Výstřelky 2021–2022 se rozpadají

Na akciovém trhu by to měl být klidný, klidný týden na konci roku. Místo toho to začalo tím, že se výstřelky let 2021–2022 hlučně rozpadly. Vypadá to jako poslední fáze špatných výstřelků a je to všude: SPAC, biotechnologie, IPO, kryptoměny, akcie s oslnivým příběhem, ETF, meme akcie, růstové akcie s žádným nebo nízkým výdělkem a akciové fondy s pákovým efektem.

Zatímco v módních hrách zůstává méně investorů, takovéto rozšířené výbuchy mají způsob, jak chrlit šrapnely daleko do dálky. Pozorujte proto akci, ale dávejte si pozor na vstup do jiných, zdánlivě bezpečnějších oblastí akciového trhu. Pamatujte, že stále existuje mnoho vážných obav, které ubývají a plynou (jako inflace a recese). Mohou rychle vzplanout a zaujmout nadměrnou pozornost v ustaraných myslích investorů.

Nedávné články Wall Street Journal upozornily na tři módní trendy:

"Deflované IPO akcie pod hrozbou vyřazení z burzy“ (20. prosince)

"SPAC Boom končí šílenstvím likvidace“ (27. prosince)

"Malí investoři zůstávají býčí, i když profesionálové uvolňují akcie“ (19. prosince)

Více takových článků bude následovat ve WSJ a jinde. Jako příklad jsem nedávno napsal: „Mnoho ETF (Exchange Traded Funds) je nyní v ohrožení – nenechte se nachytat“ (20. prosince)

Takže tohle je poslední výprodejový týden?

Ne. Ve dvou článcích jsem diskutoval o pravděpodobnosti, že akciový trh vstoupí do období dvojího působení: otřes a fiasko.

Důležité je, že takové velké změny na akciovém trhu nejsou rychlou záležitostí. Berou čas. Navíc vytvářejí negativní prostředí, které může skončit konečným výprodejem.

Za jak dlouho k tomu dojde? Je těžké předpovědět načasování, protože existuje tolik módních trendů, které je třeba uvolnit, a existuje mnoho nejistot, kterým čelí americká ekonomika a finanční systém. Na základě předchozích složitých výprodejů může jejich zpracování trvat čtvrtinu nebo více.

Proto, jak jsem vysvětlil v „Výhled akciového trhu na rok 2023 – doufat v nejlepší, ale připravit se na nejhorší“, nejlepší investiční strategie vypadá jako zdravá část hotovostních rezerv – pro zachování aktiv, ochranu před emocionálním prodejem v nevhodnou dobu a poskytnutí prostředků pro využití budoucích nákupních příležitostí.

Sečteno a podtrženo: Nenakupujte z důvodů, abyste byli optimistickým investorem

Nejlepší mentální strategií pro investory je nyní přijmout chaotická složitost a realistické nejistoty v americké ekonomice, finančním systému a kapitálových trzích. Určitě věřte, že to nakonec dobře dopadne. Nesnažte se však současnému dění nalíčit veselou tvář, ve snaze vybudovat falešný investiční optimismus.