3 Top Dividend Kings pro rok 2023

Dividend Kings jsou společnosti, které zvyšovaly své dividendy alespoň 50 po sobě jdoucích let.

Existuje pouze 48 společností, které patří do této nejlepší skupiny. Většina z nich si užívá smysluplného obchodního příkopu; jsou odolné vůči recesím, a proto trvale zvyšovaly své příjmy. Jinak by nedosáhli tak dlouhých sérií růstu dividend.

Pojďme diskutovat o vyhlídkách tří nejatraktivnějších Dividend Kings pro rok 2023.

Mířit vysoko s Lowe's

Lowe's Companies (LOW) je druhým největším prodejcem bytových doplňků v USA po Home Depot (HD). Společnost Lowe's byla založena v roce 1946 a provozuje nebo poskytuje služby přibližně 2,200 XNUMX obchodům pro domácí kutily a železářství v USA a Kanadě.

Lowe's má některé významné konkurenční výhody, jmenovitě obrovskou síť s velkými úsporami z rozsahu a silnou značku. Ještě důležitější je, že společnost působí v základním duopolu s Home Depot. Žádný z těchto dvou prodejců výrazně nerozšiřuje počet svých prodejen ani nemá zájem o cenovou válku. Existence zásadního duopolu poskytuje Lowe's široký obchodní příkop.

Přednosti fungování v duopolu se jasně odrážejí v působivém výkonu maloobchodního prodejce pro domácí kutily. Během poslední dekády rostla společnost Lowe's každý rok svůj zisk na akcii, a to průměrným ročním tempem 24 %. Společnost v posledních letech nezpomalila, protože za posledních pět let rostla v průměru o 25 % ročně.

Akcie prochází pod radarem většiny investorů orientovaných na příjem.

Společnost Lowe's dosáhla svého výjimečného růstového rekordu nikoli otevřením mnoha nových obchodů, ale vykázáním silného srovnatelného růstu tržeb a agresivním odkupováním svých akcií. Společnost za poslední desetiletí snížila počet svých akcií o 42 %. Lowe's má navíc díky svým nadměrným ziskům skálopevnou bilanci. Vzhledem k tomu, že se akcie v současné době obchodují za téměř 10 let nízký poměr ceny k zisku 15.2, management pokračuje v agresivním zpětném odkupování akcií, a tak neustále zvyšuje hodnotu pro akcionáře.

Lowe's se ukázal jako odolný vůči recesím. Během Velké recese jeho EPS poklesl o méně než 20 %. Ještě lepší je, že během koronavirové krize si maloobchodník užil bezprecedentní obchodní dynamiku, a tak svůj EPS více než zdvojnásobil, z 5.74 USD v roce 2019 na 12.04 USD v roce 2021. Samozřejmě, že Lowe's nemůže růst své příjmy tímto tempem donekonečna. Očekává se však, že za rok 14 vykáže přibližně 2022% nárůst EPS.

Díky svému širokému obchodnímu příkopu a odolnosti vůči recesím je Lowe's Dividendovým králem s 60 po sobě jdoucími roky růstu dividend. Vzhledem k nevýraznému současnému dividendovému výnosu 2.0 % přechází akcie pod radar většiny investorů orientovaných na příjem. Je však důležité poznamenat, že společnost za posledních pět let zvýšila dividendu v průměru o 20.0 % ročně a v průměru o 19.5 % ročně.

Vzhledem ke svému nízkému výplatnímu poměru 31 %, jeho nedotčené rozvaze a spolehlivé trajektorii růstu bude Lowe's pravděpodobně pokračovat ve zvyšování dividendy dvouciferným tempem po mnoho dalších let. Akcie je proto vysoce atraktivní pro růstově orientované investory i pro výnosově orientované investory s dlouhodobou perspektivou.

ABM Industries

ABM Industries (ABM) je předním poskytovatelem řešení pro zařízení, která zahrnují sanitární, elektrické a osvětlení, energetická řešení, inženýrské stavby, HVAC a strojní zařízení, krajiny a trávníky a parkování. Společnost působí s více než 350 pobočkami v USA a na různých mezinárodních trzích, především v Kanadě.

ABM Industries je jedním z největších hráčů ve svém oboru, a to především díky sérii akvizic malých konkurentů. V důsledku toho se společnost těší značným úsporám z rozsahu. Vedení opakovaně prohlásilo, že vždy hledá atraktivní akvizice, které společnosti pomohou udržet se na své dlouhodobé růstové trajektorii.

ABM Industries od roku 2003 každý rok roste svůj EPS. To je nepochybně mimořádný výkon. Během poslední dekády společnost rostla v průměru o 10.1 % ročně. Tempo růstu odvětví ABM a jeho obdivuhodná konzistentnost jsou důkazem síly jeho obchodního modelu.

Na druhou stranu se obchodní dynamika v poslední době poněkud zpomalila. V posledním čtvrtletí vzrostly tržby ABM Industries o 19 % oproti čtvrtletí předchozího roku, ale její EPS vzrostl pouze o 5 % kvůli zvýšeným úrokovým nákladům při vysokých úrokových sazbách a vysoké nákladové inflaci. Společnosti se přesto podařilo za celý rok růst EPS o 2 % na nové historické maximum.

Společnost ABM Industries nedávno zvýšila dividendu o 13 %, a tak nyní roste dividendu již 55 po sobě jdoucích let. Společnost dosáhla této výjimečné růstové řady díky svému solidnímu obchodnímu modelu a odolnosti vůči recesím.

ABM Industries v současnosti nabízí neinspirativní dividendový výnos 1.9 %. Společnost rostla za posledních deset let svou dividendu v průměru o 4.3 % ročně a za posledních pět let v průměru o 4.7 % ročně. Vzhledem k tomu, že ABM Industries má výrazně nízký výplatní poměr ve výši 21 % a zdravou bilanci, bude pravděpodobně pokračovat ve zvyšování dividendy po mnoho dalších let.

Série 54 let 

Společnost Target Corp. byla založena v roce 1902 (TGT) má přibližně 1,850 2013 velkých obchodů, které nabízejí smíšené zboží a potraviny a slouží jako distribuční místa pro rozvíjející se e-commerce podnikání společnosti. Po neúspěšném pokusu o expanzi v Kanadě v letech 2015-XNUMX má Target operace pouze na americkém trhu.

Primární konkurenční výhoda Targetu pochází z jeho každodenních nízkých cen atraktivního zboží v jeho obchodech přátelských hostům. Konkurence se však v potravinářství v posledních letech rozhořela více než kdy jindy. V důsledku probíhající cenové války se obchodní příkop společnosti Target zmenšil.

Navíc, protože spotřebitelé mají tendenci snižovat své výdaje během těžkých ekonomických období, maloobchodník není imunní vůči recesi. Nicméně, jak lidé tráví více času doma během recese, Target se ukázal být odolnější vůči ekonomickému poklesu než většina společností. V roce 2008 její zisk na akcii klesl pouze o 14 %.

Target nedokázal v letech 2012 až 2017 smysluplně zvýšit svůj EPS, především kvůli nadměrným ztrátám, které utrpěl při pokusu o expanzi do Kanady v letech 2013-2015, a také kvůli intenzivní konkurenci v domácím podnikání. Díky svému úspěšnému úsilí o obrat se však společnost v posledních letech vrátila na svou trajektorii dlouhodobého růstu.

Společnost Target zvýšila svůj EPS o působivých 47 % v roce 2020, částečně díky zadnímu větru z pandemie, a o dalších 44 % v roce 2021. Společnost zvýšila svůj EPS za poslední desetiletí v průměru o 13 % ročně.

Bohužel Target v současné době čelí velkému poklesu v důsledku nárůstu inflace na téměř 40leté maximum. Nárůst inflace vedl spotřebitele k tomu, aby se stali mnohem konzervativnějšími ve svých nákladech podle vlastního uvážení. V důsledku toho společnost Target zaznamenala slabou poptávku po svých produktech, a proto se její zásoby značně zvýšily. Navíc kvůli vysoké nákladové inflaci utrpěl Target prudký pokles provozních marží. V důsledku toho je společnost připravena ohlásit téměř 60% propad svého zisku na akcii v roce 2022. To pomáhá vysvětlit 36% pokles akcií z jejich maxima v loňském roce.

Na druhou stranu, díky agresivnímu zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu se inflace pravděpodobně dříve nebo později vrátí do svého normálního rozmezí. Když k tomu dojde, Target se pravděpodobně silně zotaví ze současného poklesu.

Target zvyšoval dividendu již 54 po sobě jdoucích let. Společnost loni zvýšila dividendu o 20 % na znamení důvěry v silné oživení. V důsledku toho její výplatní poměr vzrostl na 79 %. Jelikož se však Target pravděpodobně v nadcházejících letech zotaví, jeho dividenda by měla být v dohledné době považována za bezpečnou.

Závěrečné myšlenky

Medvědí trhy jsou pro většinu investorů bolestivé, ale poskytují také jedinečné příležitosti k nákupu akcií se silnými obchodními základy za atraktivní ceny. Ti, kteří si koupí výše uvedené tři dividendové krále za jejich současné ceny, budou pravděpodobně z dlouhodobého hlediska vysoce odměněni.