Bank of England právě varovala, že Spojené království čelí nejdelší recesi za posledních 100 let – jsou USA další? Zde jsou 3 důvody, proč by pokles v roce 2023 nebyl jako žádný jiný

Zdá se, že Spojené království si nemůže odpočinout. Za prvé, letos na podzim ztratilo svého nejdéle vládnoucího panovníka a jen o pár týdnů později se dočkalo svého nejkratší premiér rezignuje.

Nyní její centrální banka, Bank of England, varuje, že země je na propasti nejdelší recese za celé století, protože prosadila největší zvýšení úrokových sazeb od roku 1989.

Oznámením změny sazby o 0.75 % s cílem zvýšit současnou bankovní sazbu na 3 %, výbor, který stanovuje měnovou politiku ve Spojeném království, uznal, že čelí „velmi náročnému výhledu“.

A na tiskové konferenci po oznámení Andrew Bailey, guvernér banky, řekl, že si uvědomuje, že tvrdší úroková politika bude pro Brity problém. Ale s inflací ve Spojeném království nyní na úrovni 10.1 % Bailey dodal: „Pokud nebudeme nyní jednat důrazně, bude to později horší.

Nenechte si ujít

Ale s úzkým vztahem mezi USA a Spojeným královstvím – každý americký stát má pracovní místa spojená s investicí britské společnosti a téměř 1.3 milionu Američanů pracuje pro britské společnosti v USA, podle amerického ministerstva zahraničí – kde to končí? nás?

Ačkoli nikdo nerad vidí jejich spojence bojovat, existuje několik dobrých důvodů se domnívat, že situace na této straně rybníka nebude zdaleka tak strašná.

Trh práce je silný

Ve většině recesí současně klesá ekonomický výkon a zaměstnanost. Nižší příjmy nutí podniky omezovat počet zaměstnanců, což vede k vyšší nezaměstnanosti. V konečném důsledku vyšší nezaměstnanost vede k nižším spotřebitelským výdajům, což vytváří začarovaný kruh.

V roce 2022 je ale nezaměstnanost stále rekordně nízká. Oficiální míra nezaměstnanosti v říjnu byla 3.7 % – mírný nárůst oproti předchozímu měsíci, ale poměrně blízko číslům zaznamenaným před pandemií v únoru 2020. Podle ekonomů z Goldman je robustní trh práce během recese „historicky neobvyklý“. Sachsová.

Příběh pokračuje

Tento neobvykle silný trh práce by mohl čerpat sílu z jiného neobvyklého zdroje: finanční síly podniků.

Společnosti jsou bohaté na hotovost

Korporace vidí během recese pokles tržeb a zisků. Ten proces už možná začal. Americké korporace si však udržují zisky a sedí na obrovském pokladu, který se dostává do této recese.

Čtěte více: Rozšiřte své těžce vydělané peníze bez nejistého akciového trhu s těmito 3 snadnými alternativami

Zisková marže průměrné americké korporace po zdanění je právě teď kolem 16 % – nejvyšší od roku 1950. V tradičních recesích tato míra klesá na jednociferné číslo. Mezitím tyto korporace společně sedí na více než 3 bilionech dolarů v hotovosti. To je rekordní úroveň a také velmi neobvyklá pro recesní prostředí.

Společnosti mohly získat tyto prostředky během éry snadného vydělávání peněz a nízkých úrokových sazeb v posledním desetiletí. Nyní tato hotovost funguje jako nárazník a mohla by firmám umožnit udržet si zaměstnance i přes ekonomické zpomalení.

Jestřábí postoj Fedu

Dalším neobvyklým faktorem této recese je jestřábí postoj Federálního rezervního systému. Ve většině recesí centrální banka snižuje úrokové sazby a přidává do ekonomiky více peněz, aby ji stabilizovala.

V roce 2022 však Fed byl agresivně zvyšovat sazby k omezení inflace. Vzhledem k síle trhu práce a rozvahám podniků může mít centrální banka více důvodů k dalšímu zvyšování sazeb.

Co přijde dál?

„To je neudržitelné,“ říká Jon Hilsenrath z WSJ. Domnívá se, že k vyřešení tohoto nesouladu se musí stát jedna ze dvou věcí: buď se ekonomika rychle zotaví a ukončí recesi, nebo bude ekonomika nadále klesat, což nutí zaměstnavatele rušit pracovní místa.

Tyto dva scénáře by mohly potenciálně představovat „měkké přistání“ a „tvrdé přistání“, o kterých se již dříve zmínil Fed. Investoři musí sledovat všechny ukazatele, aby viděli, který scénář se odehrává, protože dopad by mohl být vážný.

To by mohl být ideální čas vsadit na poražený růst a tech zásoby pokud dojde k měkkému přistání. V tvrdém přistání se však investoři možná budou muset uchýlit defenzivní akcie kryté aktivy jako zdravotnické společnosti a investiční fondy do nemovitostí.

V obou případech budou roky 2022 a 2023 bezpochyby vzpomínat jako roky zajímavé pro investory.

Co číst dál

Tento článek poskytuje pouze informace a neměl by být vykládán jako rada. Je poskytován bez jakékoli záruky.