říká, že se to pravděpodobně zhorší, než se to zlepší, ale investoři, kteří se do toho nyní ponoří, by mohli z dlouhodobého hlediska pěkně profitovat.

S pondělním koncem na 3749.91 index dokončil 20% pokles ze svého nedávného vrcholu. I když to může být těžké dívat se na to z té lepší stránky, když čelíme další moře červené Na jejich obrazovkách průzkum minulých medvědích trhů ukazuje, že jakmile index S&P 500 překročí, pro investory jsou dobré i špatné zprávy. ten symbolický práh.

Od roku 1929 zažil S&P 500 více než dvě desítky medvědích trhů. Letošní poklesy znamenaly rychlejší než průměrný sestup do medvědího teritoria, 111 obchodních dnů od rekordního maxima indexu z 3. ledna, podle Dow Jones Market Data. Pouze medvědím trhům v letech 1987, 2009 a 2020 trvalo méně obchodních dnů, aby dosáhly 20% poklesu mezi posledních 10 medvědích trhů.

Špatnou zprávou v pondělí bylo, že historie ukazuje, že bolest ještě neskončila. Průměrný pokles mezi vrcholem a minimem medvědího trhu S&P 500 byl téměř 36 % a indexu trvalo medián 52 obchodních dnů, než dosáhl dna po vstupu na medvědí trh. To by znamenalo dalších asi 10 týdnů pokračujícího poklesu a dno by se dostalo zhruba na konec srpna. Klíčové slovo je zhruba.

Některé medvědí trhy šly mnohem níže a déle. Medvědí trh v roce 2008 utrpěl maximální pokles o 52 % a trval déle než rok. Ani jeho oživení nevydrželo, hned po něm následoval další medvědí trh v roce 2009. Pak je tu medvědí trh v roce 2020, který zaznamenal maximální pokles o 34 %, ale trval pouze 33 dní. Nebo medvědí trh z roku 1962, který trval 240 dní, ale byl sotva medvědím trhem s maximálním čerpáním 22 %.

Jinými slovy, žádné dva medvědí trhy nejsou stejné. Dobrou zprávou ale je, že mírně dlouhodobější výnosy S&P 500 po pádu do medvědího trhu jsou ve skutečnosti docela pozitivní. Na medvědích trzích od roku 1950 byl index o tři měsíce později vyšší v 75 % případů, v průměru o 6.4 %. Rok po pádu na medvědí trh byl index S&P 500 pozitivní 75 % času a v průměru vzrostl o 17 %.

Existuje mnoho důvodů, proč by medvědí investor mohl říci, že tato doba je jiná. Inflace může být více zakořeněná, než se očekávalo, poškozuje kupní sílu a důvěru spotřebitelů a snižuje ziskové marže společností. Federální rezervní systém může reagovat dalším a větším zvýšením úrokových sazeb, což by mohlo ekonomiku dostat do recese a rozšířit medvědí trh. Válka na Ukrajině by mohla dále eskalovat a vyvolávat všechny druhy děsivých nejhorších scénářů. 

Historie však ukazuje, že medvědí trhy netrvají věčně a že to nejhorší mají investoři tendenci mít po dosažení této oficiální definice. Pro ty, kteří mají dostatečně dlouhý časový horizont a žaludek na větší volatilitu a potenciální ztráty mezitím, by mohl stačit o 20 % levnější trh, aby začal přitahovat zájem.

Napište Nicholasovi Jasinskému na [chráněno e-mailem]