Osmdesátá léta byla plánem pro nadcházející dezinflační cyklus a toto jsou jeho zásoby, říkají stratégové

Náš volání dne od Jefferies se touto myšlenkou zabývá. „Desinflace je klíčovým předpokladem pro naši cestovní mapu pro rok 2023,“ říká Desh Peramunetilleke, globální vedoucí mikrostrategie a analytik Mahesh Kedia, ve čtvrtečním sdělení klientům.

„Cyklus dezinflace 1980. let minulého století přinesl vyšší sazby a uvolnění
tlaky na přívodní straně poskytují dobrou šablonu pro aktuální cyklus. Obecně se kvalitním růstovým akciím/odvětvím dařilo lépe než hodnotám a malé společnosti měly nižší výkon,“ uvedl pár.

Číst: Generální ředitel JPMorgan Jamie Dimon vidí „velkou základní inflaci“, sazby na 6 % v recesi

Od dubna 1980 do února 1983 se dařilo spotřebitelům, přičemž obchodní služby, základní zboží a spotřebitelské služby dosahovaly lepších výsledků, zatímco komoditám a průmyslovým podnikům se dařilo méně. Kupovat kvalitu a vyhýbat se hodnotě byl také chytrý tah, dodávají.

Co se týče tady a teď, pár říká, že zatímco extrémní inflace obvykle není pro akcie skvělá, mírná inflace může být lepší nastavení. Za posledních 20 let zaznamenali pozitivní korelaci mezi měsíčními výnosy indexu S&P 500 a změnou procentního bodu v desetiletých inflačních očekáváních USA.

„Na základě sektorové korelace s [10letými inflačními očekáváními] jsou materiály, energetika, informační technologie a průmysl sektory, kterým je třeba se vyhnout, když inflace klesá, zatímco středem zájmu jsou základní zboží, veřejné služby, komunikační služby a zdravotnictví,“ uvedly Peramunetilleke a Kedia. . "Stylově by se investoři měli vyhnout GARP (růst za rozumnou cenu), hodnotě a reverzi a zaměřit se na nízkorizikové a kvalitní akcie během klesající inflace."

Reverze se týká názoru, že jakékoli aktivum se časem vrátí ke své průměrné ceně.

Pokud jde o akciové nápady, Jefferies musí zvážit několik nejlepších dezinflačních her. První na řadě jsou ty, které negativně korelují s inflací — Procter & Gamble
PG,
-2.11%,
Dolar generál
DG,
-0.78%,
Walmart
WMT,
-1.43%,
Kostel a Dwight
CHD,
-1.84%,
McDonald
MCD,
-0.92%,
Nakládání s odpady
WM,
-0.27%,
Costco
NÁKLADY,
-2.08%,
Veřejné úložiště
PSA,
+ 0.62%,
Odpadní připojení
WCN,
-0.95%
a Mondelez Intl
MDLZ,
-1.13%.

Pod kvalitními akciemi za rozumnou cenu mají Visa
V,
+ 0.43%,
Home Depot
hd,
-3.96%,
Broadcom
AVGO,
-1.93%,
Cisco Systems
CSCO,
-0.94%,
Linde
LIN,
+ 0.06%,
TJX
TJX,
-0.50%,
Rezervační holding
BKNG,
+ 0.83%,
Altria
MO,
+ 1.20%,
boston Scientific
BSX,
+ 0.82%
a Ulta Beauty
ULTA,
-2.39%.

Názor: Tato dokonalá smršť megahrozeb je ještě nebezpečnější než 1970. nebo 1930. léta, říká Roubini

To nejlepší z webu

"Už nemám dost v nádrži." Milovaná premiérka, která se stala teprve druhou na světě, která porodila v úřadu, odstupuje.

Zatížená dešťová voda je vzácný užitek nedávných smrtících a ničivých dešťových bouří v Kalifornii.

1000 let stará tuniská jeskynní vesnice je pomalu umírá

Graf

Kde jsou pracovní místa? Florida, podle všeho.

Náhodné čtení

Sprinterská legenda Usain Bolt přišel o miliony kvůli podvodu.

Král bolesti? Noc před propouštěním, Microsoft pořádal Stingův koncert

Newyorské restaurace volají po čase bláznivé hacky nabídky TikTok.

Need to Know začíná brzy a je aktualizován až do úvodního zvonku, ale registrovat zde aby vám bylo doručeno jednou do vaší e-mailové schránky. E-mailová verze bude zaslána přibližně v 7:30 východního času.

Poslouchat Nejlepší nové nápady v podcastu Money s reportérem MarketWatch Charlesem Passym a ekonomkou Stephanie Keltonovou.